第六章投资项目的财务评价 口第一节概述 一、财务评价的概念及作用 财务评价的方法与步骤 ■第二节投资估算 固定资产投资的估算 、流动资金的估算 负债比率与财务风险 四、借款利息的计算 五、项目计算期、折旧及摊销费用预测 课堂讨论 习题
第六章 投资项目的财务评价 ◼ 第一节 概述 一、财务评价的概念及作用 二、财务评价的方法与步骤 ◼ 第二节 投资估算 一、固定资产投资的估算 二、流动资金的估算 三、负债比率与财务风险 四、借款利息的计算 五、项目计算期、折旧及摊销费用预测 课堂讨论 习 题
财务评价的概念及作用 含义 是项目经济评价的重要组成部分,它是根据国家现行财税制度和价格 体系分析、计算项目直接发生的财务效益和费用,编制财务报表,计 算评价指标,考察项目盈利、清偿能力及外汇平衡等财务状况,据以 判断项目财务与商务的可行性。 2.财务评价的作用 (1)衡量项目的财务盈利能力 (2)筹措资金 (3)权衡非盈利或微利项目的财政补贴及经济优惠措施 (4)外商投资项目必须要作财务评价 (5)一般工业项目,在财务评价基础上可进行国民经济评价
一、 含义 • 是项目经济评价的重要组成部分，它是根据国家现行财税制度和价格 体系分析、计算项目直接发生的财务效益和费用，编制财务报表，计 算评价指标，考察项目盈利、清偿能力及外汇平衡等财务状况，据以 判断项目财务与商务的可行性。 2. 财务评价的作用 （1）衡量项目的财务盈利能力 （2）筹措资金 （3）权衡非盈利或微利项目的财政补贴及经济优惠措施 （4）外商投资项目必须要作财务评价 （5）一般工业项目，在财务评价基础上可进行国民经济评价。 一、财务评价的概念及作用
、财务评价的方法与步骤 财务评价的基本步骤 1.评价前准备 熟悉拟建项目基本情况,收集整理数据资料 收集整理基础数据 编制辅助报表 2.进行财务分析 通过基本财务报表计算各项评价指标及财务比率,进行各项财务分析。 3.进行不确定性分析 财务分析及计算步骤
财务评价的基本步骤 1.评价前准备 • 熟悉拟建项目基本情况，收集整理数据资料 • 收集整理基础数据 • 编制辅助报表 2.进行财务分析 通过基本财务报表计算各项评价指标及财务比率，进行各项财务分析。 3.进行不确定性分析 财务分析及计算步骤 二、财务评价的方法与步骤
第二节投资估算 固定资产投资的估算 1.资金周转率法 投资额=产品年产量×产品单价/资金周转率 资金周转率=年销售总额/总投资=产品的年产量×产品单价/总投资 其中资金周转率是经验数据,随条件而变 该方法简单,精度低,使用于项目建议书之前 2.生产能力指数法 y2=y1(—)·f 式中 一类似厂的生产能力 拟建厂的生产能力 类似厂的投资额; 拟建厂的投资额 f——不同时期、不同地点的定额、单价、费用变更等的综合调 整系数; —生产能力指数(o≤n≤1),n取值根据不同工厂的情况而定
第二节 投资估算 一、固定资产投资的估算 1. 资金周转率法 • 投资额=产品年产量×产品单价/资金周转率 资金周转率=年销售总额/总投资=产品的年产量×产品单价/总投资 • 其中资金周转率是经验数据，随条件而变 • 该方法简单，精度低，使用于项目建议书之前 2. 生产能力指数法 式中 x1——类似厂的生产能力 x2——拟建厂的生产能力 y1——类似厂的投资额； y2——拟建厂的投资额； f——不同时期、不同地点的定额、单价、费用变更等的综合调 整系数； n——生产能力指数(o≤n≤1)，n取值根据不同工厂的情况而定。 f x x y y n = ( ) 1 2 2 1
3.比例估算法 该法是要求先对同类工厂进行调査分析,找出主要生产设备或者 主要生产车间投资占全厂总投资的比例,只要估算出主要设备或主要 生产车间的投资额,即可求出全厂的总投资 估算公式为: 总投资=(主要生产设备或主要生产车间投资)÷(占基建总投资比例) 例如,已知拟建项目的主要生产设备为6000,每吨设备的平均单价 为4000元。又已知同类型工厂的主要生产设备投资占基建总投资的比 例为60%。则拟建项目的基建总投资 60000×40000÷60%=400000004000万元
3. 比例估算法 该法是要求先对同类工厂进行调查分析，找出主要生产设备或者 主要生产车间投资占全厂总投资的比例，只要估算出主要设备或主要 生产车间的投资额，即可求出全厂的总投资． 估算公式为： 总投资=(主要生产设备或主要生产车间投资)÷(占基建总投资比例) 例如，已知拟建项目的主要生产设备为6000t，每吨设备的平均单价 为4000元。又已知同类型工厂的主要生产设备投资占基建总投资的比 例为60%。则拟建项目的基建总投资 60000×40000÷60％＝40000000元二4000万元