广州珠江钢琴集团股份有限公司2018年年度报告全文（珠江钢琴002678）

PEARL RIVER PIANO 广州珠江钢琴集团股份有限公司2018年年度报告全文 资本化研发投入占研发投入 0.00% 0.00% 的比例 研发投入总额占营业收入的比重较上年发生显著变化的原因 口适用√不适用 研发投入资本化率大幅变动的原因及其合理性说明 口适用√不适用 金流 单位:元 2018年 017年 同比增减 经营活动现金流入小计 2,355,038,291.0 2,097,900,26644 12.26% 经营活动现金流出小计 2,231,773,353.27 1,872,463,765.39 19.19% 经营活动产生的现金流量净 123,264,937.76 225,436,501 45.32% 投资活动现金流入小计 2,261,879,242.70 369,649,44.51 511.90% 投资活动现金流出小计 2,422,938,224.33 1,302,487,086.98 86.02% 投资活动产生的现金流量净 161,058,981.63 932,837,64547 -82.73% 筹资活动现金流入小计 260,281,70000 1,552,204,976.97 筹资活动现金流出小计 384,812,65384 621,52565490 筹资活动产生的现金流量净 124,530,95384 930,679,322.07 113.38% 现金及现金等价物净增加额 168,728,064.96 28,523,45584 173.83% 相关数据同比发生重大变动的主要影响因素说明 √适用口不适用 经营活动产生的现金流量净额,同比减少45.32%,主要原因是支付2017年集团“整体搬迁”计提员工安置经济补偿 投资活动现金流入小计,同比增长51190%,主要原因是为提高资金使用效率,使用自有闲置资金和募集资金购买保本理财 产品,理财产品到期赎回 投资活动现金流出小计,同比增长8602%,主要原因是为提高资金使用效率,使用自有闲置资金和募集资金购买保本理财 产品 投资活动产生的现金流量净额,同比减少82.73%,主要是保本理财产品到期赎回 筹资活动现金流入小计,同比减少83.23%,主要是2017年向特定投资者非公开发行募集资金106,120.27万元,2018年无该项 流入 筹资活动现金流出小计,同比减少3809%,主要是偿还债务支付的现金减少; 筹资活动产生的现金流量净额,同比减少113.38%,主要是2017年向特定投资者非公开发行募集资金106,120.27万元,2018 年无该项流入; 现金及现金等价物净增加额,同比减少173.83%,主要是支付部分搬迁经济安置费用、人工成本支出增加及增城项目(二期) 购置固定资产增加

广州珠江钢琴集团股份有限公司 2018 年年度报告全文 21 资本化研发投入占研发投入 的比例 0.00% 0.00% 研发投入总额占营业收入的比重较上年发生显著变化的原因 □ 适用 √ 不适用 研发投入资本化率大幅变动的原因及其合理性说明 □ 适用 √ 不适用 5、现金流 单位：元 项目 2018 年 2017 年 同比增减 经营活动现金流入小计 2,355,038,291.03 2,097,900,266.44 12.26% 经营活动现金流出小计 2,231,773,353.27 1,872,463,765.39 19.19% 经营活动产生的现金流量净 额 123,264,937.76 225,436,501.05 -45.32% 投资活动现金流入小计 2,261,879,242.70 369,649,441.51 511.90% 投资活动现金流出小计 2,422,938,224.33 1,302,487,086.98 86.02% 投资活动产生的现金流量净 额 -161,058,981.63 -932,837,645.47 -82.73% 筹资活动现金流入小计 260,281,700.00 1,552,204,976.97 -83.23% 筹资活动现金流出小计 384,812,653.84 621,525,654.90 -38.09% 筹资活动产生的现金流量净 额 -124,530,953.84 930,679,322.07 -113.38% 现金及现金等价物净增加额 -168,728,064.96 228,523,455.84 -173.83% 相关数据同比发生重大变动的主要影响因素说明 √ 适用 □ 不适用 经营活动产生的现金流量净额，同比减少45.32%，主要原因是支付2017年集团“整体搬迁”计提员工安置经济补偿； 投资活动现金流入小计，同比增长511.90%，主要原因是为提高资金使用效率，使用自有闲置资金和募集资金购买保本理财 产品，理财产品到期赎回； 投资活动现金流出小计，同比增长86.02%，主要原因是为提高资金使用效率，使用自有闲置资金和募集资金购买保本理财 产品； 投资活动产生的现金流量净额，同比减少82.73%，主要是保本理财产品到期赎回； 筹资活动现金流入小计，同比减少83.23%，主要是2017年向特定投资者非公开发行募集资金106,120.27万元，2018年无该项 流入； 筹资活动现金流出小计，同比减少38.09%，主要是偿还债务支付的现金减少； 筹资活动产生的现金流量净额，同比减少113.38%，主要是2017年向特定投资者非公开发行募集资金106,120.27万元，2018 年无该项流入； 现金及现金等价物净增加额，同比减少173.83%，主要是支付部分搬迁经济安置费用、人工成本支出增加及增城项目（二期） 购置固定资产增加

