期望收益 股票 债券 经济状况 收益率 离差平方 收益率 离差平方 萧条 -7% 0.0324 17% 0.0100 正常 12% 0.0001 7% 0.0000 繁荣 28% 0.0289 -3% 0.0100 期望收益率 11.00% 7.00% 方差 0.0205 0.0067 标准差 14.3% 8.2% 11-6
11-6 期望收益
期望收益 股票 债券 经济状况 收益率 离差平方 收益率 离差平方 萧条 -7% 0.0324 17% 0.0100 正常 12% 0.0001 7% 0.0000 繁荣 28% 0.0289 -3% 0.0100 期望收益率 11.006 7.00% 方差 0.0205 0.0067 标准差 14.3% 8.2% B2⅓x(-7%)+⅓xI20)+⅓x28% E(r)=11% 11-7
11-7 期望收益 ( ) 11% (28%) 3 (12%) 1 3 ( 7%) 1 3 ( ) 1 S S E r E r
方差 股票 债券 经济状况 收益率 离差平方 收益率 离差平方 萧条 -7% 0.0324 17% 0.0100 正常 12% 0.0001 7% 0.0000 繁荣 28% 0.0289 -3% 0.0100 期望收益率 11.00% 7.00% 方差 0.0205 0.0067 标准差 14.3% 8.2% (-7%-11%)2=.0324 11-8
11-8 方差 ( 7% 11%) .0324 2
方差 股票 债券 经济状况 收益率 离差平方 收益率 离差平方 萧条 -7% 0.0324 17% 0.0100 正常 12% 0.0001 7% 0.0000 繁荣 28% 0.0289 -3% 0.0100 期望收益率 11.00% 7.00% 方差 0.0205 0.0067 标准差 14.3% 8.2% .0205=1(0324+.0001+.0289) 11-9
11-9 方差 (.0324 .0001 .0289) 3 1 .0205
标准差 股票 债券 经济状况 收益率 离差平方 收益率 离差平方 萧条 -7% 0.0324 17% 0.0100 正常 12% 0.0001 7% 0.0000 繁荣 28% 0.0289 -3% 0.0100 期望收益率 11.00% 7.00% 方差 0.0205 0.0067 标准差 (14.3B 8.2% 14.3%=√0.0205 11-10
11-10 标准差 14.3% 0.0205