2021/222 第三章企业盈利能力分析 与投资有关的盈利能力分析 与营业有关的盈利能力分析 与股本有关的盈利能力分析
2021/2/22 1 第三章 企业盈利能力分析 一、与投资有关的盈利能力分析 二、与营业有关的盈利能力分析 三、与股本有关的盈利能力分析
与投资有关的盈利能力分析 y总资产报酬率 y净资产收益率 资本保值增值率 y成本费用利润率 2021/2/22
2021/2/22 2 一、与投资有关的盈利能力分析 总资产报酬率 净资产收益率 资本保值增值率 成本费用利润率
总资产报酬率(RAE) 总资产报酬率是用于衡量企业运用全部资产获利的 能力,反映投入和产出的关系,通常指企业息税前 利润与平均总资产的比率。 总资产报酬率=利润总额+利息支出 ×1009 平均资产总额 产出的表示有:息税前利润、利润总额 净利润十利息、净利润。 2021/2/22
2021/2/22 3 总资产报酬率(RAE) 总资产报酬率是用于衡量企业运用全部资产获利的 能力，反映投入和产出的关系，通常指企业息税前 利润与平均总资产的比率。 产出的表示有：息税前利润、利润总额、 净利润＋利息、净利润。 100% + = 平均资产总额 利润总额 利息支出 总资产报酬率
该比率的分析要点: (1)总资产来源干投入资本和债务资本两方面,利润 的多少与企业资产的结构有密切关系。因此要评价 该比率要与企业资产结构、经济周期、企业特点 企业战略结合起来进行。 2)般来说,资产报酬率在o-10%之间视为较低; 10%—20%属于中等水平;而一旦超过20%,则为 较高 (3)该比率反映,企业要想创造高额利润,就必须重 视所得和所费的比例关系,合理使用资金,降低悄 耗,避免资产闲置、资金沉淀、资产损失、浪费严 重、费用开支过大等不合理现象。 2021/2/22
2021/2/22 4 该比率的分析要点： (1)总资产来源干投入资本和债务资本两方面，利润 的多少与企业资产的结构有密切关系。因此要评价 该比率要与企业资产结构、经济周期、企业特点、 企业战略结合起来进行。 (2)一般来说，资产报酬率在o—10％之间视为较低； 10％—20％属于中等水平；而一旦超过20％，则为 较高。 (3)该比率反映，企业要想创造高额利润，就必须重 视所得和所费的比例关系，合理使用资金，降低悄 耗，避免资产闲置、资金沉淀、资产损失、浪费严 重、费用开支过大等不合理现象
净资产收盖率(ROE) ∨净资产收益率是用于衡量企业一定时期运用权益资本 获利的能力,反映投入和产出的关系,通常指净利润 与平均净资产的比率 净资产收益率=净利润 平均净资产100% ∨该指标通用性强,适应范围广,不受行业局限。在我 国上市公司业绩综合排序中,该指标居于首位 ∨也称所有者权益收益率、股东权益收益率 ∨是杜邦分析体系的核心指枥 2021/2/22
2021/2/22 5 净资产收益率(ROE) 净资产收益率是用于衡量企业一定时期运用权益资本 获利的能力，反映投入和产出的关系，通常指净利润 与平均净资产的比率 该指标通用性强，适应范围广，不受行业局限。在我 国上市公司业绩综合排序中，该指标居于首位。 也称所有者权益收益率、股东权益收益率 是杜邦分析体系的核心指标 = 100% 平均净资产 净利润 净资产收益率