·假设： ·TC一总成本 ·b→现金与有价证券的转换成本 ·T→特定时间内的现金需求总额 ·N→理想的现金转换量（最佳现金余额） ·ⅰ→短期有价证券利息率 则：总成本TC= N T ●b 16
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总成本TC=1+b -i+ 持有成本= ●i 2 转换成本= -●b 最佳现金余额N 现金持有数量 总成本TC=。i+·b,对N求导数，并令一阶导数伪零，得 2Tb
例：某企业预计全年需要现金6000 元，现金与有价证券的转换成本为每次 100元，有价证券年利息率为30%，求最 佳现金余额？ 最佳现金余额 N 2×6000×100 2000(元) 30%
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(三)因数分析模型 因素分析模型是根据上年现金占用额和有关 因素的变动情况，来确定最佳现金余额的方法。 最佳现金余额=（上年现金平均占用额一不合理占用额） ×1±预计销售收入变化的百分比) 79
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例：某企业1998年平均占用现金1000万，50 万为不合理占用，1999年销售收入预计交 1998年增长10%，则1999年最佳现金余额？ 最佳现金余额为： 1000-50)×(1+10%)=1045(万) 20
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