6.6 所有离岸结合成整体,就是通常所说的欧 洲货币市场。 欧洲货币市场特点: 所经营的对象已不限于市场所在国的货币, 而是包括所有可以自由兑换的货币; >它的经营活动可以不受任何国家金融法规 条例的制约; >欧洲货币市场分布于全世界,欧洲不是地 理意义上的欧洲,但是现代化的通讯手段, 又将各个中心的经营活动结成统一不可分 割的整体 国际金融 中山大学岭南学院 2003-09陈平牛鸿周天芸劳平
国际金融 中山大学岭南学院 2003-09 陈平 牛鸿 周天芸 劳平 6.6 所有离岸结合成整体，就是通常所说的欧 洲货币市场。 ➢欧洲货币市场特点： ➢所经营的对象已不限于市场所在国的货币， 而是包括所有可以自由兑换的货币； ➢它的经营活动可以不受任何国家金融法规 条例的制约； ➢欧洲货币市场分布于全世界，欧洲不是地 理意义上的欧洲，但是现代化的通讯手段， 又将各个中心的经营活动结成统一不可分 割的整体
6.7 国际金融市场的新发展 国际金融市场规模空前增长 世界金融市场全球化和一体化 国际金融市场证券化趋势 衍生金融工具市场的增长远快于现货市场, 场外交易市场的发展远快于有组织的交易所 机构投资者的作用日益重要 国际金融 中山大学岭南学院 2003-09陈平牛鸿周天芸劳平
国际金融 中山大学岭南学院 2003-09 陈平 牛鸿 周天芸 劳平 6.7 国际金融市场的新发展 ➢ 国际金融市场规模空前增长 ➢ 世界金融市场全球化和一体化 ➢ 国际金融市场证券化趋势 ➢ 衍生金融工具市场的增长远快于现货市场， 场外交易市场的发展远快于有组织的交易所。 ➢ 机构投资者的作用日益重要
68 国际金融市场概述 金融市场全球一体化的表现形式:银行业的 全球一体化。证券投资的国际化。 国际化投资的作用:扩大可供投资的资产范 围可带来具有同一风险水平或较少风险的投 资的更高收益。 资产组合方差=a2=∑∑WW0a=∑∑ ww coV i 国际金融 中山大学岭南学院 2003-09陈平牛鸿周天芸劳平
国际金融 中山大学岭南学院 2003-09 陈平 牛鸿 周天芸 劳平 6.8 国际金融市场概述 ➢ 金融市场全球一体化的表现形式：银行业的 全球一体化。证券投资的国际化。 ➢ 国际化投资的作用：扩大可供投资的资产范 围可带来具有同一风险水平或较少风险的投 资的更高收益。 = = = = = = = n i j i j i j i j i j n i n j P WiWj W W 1 1 1 1 1 2 资产组合方差 cov
6.9 欧洲货币市场 欧洲货币市场则是指在货币发行国境外 进行的该国货币存储与贷放的市场。 >欧洲货币市场就其构成而言可分为欧洲 信贷市场和欧洲债券市场 国际金融 中山大学岭南学院 2003-09陈平牛鸿周天芸劳平
国际金融 中山大学岭南学院 2003-09 陈平 牛鸿 周天芸 劳平 6.9 欧洲货币市场 ➢欧洲货币市场则是指在货币发行国境外 进行的该国货币存储与贷放的市场。 ➢欧洲货币市场就其构成而言可分为欧洲 信贷市场和欧洲债券市场
6.10 欧洲货币市场的形成和发展 >欧洲货币市场的发端是欧洲美元市场 >东西方冷战和西方主要国家对资本流动 的控制促成了欧洲美元市场的出现 美国的国际收支逆差使得美元大量外流。 >欧洲货币市场本身所具有的特点进一步 推动了该市场的发展。 国际金融 中山大学岭南学院 2003-09陈平牛鸿周天芸劳平
国际金融 中山大学岭南学院 2003-09 陈平 牛鸿 周天芸 劳平 6.10 欧洲货币市场的形成和发展 ➢欧洲货币市场的发端是欧洲美元市场 ➢东西方冷战和西方主要国家对资本流动 的控制促成了欧洲美元市场的出现。 ➢美国的国际收支逆差使得美元大量外流。 ➢欧洲货币市场本身所具有的特点进一步 推动了该市场的发展