四) 现金余缺 现金余缺额=期末现金余额一最佳现金余额 =期初现金余额+现金收入一现金支出一最佳现金余额 =期初现金余额+净现金流量一最佳现金余额
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三、最佳现金余额的确定 (一)现金周转模式（示意图） 1、存货周转期 2、应收帐款周转期 3、应付帐款周转期 12
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赊销 购买存货 收回应收账款 存货周转期(50天) 应收账款收现期(30天 应收账款递延 期(20天) 变现周期(60)天 0 20 50 80 现金周转期=存货周转期+应收账款周转期 应付账款周转期 最佳现金余额=（年现金需求量360）*现金周转期 13
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(二)存货模式（图示) 存货模式的目的是求出总成本最小的现金余额。 现金余额成本包括： 1、现金持有成本：即持有现金所放弃的报酬， 是持有现金的机会成本；（与现金余额成正比） 2、现金转换成本：即现金与有价证券转换的固 定成本。 (与交易次数成正比)
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确定现金余额的存货模式 现 金余 额 N/2 t t2 t3 时间 15
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