CDR与中国证券市场的发展 什么是CDR ●DR与CDR 预托凭证( Depositary receipt,简称DR)是指某国 上市公司为使其公司发行的股票能在外国证券市场 流通,将一定数额的股票委托某银行保管,再由该 银行通知外国的预托银行在当地推出代表该股份的 预托凭证,然后该预托凭证就可在外国的证券市场 挂牌进行交易 CDR是中国预托凭证的英文简称( China Depository receipt,CDR)。是指上市公司将 部分已发行上市的外资股票托管在当地托管银行 由中国存托银行发行存托凭证在内地证券市场上市 交易
CDR与中国证券市场的发展 什么是CDR ⚫ DR与CDR ⚫ 预托凭证（Depositary Receipt，简称DR）是指某国 上市公司为使其公司发行的股票能在外国证券市场 流通，将一定数额的股票委托某银行保管，再由该 银行通知外国的预托银行在当地推出代表该股份的 预托凭证，然后该预托凭证就可在外国的证券市场 挂牌进行交易。 ⚫ CDR 是中国预托凭证的英文简称（China Depository Receipt ，CDR）。是指上市公司将 部分已发行上市的外资股票托管在当地托管银行， 由中国存托银行发行存托凭证在内地证券市场上市 交易
CDR与中国证券市场的发展 中国推出预托凭证主旨思想 体制问题。在香港以及海外上市的内地公司,由于 公司治理体制上的原因以及国外投资者对中国内地 公司不熟悉,造成他们对这些上市公司不认同,股 价低迷,使这些内地公司很难再在当地证券市场上 筹资 ADR与CDR在推出的主旨思想上有很大的差异。 ADR的产生是出于美国投资者对全球分散投资的要 求,即是为了方便美国投资者可以在本土投资其它 国家发行的股票。而CDR主要是出于红筹股公司自 身融资的需要,不能视为内地投资者对境外投资的 需要
CDR与中国证券市场的发展 中国推出预托凭证主旨思想 ⚫ 体制问题。在香港以及海外上市的内地公司，由于 公司治理体制上的原因以及国外投资者对中国内地 公司不熟悉，造成他们对这些上市公司不认同，股 价低迷，使这些内地公司很难再在当地证券市场上 筹资。 ⚫ ADR 与CDR 在推出的主旨思想上有很大的差异。 ADR 的产生是出于美国投资者对全球分散投资的要 求，即是为了方便美国投资者可以在本土投资其它 国家发行的股票。而CDR 主要是出于红筹股公司自 身融资的需要，不能视为内地投资者对境外投资的 需要