南昌理工学院：《金融学》课程教学资源（课件讲稿，打印版）第十章 金融市场机制理论

第二节证券价值评估 三、股票价值评估 1.一般公式： 00 D+ D2 Ps=1+,++rP 十= D: (+rY D,一t期的现金红利 16

第二节证券价值评估 三、股票价值评估 2.企业的盈利，在其发展过程中，不是一成不变的， 从而，股东可以分得的现金红利也不是一成不变的。 如，处于创业期和增长期的企业，利润增速不 稳定，但却比较高；进入成熟期以后，增长速度会 降下来，但却趋于稳定。 因而，对股票价值的计算，还需要考虑根据企 业在不同寿命期间利润以及红利的不同增长速度