PEARL RIVER PIANO 广州珠江钢琴集团股份有限公司2018年年度报告全文 报告期内公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异的原因说明 √适用口不适用 报告期内,公司经营活动产生的现金净流量与比本年度净利润少的主要原因是:2017年度计提的厂房搬迁员工安置经济补 偿,在2018年度支付了564894万元 三、非主营业务分析 口适用√不适用 四、资产及负债状况分析 1、资产构成重大变动情况 单位:元 2018年末 2017年末 比重增 占总资产 金额 金额 占总资产减 重大变动说 比例 比例 693.442.6 825.154.695 货币资金 15.84% 19.79%-3.95% 85,695,551.3 85,392,8348 应收账款 2.05% 875,245,160. 21,724,817 存货 20.00% 1971%0.29% 73,133 投资性房地产 71,120,981.6 1.63% 1.75%|-0.12% 长期股权投资 101,208,367 108,915,947 2.31% 2.61%0.30% 固定资产 1,119,529,87 732965989 25.58% 17.58%800% 6.85 12,672,340.1 63,597,494.9 在建工程 53%-1.24% 259,625,700. 289576.975 短期借款 5.93% 695%-1.02% 0,000,000.0 长期借款 1.68%|-1.68% 2、以公允价值计量的资产和负债 √适用口不适用

广州珠江钢琴集团股份有限公司 2018 年年度报告全文 22 报告期内公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异的原因说明 √ 适用 □ 不适用 报告期内，公司经营活动产生的现金净流量与比本年度净利润少的主要原因是：2017 年度计提的厂房搬迁员工安置经济补 偿，在 2018 年度支付了 5,648.94 万元。 三、非主营业务分析 □ 适用 √ 不适用 四、资产及负债状况分析 1、资产构成重大变动情况 单位：元 2018 年末 2017 年末 比重增 减 重大变动说明 金额 占总资产 比例 金额 占总资产 比例 货币资金 693,442,630. 79 15.84% 825,154,695. 75 19.79% -3.95% 应收账款 85,695,551.3 4 1.96% 85,392,834.8 1 2.05% -0.09% 存货 875,245,160. 36 20.00% 821,724,817. 94 19.71% 0.29% 投资性房地产 71,120,981.6 7 1.63% 73,133,934.3 2 1.75% -0.12% 长期股权投资 101,208,367. 16 2.31% 108,915,947. 02 2.61% -0.30% 固定资产 1,119,529,87 6.85 25.58% 732,965,989. 57 17.58% 8.00% 在建工程 12,672,340.1 4 0.29% 63,597,494.9 9 1.53% -1.24% 短期借款 259,625,700. 00 5.93% 289,576,975. 44 6.95% -1.02% 长期借款 70,000,000.0 0 1.68% -1.68% 2、以公允价值计量的资产和负债 √ 适用 □ 不适用 单位：元

