消费者预算限制是容易解释的。如果利率是零,那么 预算限制表明两个时期的总消费等于两个时期的总收入。 在利率大于零的正常情况下,未来消费和未来收入可以用 (1十『)这个因子进行贴现。这种贴现产生于储蓄所赚到 的利息。从本质上说,由于消费者储蓄现期收入赚到了利 息,所以未来收入不如现在收入的价值。同样由于未来消 费由赚到利息的储蓄支付,所以未来消费的成本小于现在 消费。因子1/(1十r)是用第一期消费衡量第二期消费 的价格:它是消费者为了得到一单位第二期消费所必须放 弃的第一期消费的数量
消费者预算限制是容易解释的。如果利率是零，那么 预算限制表明两个时期的总消费等于两个时期的总收入。 在利率大于零的正常情况下，未来消费和未来收入可以用 （1＋r）这个因子进行贴现。这种贴现产生于储蓄所赚到 的利息。从本质上说，由于消费者储蓄现期收入赚到了利 息，所以未来收入不如现在收入的价值。同样由于未来消 费由赚到利息的储蓄支付，所以未来消费的成本小于现在 消费。因子1／（1＋r）是用第一期消费衡量第二期消费 的价格：它是消费者为了得到一单位第二期消费所必须放 弃的第一期消费的数量
下图画出消费者的预算限制。在这个图上标出了 三个点。在A点,消费者在每个时期的消费正好等于收 入(C1=Y1,以及C2=Y2),因此在两个时期之间既无 储蓄又无借贷。在B点,消费者在第一个时期没有消费 (C1=0),而且储蓄了全部收入,因此第二期的消费 C2是(1+r)Y1+Y2。在C点,消费者计划第二期不消 费(C2=0),根据第二期的收入尽量多借贷,因此第 期消费C1是Y1+Y2(1+r)。当然,这只是消费者 可以承担的第一期与第二期消费许多组合点中的三个 点:从B到C的直线上所有各点都是消费者可以得到的
下图画出消费者的预算限制。在这个图上标出了 三个点。在A点，消费者在每个时期的消费正好等于收 入（C1= Y1 ，以及C2= Y2），因此在两个时期之间既无 储蓄又无借贷。在B点，消费者在第一个时期没有消费 （C1=0），而且储蓄了全部收入，因此第二期的消费 C2是（1＋r）Y1+ Y2。在C点，消费者计划第二期不消 费（C2=0），根据第二期的收入尽量多借贷，因此第 一期消费C1是Y1+ Y2 /（1＋r）。当然，这只是消费者 可以承担的第一期与第二期消费许多组合点中的三个 点：从B到C的直线上所有各点都是消费者可以得到的
第二蜩消,C2 〔1+r)w+Y2 A C V+Y/〔1+r)第一明消,C1 图:消费者的预箄限制