GUO JI TOU ZI 国际投资 蒋瑛编著
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序言 序 80年代初期以来,世界经济形势出现了一系列新的发展 动向:国际间资本的运行日益频繁和日益扩大,私营部门的 作用加强,对市场机制的依赖增加,技术革新有了重大突破 产业、企业向全球化发展。所有这些变化导致国际投资在许 多国家的经济增长中处于核心地位,不仅影响着发达国家也 直接影响着发展中国家经济增长的速度。国际学术界有人早 就注意及此。如美国著名学者德鲁克于1987年著文发表的观 点,认为世界经济的主要因素已由国际贸易转向国际投资。哈 佛大学教是罗伯特·赖克于1991年初著文,认为目前在一个 国家内,外国子公司的销售额一般都超过外国对这个国家的 出口。他认为:“如果把美国拥有的公司在国际市场上的销售 额同美国进口总额相对比进行计算,美国的贸易逆差就会变 成净顺差。”这些观点明显反应了世界经济发展的新变化,要 求人们要用新的眼光看待这样一个现实:和国际贸易相比,国 际投资对世界经济的促进作用变得日益显著。目前,世界跨 国投资的增长比世界生产增长快3倍,比世界贸易增长快两 倍,国际投资已经成为当今世界经济发展中引人注目的因素 国际投资为什么发展如此迅速?从理论上讲,资本要素
序 言 ８ ０ 年 代 初 期 以 来 ， 世 界 经 济 形 势 出 现 了 一 系 列 新 的 发 展 动 向 ： 国 际 间 资 本 的 运 行 日 益 频 繁 和 日 益 扩 大 ， 私 营 部 门 的 作 用 加 强 ， 对 市 场 机 制 的 依 赖 增 加 ， 技 术 革 新 有 了 重 大 突 破 ， 产 业 、 企 业 向 全 球 化 发 展 。 所 有 这 些 变 化 导 致 国 际 投 资 在 许 多 国 家 的 经 济 增 长 中 处 于 核 心 地 位 ， 不 仅 影 响 着 发 达 国 家 也 直 接 影 响 着 发 展 中 国 家 经 济 增 长 的 速 度 。 国 际 学 术 界 有 人 早 就 注 意 及 此 。 如 美 国 著 名 学 者 德 鲁 克 于 １ ９ ８ ７ 年 著 文 发 表 的 观 点 ， 认 为 世 界 经 济 的 主 要 因 素 已 由 国 际 贸 易 转 向 国 际 投 资 。 哈 佛 大 学 教 是 罗 伯 特 · 赖 克 于 １ ９ ９ １ 年 初 著 文 ， 认 为 目 前 在 一 个 国 家 内 ， 外 国 子 公 司 的 销 售 额 一 般 都 超 过 外 国 对 这 个 国 家 的 出 口 。 他 认 为 ： “ 如 果 把 美 国 拥 有 的 公 司 在 国 际 市 场 上 的 销 售 额 同 美 国 进 口 总 额 相 对 比 进 行 计 算 ， 美 国 的 贸 易 逆 差 就 会 变 成 净 顺 差 。 ” 这 些 观 点 明 显 反 应 了 世 界 经 济 发 展 的 新 变 化 ， 要 求 人 们 要 用 新 的 眼 光 看 待 这 样 一 个 现 实 ： 和 国 际 贸 易 相 比 ， 国 际 投 资 对 世 界 经 济 的 促 进 作 用 变 得 日 益 显 著 。 目 前 ， 世 界 跨 国 投 资 的 增 长 比 世 界 生 产 增 长 快 ３ 倍 ， 比 世 界 贸 易 增 长 快 两 倍 ， 国 际 投 资 已 经 成 为 当 今 世 界 经 济 发 展 中 引 人 注 目 的 因 素 。 国 际 投 资 为 什 么 发 展 如 此 迅 速 ？ 从 理 论 上 讲 ， 资 本 要 素 序 言 １ 本PDF文件由S22PDF生成, S22PDF的版权由 郭力 所有 pdf@home.icm.ac.cn
序言 在国际间的移动是国际投资的基础。战后科技水平的迅猛提 高,导致社会生产力的极大发展,促使社会生产体系内部产 生了打破国界进行生产要素在国际间组合与配置的要求。面 对竟争激烈的国际市场,各国资本持有者必须在发挥自己优 势的同时,在国际市场上寻求与其他国家各种优势(包括资 源、劳动力、资金、技术和市场等)的结合与合理配置,以 便在竞争中建立起更加强大的优势。这样,国际间的相互投 资,就成为寻求新的更大优势的主要手段。更因为:战后跨 国公司的迅速发展,带动了各种形式的国际资本流动,再加 上国际金融市场的崛起和迅速发展,为国际投资提供了广阔 的资金来源,不仅弥补了东道国投资所需资金的不足,也推 动了跨国公司自身经济的发展和促进了国际经济合作的进一 步发展。 战后国际投资的发展实践证明,合理地引进外资和开展 对外投资,是任何一个国家加速本国经济发展的有效手段。改 革开放以来,我国在引进外资和对外投资方面采取了积极的 政策,并已取得了举世瞩目的巨大成就,我国同世界各国的 国际经济合作关系越来越向深度和广度发展。面对新的形势 我国从事国际贸易和国际经济合作的业务人员和管理工作 者,既需要思想观念上的不断更新,又需要专业知识上的充 实。现在越来越多的人认识到,经济竞争归根到底是人才的 竞争。这对一个从事对外经济贸易的企业来讲更加重要,如 果没有建立起一支素质较高的国际化经营人才的优势,那将 难以赢得国际市场的竞争优势。因此,认真研究国际投资问 题,掌握国际直接投资和国际间接投资的理论与实务,了解