PEARL RIVER PIANO 广州珠江钢琴集团股份有限公司2018年年度报告全文 本期公允价计入权益的 项目 期初数值变动损益 累计公允价不期计提的本期购买金本期出售金 期末数 减值 额 值变动 金融资产 3.可供出售 339229-22.4584257132058 3,162,7990 金融资产 金融资产小 3,162,790 3,3922492-229425842,571,320.5 3.162.7990 上述合计 3,392,22492-229425842,571,320.58 金融负债 报告期内公司主要资产计量属性是否发生重大变化 口是√否 3、截至报告期末的资产权利受限情况 保函保证金3,700万元,定期存单1000万元,支付宝保证金119万元。 五、投资状况分析 1、总体情况 √适用口不适用 报告期投资额(元) 上年同期投资额(元) 变动幅度 0.00 3,300,000.00 -100% 2、报告期内获取的重大的股权投资情况 口适用√不适用 3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况 口适用√不适用 4、以公允价值计量的金融资产 口适用√不适用 5、募集资金使用情况 √适用口不适用

广州珠江钢琴集团股份有限公司 2018 年年度报告全文 23 项目 期初数 本期公允价 值变动损益 计入权益的 累计公允价 值变动 本期计提的 减值 本期购买金 额 本期出售金 额 期末数 金融资产 3.可供出售 金融资产 3,392,224.92 -229,425.84 2,571,320.58 3,162,799.0 8 金融资产小 计 3,392,224.92 -229,425.84 2,571,320.58 3,162,799.0 8 上述合计 3,392,224.92 -229,425.84 2,571,320.58 3,162,799.0 8 金融负债 0.00 0.00 0.00 0.00 报告期内公司主要资产计量属性是否发生重大变化 □ 是 √ 否 3、截至报告期末的资产权利受限情况 保函保证金3,700万元，定期存单1,000万元，支付宝保证金11.9万元。 五、投资状况分析 1、总体情况 √ 适用 □ 不适用 报告期投资额（元） 上年同期投资额（元） 变动幅度 0.00 3,300,000.00 -100% 2、报告期内获取的重大的股权投资情况 □ 适用 √ 不适用 3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况 □ 适用 √ 不适用 4、以公允价值计量的金融资产 □ 适用 √ 不适用 5、募集资金使用情况 √ 适用 □ 不适用

PEARL RIVER PIANO 广州珠江钢琴集团股份有限公司2018年年度报告全文 (1)募集资金总体使用情况 √适用口不适用 单位:万元 募集年募集方募集资使用募使用募/内变更更用途更用途/尚未使/尚未使 本期已已累计报告期累计变累计变 用募集用募集 闲置两 份 总额总额募集资资金总资金总资金总资金用/年以上 式金总额集资金集资金用途的的募集的募集 途及去 募集资 额 金总额额额比例 金金额 详见详 见《募集 资金年 度存放 与使用 情况鉴 证报告 25,534066021.5 42,0180本年度 2017非公开1093003 5 1,1001,00101%7 募集资 金的实 情况”之 尚未使 用的募 集资金 用途及 255340660215 42018.0 合计 109,300 1,1001,001.01% 募集资金总体使用情况说明 经中国证券监督管理委员会“证监许可(2017)562号文”核准,本公司于2017年7月31日非公开发行人民币普通股 (A股)8,8861787万股,发行价格为12.30元/股,募集资金总额1,092,999980.10元,扣除承销费及保荐费26,660,00000 元后,募集资金净额为人民币1,066,39980.10元 截至2017年8月1日止,本公司非公开发行股票募集的货币资金已全部到达本公司并入账,业经立信会计师事务所(特 殊普通合伙)出具信会师报字[2017第ZC10623号验资报告验证。 (2)募集资金承诺项目情况 √适用口不适用 单位:万元

