对外经济贸易大学：《金融经济学导论》课程教学课件讲稿（授课教案）第九章 期权及期权定价模型

期权的四个特性 标的物underlying asset 看涨或看跌期权call option,put option 执行价格Exercise price,Strike price ■到期日Expiration Date 1.American Option 2.European Option 制外榜阁贸多六器 UNIVEROSTTY OF INTERNATIONAL BUSINESS ANO ECONOMICS

期权的四个特性 期权的四个特性 „ 标的物underlying asset „ 看涨或看跌期权 call option, put option „ 执行价格 Exercise price ,Strike price „ 到期日 Expiration Date 1. American Option 2. European Option

期权的头寸 看涨期权的买方 期权合约的多头 ■ 看跌期权的买方 long position ■ 看涨期权的卖方 看跌期权的卖方 期权合约的空头 short position岗卦橙将贸多六号 UNIVEROSTTY OF INTERNATIONAL BUSINESS ANO ECONOMICS

期权的头寸 „ 看涨期权的买方 „ 看跌期权的买方 „ long position „ 看涨期权的卖方 „ 看跌期权的卖方 „ short position 期权合约的多头 期权合约的空头

■例子 ·看涨期权 ■看跌期权 制此榜阁氨多六塔 UNIVEROSTTY OF INTERNATIONAL BUSINESS ANO ECONOMICS

„ 例子 „ 看涨期权 „ 看跌期权

期权的风险特征 在忽略交易费用的条件下，期权的多方和空方的损 益之和恒等于零，用对策论的术语来说，期权交易 是零和博弈 期权式单边风险工具，它只保护价格向一个方向变 化 判外橙守氨多六是

期权的风险特征 期权的风险特征 „ 在忽略交易费用的条件下，期权的多方和空方的损 益之和恒等于零，用对策论的术语来说，期权交易 是零和博弈 „ 期权式单边风险工具，它只保护价格向一个方向变 化

期权的风险特征（续） X X Sr 买权多头的风险状况图 买权空头的风险状况图 销外橙阁氨多六景

期权的风险特征（续） 期权的风险特征（续） S T X X S T 买权多头的风险状况图 买权空头的风险状况图