第三节证券发行市场 、证券发行市场概述 证券发行是指政府、金融机构、工商企 业等以募集资金为目的向投资者出售有价 证券的活动。证券发行市场又称为证券初 级市场或一级市场,它是指企业或政府部 门在发行证券时从规划到销售以及承购等 阶段的全过程
第三节 证券发行市场 ▪ 一、证券发行市场概述 证券发行是指政府、金融机构、工商企 业等以募集资金为目的向投资者出售有价 证券的活动。证券发行市场又称为证券初 级市场或一级市场，它是指企业或政府部 门在发行证券时从规划到销售以及承购等 阶段的全过程
证券发行市场是交易市场的基础。它主要由证券 发行人、证券中介机构及投资者三部分组成。 证券发行人是指为筹措资金而发行债券、股票等 证券的政府及其机构、金融机构、公司和企业。 发行人主要包括: ①政府②股份公司③金融机构④企业 证券市场中介机构是指为证券的发行与交易提供 服务的各类机构。中介机构一般包括代理证券销 售业务的承销商、代理证券买卖的经纪商(经纪 人)、证券自营商和服务性证券机构。 ■投资者就是发行证券的购买者。他们是证券发行 市场的资金供给者,一般可分为个人投资者和机 构投资者两大类
▪ 证券发行市场是交易市场的基础。它主要由证券 发行人、证券中介机构及投资者三部分组成。 ▪ 证券发行人是指为筹措资金而发行债券、股票等 证券的政府及其机构、金融机构、公司和企业。 发行人主要包括： ①政府 ②股份公司③金融机构④企业 ▪ 证券市场中介机构是指为证券的发行与交易提供 服务的各类机构。中介机构一般包括代理证券销 售业务的承销商、代理证券买卖的经纪商（经纪 人）、证券自营商和服务性证券机构 。 ▪ 投资者就是发行证券的购买者。他们是证券发行 市场的资金供给者，一般可分为个人投资者和机 构投资者两大类
二、证券的发行方式 (一)按发行对象不同,可分为私募发行和 公募发行 1私募发行。是指仅向少数投资者发行证 券的一种方式,也称内部发行。 2公募发行。又称为公开发行,是指以非 特定的投资者作为证券发行的对象,按统 的条件发售证券的行为
二、证券的发行方式 （一）按发行对象不同，可分为私募发行和 公募发行 ▪ 1.私募发行。是指仅向少数投资者发行证 券的一种方式，也称内部发行。 ▪ 2.公募发行。又称为公开发行，是指以非 特定的投资者作为证券发行的对象，按统 一的条件发售证券的行为
(二)按发行过程划分:直接发行和间接发行 1直接发行。是指发行人不通过证券承销 商而自己发行证券 2间接发行。是指发行人不直接参与证券 的发行过程,而是委托给一家或几家证券 承销机构承销的一种方式
(二)按发行过程划分：直接发行和间接发行 ▪ 1.直接发行。是指发行人不通过证券承销 商而自己发行证券。 ▪ 2.间接发行。是指发行人不直接参与证券 的发行过程，而是委托给一家或几家证券 承销机构承销的一种方式
股票首次公开发行的条件 上交所上市条件: 实收资本不低于5000万元 公开发行股票额占实收股本额比例不低于 25 持有1000元以上的股东不少于1000人 持有1000元以上的股东总持有量不少于 1000万元 近三年连续获利,近两年获利水平不低于 10% 有形资产净值占总值35%
三、股票首次公开发行的条件 ▪ 上交所上市条件： ▪ 实收资本不低于5000万元 ▪ 公开发行股票额占实收股本额比例不低于 25% ▪ 持有1000元以上的股东不少于1000人 ▪ 持有1000元以上的股东总持有量不少于 1000万元 ▪ 近三年连续获利，近两年获利水平不低于 10% ▪ 有形资产净值占总值35%