1经营协同效应 2财务协同效应 3公司发展动机 4扩大市场权力动机 5企业竞争战略动机
◼ 1经营协同效应 ◼ 2财务协同效应 ◼ 3公司发展动机 ◼ 4扩大市场权力动机 ◼ 5企业竞争战略动机
三兼并收购的类型 横向兼并/纵向兼并/混合兼并 二善意收购/敌意收购/标购/协议转让 三意愿收购/强制收购 四杠杆收购 ■五创立式兼并吸收式兼并/控股式收购/购买式 兼并/担债务式兼并
三 兼并收购的类型 ◼ 一 横向兼并/纵向兼并/混合兼并 ◼ 二 善意收购/敌意收购/标购/协议转让 ◼ 三 意愿收购/强制收购 ◼ 四 杠杆收购 ◼ 五 创立式兼并/吸收式兼并/控股式收购/购买式 兼并/承担债务式兼并
杠杆收购 般程序 收购公司 控股子公司 目标 公司 投资银行 银行
杠杆收购 ◼ 一一般程序 收购公司 控股子公司 银行 目标 公司 投资银行
二融资结构 高级债务/银行抵押贷款 高级丛属债务 垃圾债券 次级丛属债务 零息债券 过桥贷款 实物付息证券 股本
◼ 二融资结构 高级债务/银行抵押贷款 垃圾债券 高级丛属债务 次级丛属债务 零息债券 实物付息证券 过桥贷款 股本
「四兼并收购的程序 确定兼并主体 收购公司——目标公司 ■二对目标公司进行价值评估 市场比较法 现金流贴现法 三确定成交价格 四签订兼并协议 五产权转让
四兼并收购的程序 ◼ 一 确定兼并主体 ◼ 收购公司——目标公司 ◼ 二 对目标公司进行价值评估 ◼ 市场比较法 ◼ 现金流贴现法 ◼ 三确定成交价格 ◼ 四签订兼并协议 ◼ 五产权转让