广州珠江钢琴集团股份有限公司 2018 年年度报告全文 24 （1）募集资金总体使用情况 √ 适用 □ 不适用 单位：万元 募集年 份 募集方 式 募集资 金总额 本期已 使用募 集资金 总额 已累计 使用募 集资金 总额 报告期 内变更 用途的 募集资 金总额 累计变 更用途 的募集 资金总 额 累计变 更用途 的募集 资金总 额比例 尚未使 用募集 资金总 额 尚未使 用募集 资金用 途及去 向 闲置两 年以上 募集资 金金额 2017 非公开 109,300 25,534.0 3 66,021.5 5 1,100 1,100 1.01% 42,018.0 7 详见详 见《募集 资金年 度存放 与使用 情况鉴 证报告》 之“三、 本年度 募集资 金的实 际使用 情况”之 “（七） 尚未使 用的募 集资金 用途及 去向” 0 合计 -- 109,300 25,534.0 3 66,021.5 5 1,100 1,100 1.01% 42,018.0 7 -- 0 募集资金总体使用情况说明 经中国证券监督管理委员会“证监许可〔2017〕562 号文”核准，本公司于 2017 年 7 月 31 日非公开发行人民币普通股 （A 股）8,886.1787 万股，发行价格为 12.30 元/股，募集资金总额 1,092,999,980.10 元，扣除承销费及保荐费 26,660,000.00 元后，募集资金净额为人民币 1,066,339,980.10 元。 截至 2017 年 8 月 1 日止，本公司非公开发行股票募集的货币资金已全部到达本公司并入账，业经立信会计师事务所（特 殊普通合伙）出具信会师报字[2017]第 ZC10623 号验资报告验证。 （2）募集资金承诺项目情况 √ 适用 □ 不适用 单位：万元

PEARL RIVER PIANO 广州珠江钢琴集团股份有限公司2018年年度报告全文 是否已 截至期项目达 项目可 变更募集资 截至期 调整后本报告 末投资到预定本报告是否达行性是 承诺投资项目和超 日(含/金承诺 投资总期投入/末累 募资金投向 投资总 部分变 ()金额投入金/进度可使用期实现到预计否发生 (3)=状态日的效益效益重大变 额 额(2) 更) )期 化 承诺投资项目 2020年 1、广州文化产业创 258002690032475435441.62%03月 不适用否 新创业孵化园项目 31日 2、增城国家文化产 24,77858,368 业基地项目(二期) 62,90062,900 9280%09月 19 33 2022年 3、全国文化艺术教 .097.5 不适用否 育中心建设项目 10,2001020043109 1076%12月 31日 珠江乐器云服务 0.009 不适用否 平台建设项目 5、补充流动资金是 6,12026,1202 6,120 不适用否 % 0612106,1225534.66021 承诺投资项目小计 0270 超募资金投向 合计 02702703 1、广州文化产业创新创业孵化园项目,对公司位于广州市荔湾区花地大道南本部厂区进行改造 本部厂区将搬迁至广州市增城厂区,由于本部厂区搬迁工作致使该项目动工时间推迟,原计划于 2017年第三季度开始施工,延迟至2018年第三季度开始施工。本项目建设内容不变,项目验收 竣工时间与原计划保持一致,预计于2020年第一季度完成 2、增城国家文化产业基地项目(二期)于2018年第三季度建成,2018年度与“增城中高档立式 钢琴产业基地”合计在增城的产量为15.5万架,其中成品琴13.73万架,组件1.77万架 未达到计划进度或3、全国文化艺术教育中心建设项目,该项目原计划建设周期为3年,包括在广州、北京、上海等 预计收益的情况和国内主要省会中心城市建设3家珠江文化艺术教育中心店、12家艺术教育旗舰店,在广州、北京 原因(分具体项目)上海等城市建设5家艺术联考培训中心。公司于2018年5月14日召开2017年度股东大会审议通 过《关于延长募投项目实施期限及部分募投项目变更的议案》,全国文化艺术教育中心建设项目原 计划于2019年第一季度完成延期至2022年度内完成。截至2018年12月31日,公司在北京、广 州、佛山、济南、福州建立了教育直营店,其中:使用非公开发行股票募集资金在北京建立1家 中心店,在广州、佛山建立2家旗舰店。 4、珠江乐器云服务平台建设项目,本项目总投资5,000万元,计划以募集资金投入1,100万元, 其余部分以自有资金投入。公司于2018年5月14日召开2017年年度股东大会审议通过《关于延

