资本运营方面 2001年在新加坡交易所主板上市,成为中 国首家利用海外自有资产在国外上市的中 资企业 Chapter 2 两年中,它的利润增长超过三分之一,股 价增至三倍以上,2003年3月达到189新加 事件背景 坡元的峰值。这使中航油市值达18亿新加 坡元(合11亿美元) 连续7年营业额平均每年增长222%、贸易 量平均每年增长214%、税前利润平均每年 增长160% 2003年,进入衍生品市场。首笔交易是对 2003年中期石油价格的下跌下注,获利丰 厚
资本运营方面 • 2001年在新加坡交易所主板上市，成为中 国首家利用海外自有资产在国外上市的中 资企业 • 两年中，它的利润增长超过三分之一，股 价增至三倍以上，2003年3月达到1.89新加 坡元的峰值。这使中航油市值达18亿新加 坡元(合11亿美元) • 连续7年营业额平均每年增长222%、贸易 量平均每年增长214%、税前利润平均每年 增长160% • 2003年，进入衍生品市场。首笔交易是对 2003年中期石油价格的下跌下注，获利丰 厚。 Chapter 2 事件背景
主要内容 事件概说一震惊世人的中航油事件 °相关背景一新加坡公司的发迹神话 °公司治理与财务管理的相关理论 °案例分析 一错再错一金融杠杆导致坠入深渊 °同病相怜一巴林银行vs法兴银行 °出路何在一公司治理与财务管理 °中航油后续发展
主要内容 • 事件概说－震惊世人的中航油事件 • 相关背景－新加坡公司的发迹神话 • 公司治理与财务管理的相关理论 • 案例分析 • 一错再错－金融杠杆导致坠入深渊 • 同病相怜－巴林银行 vs 法兴银行 • 出路何在－公司治理与财务管理 • 中航油后续发展
相关理论-公司治理 公司治理( corporate governance),又译 为法人治理结构,是现代企业制度中最重 要的组织架构。 °狭义上,公司治理主要是指公司的股东, 董事及经理层之间的关系 广义上,公司治理还包括公司与利益相关 者(如员工、客户、供应商、债权人、社 会公众)之间的关系,及有关法律、法规 等
相关理论-公司治理 • 公司治理（corporate governance）,又译 为法人治理结构，是现代企业制度中最重 要的组织架构。 • 狭义上，公司治理主要是指公司的股东， 董事及经理层之间的关系 • 广义上，公司治理还包括公司与利益相关 者（如员工、客户、供应商、债权人、社 会公众）之间的关系，及有关法律、法规 等
相关理论-公司治理 公司治理的主体 °从传统公司法律的角度来说,股东是理所当然 的所有者 我们认为,公司治理的主体不仅局限于股东, 而是包括股东、债权人、雇员、顾客、供应商 、政府、社区等在内的广大公司利害相关者 °公司治理客体:公司治理的对象及其范围 经营者,对其治理来自董事会,目标在于公司 经营管理是否恰当,判断标准是公司的经营业 绩 °董事会,对其治理来自股东及其他利害相关者 ,目标在于公司的重大战略决策是否被恰当 判断标准是股东及其它利害相关者投资的回报 率
相关理论-公司治理 • 公司治理的主体 • 从传统公司法律的角度来说，股东是理所当然 的所有者 • 我们认为，公司治理的主体不仅局限于股东， 而是包括股东、债权人、雇员、顾客、供应商 、政府、社区等在内的广大公司利害相关者 • 公司治理客体：公司治理的对象及其范围 • 经营者，对其治理来自董事会，目标在于公司 经营管理是否恰当，判断标准是公司的经营业 绩 • 董事会，对其治理来自股东及其他利害相关者 ，目标在于公司的重大战略决策是否被恰当， 判断标准是股东及其它利害相关者投资的回报 率
相关理论-公司治理 社政 员
相关理论-公司治理 供 应 商 竞 争 者 政 府 社 区 债 权 人 雇 员 经营者 股 东