第二节敏感性分析 敏感性分析的定义及任务 敏感性分析的任务是研究建设项目的主要因素,包括价格、产量、成 本、投资、建设期、汇率等发生变化时,项目经济效益评价指标工RR、 NPv等的预期值发生变化的程度 其任务主要表现为: 研究不确定性因素变动对工程项目经济评价指标的影响程度 录按影项寮果m敏盛因蓄;祛一分析与预测或估算有 数 通过对项目不同方案中某些关键因素的敏感性程度对比,可区别项 目不同方案对某关键因素的敏感性大小,选敏感性小的方案,减少 风险。 可以估算能够保持项目评选原有结论时,相关因素容许的变化范 步骤 1.选定需要分析的不确定因素 2确定敏感性分析的经济效果评价指标; 3.计算所选不确定因素变动引起的评价指标的变动; 4.判定敏感因素
一、敏感性分析的定义及任务 敏感性分析的任务是研究建设项目的主要因素，包括价格、产量、成 本、投资、建设期、汇率等发生变化时，项目经济效益评价指标IRR、 NPV等的预期值发生变化的程度。 其任务主要表现为： ◼ 研究不确定性因素变动对工程项目经济评价指标的影响程度 ◼ 寻找影响项目经济效果的敏感因素，并进一步分析与预测或估算有 关的数据可能的变化范围，测算项目风险大小。 ◼ 通过对项目不同方案中某些关键因素的敏感性程度对比，可区别项 目不同方案对某关键因素的敏感性大小，选敏感性小的方案，减少 风险。 ◼ 可以估算能够保持项目评选原有结论时，相关因素容许的变化范 二、步 骤 1.选定需要分析的不确定因素； 2.确定敏感性分析的经济效果评价指标； 3.计算所选不确定因素变动引起的评价指标的变动； 4.判定敏感因素。 第二节 敏感性分析
、单因素敏感性分析 单因素敏感性分析 每次只考虑一个因素的变动,而让其他因素保持不变时所进行的敏感 性分析,叫做单因素敏感性分析。 单因素敏感性分析还应求出导致项目由可行变为不可行的不确定因素 变化的临界值。临界值可以通过敏感性分析图求得。具体做法是 将不确定因素变化率作为横坐标,以某个评价指标,如内部收益率为 纵坐标作图,由每种不确定因素的变化可得到内部收益率随之变化的曲 线。每条曲线与基准收益率的交点称为该不确定因素的临界点,该点对 应的横坐标即为不确定因素变化的临界点。 例:设某项目基本方案的参数估算值如下表,试进行敏感性分析。 (基准收益率i=9%) 基本方案参数估算表 因素期初投资年销售入年经营本期末残值寿命 I(万元)B(万元)c(万元)L(万元)n(年) 估算值1500 600 250 200 6
三、单因素敏感性分析 一、单因素敏感性分析 每次只考虑一个因素的变动，而让其他因素保持不变时所进行的敏感 性分析，叫做单因素敏感性分析。 单因素敏感性分析还应求出导致项目由可行变为不可行的不确定因素 变化的临界值。临界值可以通过敏感性分析图求得。具体做法是： 将不确定因素变化率作为横坐标，以某个评价指标，如内部收益率为 纵坐标作图，由每种不确定因素的变化可得到内部收益率随之变化的曲 线。每条曲线与基准收益率的交点称为该不确定因素的临界点，该点对 应的横坐标即为不确定因素变化的临界点。 例：设某项目基本方案的参数估算值如下表，试进行敏感性分析。 （ 基准收益率ic=9%) 基本方案参数估算表 因 素 期初投资 I（万元） 年销售入 B（万元） 年经营本 C（万元） 期末残值 L（万元） 寿 命 n（年） 估算值 1500 600 250 200 6