广州珠江钢琴集团股份有限公司 2018 年年度报告全文 25 承诺投资项目和超 募资金投向 是否已 变更项 目(含 部分变 更) 募集资 金承诺 投资总 额 调整后 投资总 额(1) 本报告 期投入 金额 截至期 末累计 投入金 额(2) 截至期 末投资 进度 (3)＝ (2)/(1) 项目达 到预定 可使用 状态日 期 本报告 期实现 的效益 是否达 到预计 效益 项目可 行性是 否发生 重大变 化 承诺投资项目 1、广州文化产业创 新创业孵化园项目 是 25,800 26,900 324.75 435.44 1.62% 2020年 03 月 31 日 不适用 否 2、增城国家文化产 业基地项目（二期） 是 62,900 62,900 24,778. 19 58,368. 33 92.80% 2018年 09 月 30 日 是 否 3、全国文化艺术教 育中心建设项目 是 10,200 10,200 431.09 1,097.5 9 10.76% 2022年 12 月 31 日 不适用 否 4、珠江乐器云服务 平台建设项目 是 1,100 0 0 0 0.00% 不适用 否 5、补充流动资金 是 6,120.2 7 6,120.2 7 0 6,120.1 9 100.00 % 不适用 否 承诺投资项目小计 -- 106,12 0.27 106,12 0.27 25,534. 03 66,021. 55 -- -- -- -- 超募资金投向 无 合计 -- 106,12 0.27 106,12 0.27 25,534. 03 66,021. 55 -- -- 0 -- -- 未达到计划进度或 预计收益的情况和 原因（分具体项目） 1、广州文化产业创新创业孵化园项目，对公司位于广州市荔湾区花地大道南本部厂区进行改造， 本部厂区将搬迁至广州市增城厂区，由于本部厂区搬迁工作致使该项目动工时间推迟，原计划于 2017 年第三季度开始施工，延迟至 2018 年第三季度开始施工。本项目建设内容不变，项目验收 竣工时间与原计划保持一致，预计于 2020 年第一季度完成。 2、增城国家文化产业基地项目（二期）于 2018 年第三季度建成，2018 年度与“增城中高档立式 钢琴产业基地”合计在增城的产量为 15.5 万架，其中成品琴 13.73 万架，组件 1.77 万架。 3、全国文化艺术教育中心建设项目，该项目原计划建设周期为 3 年，包括在广州、北京、上海等 国内主要省会中心城市建设 3 家珠江文化艺术教育中心店、12 家艺术教育旗舰店，在广州、北京、 上海等城市建设 5 家艺术联考培训中心。公司于 2018 年 5 月 14 日召开 2017 年度股东大会审议通 过《关于延长募投项目实施期限及部分募投项目变更的议案》，全国文化艺术教育中心建设项目原 计划于 2019 年第一季度完成延期至 2022 年度内完成。截至 2018 年 12 月 31 日，公司在北京、广 州、佛山、济南、福州建立了教育直营店，其中：使用非公开发行股票募集资金在北京建立 1 家 中心店，在广州、佛山建立 2 家旗舰店。 4、珠江乐器云服务平台建设项目，本项目总投资 5,000 万元，计划以募集资金投入 1,100 万元， 其余部分以自有资金投入。公司于 2018 年 5 月 14 日召开 2017 年年度股东大会审议通过《关于延