在 国 际 间 的 移 动 是 国 际 投 资 的 基 础 。 战 后 科 技 水 平 的 迅 猛 提 高 ， 导 致 社 会 生 产 力 的 极 大 发 展 ， 促 使 社 会 生 产 体 系 内 部 产 生 了 打 破 国 界 进 行 生 产 要 素 在 国 际 间 组 合 与 配 置 的 要 求 。 面 对 竞 争 激 烈 的 国 际 市 场 ， 各 国 资 本 持 有 者 必 须 在 发 挥 自 己 优 势 的 同 时 ， 在 国 际 市 场 上 寻 求 与 其 他 国 家 各 种 优 势 （ 包 括 资 源 、 劳 动 力 、 资 金 、 技 术 和 市 场 等 ） 的 结 合 与 合 理 配 置 ， 以 便 在 竞 争 中 建 立 起 更 加 强 大 的 优 势 。 这 样 ， 国 际 间 的 相 互 投 资 ， 就 成 为 寻 求 新 的 更 大 优 势 的 主 要 手 段 。 更 因 为 ： 战 后 跨 国 公 司 的 迅 速 发 展 ， 带 动 了 各 种 形 式 的 国 际 资 本 流 动 ， 再 加 上 国 际 金 融 市 场 的 崛 起 和 迅 速 发 展 ， 为 国 际 投 资 提 供 了 广 阔 的 资 金 来 源 ， 不 仅 弥 补 了 东 道 国 投 资 所 需 资 金 的 不 足 ， 也 推 动 了 跨 国 公 司 自 身 经 济 的 发 展 和 促 进 了 国 际 经 济 合 作 的 进 一 步 发 展 。 战 后 国 际 投 资 的 发 展 实 践 证 明 ， 合 理 地 引 进 外 资 和 开 展 对 外 投 资 ， 是 任 何 一 个 国 家 加 速 本 国 经 济 发 展 的 有 效 手 段 。 改 革 开 放 以 来 ， 我 国 在 引 进 外 资 和 对 外 投 资 方 面 采 取 了 积 极 的 政 策 ， 并 已 取 得 了 举 世 瞩 目 的 巨 大 成 就 ， 我 国 同 世 界 各 国 的 国 际 经 济 合 作 关 系 越 来 越 向 深 度 和 广 度 发 展 。 面 对 新 的 形 势 ， 我 国 从 事 国 际 贸 易 和 国 际 经 济 合 作 的 业 务 人 员 和 管 理 工 作 者 ， 既 需 要 思 想 观 念 上 的 不 断 更 新 ， 又 需 要 专 业 知 识 上 的 充 实 。 现 在 越 来 越 多 的 人 认 识 到 ， 经 济 竞 争 归 根 到 底 是 人 才 的 竞 争 。 这 对 一 个 从 事 对 外 经 济 贸 易 的 企 业 来 讲 更 加 重 要 ， 如 果 没 有 建 立 起 一 支 素 质 较 高 的 国 际 化 经 营 人 才 的 优 势 ， 那 将 难 以 赢 得 国 际 市 场 的 竞 争 优 势 。 因 此 ， 认 真 研 究 国 际 投 资 问 题 ， 掌 握 国 际 直 接 投 资 和 国 际 间 接 投 资 的 理 论 与 实 务 ， 了 解 ２ 序 言 本PDF文件由S22PDF生成, S22PDF的版权由 郭力 所有 pdf@home.icm.ac.cn
序言 国际投资形势的变化和动向,已成为当务之急。 四川大学对外经济贸易系自1985年起先后为研究生、本 科生和专科学生开设《国际经济合作概论》,在此基础上,自 1988年起又为本、专科学生开设了《国际投资》一课,在多 年的教学和研究实践中,积累了大量有关资料,为《国际投 资》一书的编写奠定了基础。 本书主要概述国际投资的基本理论和实务知识,系统分 析国际投资的产生和发展,国际直接投资理论、国际投资环 境、国际投资风险管理、国际直接投资企业的设立、国际投 资与跨国经营、中国的引进外资与海外投资、国际证券投资 的营运分析与证券市场的管理,以及各国证券市场的经营特 点等等内容。全书结构严谨,内容丰富,适合大专院校涉外 经济贸易专业作为教学用书,也可用作参加国际商务资格考 试,高教自学考试以及干部培训提高的读物 我们期望,《国际投资》一书的出版能得到学术界和广大 读者的支持与协助,对书中的不当之处给予指正和批评。 王世浚 1995年6月28日
