经营风险—(商业风险)生产经 营的不确定性带来的风险 来源:市场销售生 产成本、生产技术,其他。 公司本身 财务风险是由借款而增加的 风险,是筹资决策带来的风险, 也叫筹资的风险
公 司 本 身 经营风险——(商业风险）生产经 营的不确定性带来的风险。 来源：市场销售生 产成本、生产技术，其他。 财务风险—— 是由借款而增加的 风险， 是筹资决策带来的风险， 也叫筹资的风险
预备知识: 计算期望报酬率 概念:随机变量的各个取值以相应的 概率为权数的加权平均数叫随机变量的预期 值。它反映随机变量取值的平均化。 式: K: p;一第种结果出现的概率;K-第种结果出现 的预期报酬率;n-所有可能结果的数目
预备知识： 计算期望报酬率 概念：随机变量的各个取值以相应的 概率为权数的加权平均数叫随机变量的预期 值。它反映随机变量取值的平均化。 公式： pi—第i种 结果出现的概率 ;Ki —第i种结果出现 的预期报酬率 ;n—所有可能结果的数目
case 7 东方制造公司和西京自来水公司股票 的报酬率及其概率分布情况详见下表,试 计算两家公司的期望报酬率。 东方制造公司和西京自来水公司股票报酬率的概率分布 经济情况该种经济情况 报酬率(K) 发生的概率(P西京自来水公东方制造公司 司 繁荣 020 40% 70% 般 0.60 20 20 衰退 0.20 0 -30
case7 东方制造公司和西京自来水公司股票 的报酬率及其概率分布情况详见下表，试 计算两家公司的期望报酬率。 东方制造公司和西京自来水公司股票报酬率的概率分布
西京自来水公司 K=k1P1+k2P2+k32 40%×0.20+20%×0.60+0%×0.20 20 东方制造公司 K =KPI+K2P2+K3P3 =70%×0.20+20%×0.60+(-30%)×0.20 =20%
西京自来水公司 =40%×0.20+20%×0.60+0%×0.20 =20% 东方制造公司 =70%×0.20+20%×0.60+(-30%)×0.20 =20%
期望报酬率 期望报酬率 西京自来水公司与东方制造公司报酬率的概率分布图 1、计算标准离差( standard deviation) 概念:标准离差是各种可能的报酬率偏离 期望报酬率的综合差异,是反映离散度的一种量 度
期望报酬率 期望报酬率 西京自来水公司与东方制造公司报酬率的概率分布图 1、计算标准离差(standard deviation) 概念：标准离差是各种可能的报酬率偏离 期望报酬率的综合差异，是反映离散度的一种量 度