国 际 投 资 形 势 的 变 化 和 动 向 ， 已 成 为 当 务 之 急 。 四 川 大 学 对 外 经 济 贸 易 系 自 １ ９ ８ ５ 年 起 先 后 为 研 究 生 、 本 科 生 和 专 科 学 生 开 设 《 国 际 经 济 合 作 概 论 》 ， 在 此 基 础 上 ， 自 １ ９ ８ ８ 年 起 又 为 本 、 专 科 学 生 开 设 了 《 国 际 投 资 》 一 课 ， 在 多 年 的 教 学 和 研 究 实 践 中 ， 积 累 了 大 量 有 关 资 料 ， 为 《 国 际 投 资 》 一 书 的 编 写 奠 定 了 基 础 。 本 书 主 要 概 述 国 际 投 资 的 基 本 理 论 和 实 务 知 识 ， 系 统 分 析 国 际 投 资 的 产 生 和 发 展 ， 国 际 直 接 投 资 理 论 、 国 际 投 资 环 境 、 国 际 投 资 风 险 管 理 、 国 际 直 接 投 资 企 业 的 设 立 、 国 际 投 资 与 跨 国 经 营 、 中 国 的 引 进 外 资 与 海 外 投 资 、 国 际 证 券 投 资 的 营 运 分 析 与 证 券 市 场 的 管 理 ， 以 及 各 国 证 券 市 场 的 经 营 特 点 等 等 内 容 。 全 书 结 构 严 谨 ， 内 容 丰 富 ， 适 合 大 专 院 校 涉 外 经 济 贸 易 专 业 作 为 教 学 用 书 ， 也 可 用 作 参 加 国 际 商 务 资 格 考 试 ， 高 教 自 学 考 试 以 及 干 部 培 训 提 高 的 读 物 。 我 们 期 望 ， 《 国 际 投 资 》 一 书 的 出 版 能 得 到 学 术 界 和 广 大 读 者 的 支 持 与 协 助 ， 对 书 中 的 不 当 之 处 给 予 指 正 和 批 评 。 王 世 浚 １ ９ ９ ５ 年 ６ 月 ２ ８ 日 序 言 ３ 本PDF文件由S22PDF生成, S22PDF的版权由 郭力 所有 pdf@home.icm.ac.cn
日录 目录 序言… 王世浚1 第一章国际投资概述 第一节国际投资的概念和分类 第二节国际投资的产生和发展…… 第三节90年代国际投资的发展趋势 …20 第二章国际直接投资理论………… 第一节垄断优势理论… 第二节产品周期理论………………37 第三节内部化理论… 第四节国际生产折衷理论 42 第五节比较优势理论…………44 第六节对诸理论的评价 47 第七节发达国家与发展中国家对外直接投资战略 比较…… 第三章国际投资环境……… 第一节国际投资环境的基本内容……63 第二节国际投资环境分析 第三节各国外资立法的基本内容 78 第四章国际直接投资企业的设立………………92 第一节国际直接投资的特征与动机 92
目 录 序 言 … … … … … … … … … … … … … … … … … … … 王 世 浚 １ 第 一 章 国 际 投 资 概 述 … … … … … … … … … … … … … … … １ 第 一 节 国 际 投 资 的 概 念 和 分 类 … … … … … … … … … １ 第 二 节 国 际 投 资 的 产 生 和 发 展 … … … … … … … … １ ２ 第 三 节 ９ ０ 年 代 国 际 投 资 的 发 展 趋 势 … … … … … … ２ ０ 第 二 章 国 际 直 接 投 资 理 论 … … … … … … … … … … … … ３ ４ 第 一 节 垄 断 优 势 理 论 … … … … … … … … … … … … ３ ４ 第 二 节 产 品 周 期 理 论 … … … … … … … … … … … … ３ ７ 第 三 节 内 部 化 理 论 … … … … … … … … … … … … … ３ ９ 第 四 节 国 际 生 产 折 衷 理 论 … … … … … … … … … … ４ ２ 第 五 节 比 较 优 势 理 论 … … … … … … … … … … … … ４ ４ 第 六 节 对 诸 理 论 的 评 价 … … … … … … … … … … … ４ ７ 第 七 节 发 达 国 家 与 发 展 中 国 家 对 外 直 接 投 资 战 略 比 较 … … … … … … … … … … … … … … … … ４ ９ 第 三 章 国 际 投 资 环 境 … … … … … … … … … … … … … … ６ ３ 第 一 节 国 际 投 资 环 境 的 基 本 内 容 … … … … … … … ６ ３ 第 二 节 国 际 投 资 环 境 分 析 … … … … … … … … … … ６ ９ 第 三 节 各 国 外 资 立 法 的 基 本 内 容 … … … … … … … ７ ８ 第 四 章 国 际 直 接 投 资 企 业 的 设 立 … … … … … … … … … ９ ２ 第 一 节 国 际 直 接 投 资 的 特 征 与 动 机 … … … … … … ９ ２ 目 录 １ 本PDF文件由S22PDF生成, S22PDF的版权由 郭力 所有 pdf@home.icm.ac.cn