第十九章第一节货而政策及其目标 对“稳定”的诠释 3.不论是怎样强调单目标的当局,在阐述货币政策 时,都不会忽视稳定目标与经济全局的联系。 RENMIN FINANCE UNIVERSITY 中圖八踩汽学赠学院 (19)11
(19)11 第十九章第一节 货币政策及其目标 对“稳定”的诠释 3. 不论是怎样强调单目标的当局，在阐述货币政策 时，都不会忽视稳定目标与经济全局的联系
第十九章第一节货而政策及其目标 对目标不应作过分机械的论证 1.现代货币政策的实践说明,任何国家,任何国 家的任何时期,稳定币值无论是否有明文 的规定—都是货币政策其中不可或缺的一个 目标。回溯历史,也无不如此 RENMIN FINANCE UNIVERSITY 中圖八踩汽学赠学院 (19)12
(19)12 第十九章第一节 货币政策及其目标 对目标不应作过分机械的论证 1. 现代货币政策的实践说明，任何国家，任何国 家的任何时期，稳定币值——无论是否有明文 的规定——都是货币政策其中不可或缺的一个 目标。回溯历史，也无不如此
第十九章第一节货而政策及其目标 对目标不应作过分机械的论证 2.不过,虽都强调稳定币值,但却实际有不同的 方针:(1)力求保持币值的稳定;(2)维持低通货 膨胀率;(3)对高通货膨胀率无可奈何之下把增 长与就业摆在首位,等等。 3.第三种情况,在当今世界并不罕见;虽然没有 稳住货币,但通常都有反通货膨胀的纲领。前 两种情况是否都可纳入把稳定币值作为首要目 标的范围之内 RENMIN FINANCE UNIVERSITY 中圖八踩汽学赠学院 (19)13
(19)13 第十九章第一节 货币政策及其目标 对目标不应作过分机械的论证 2. 不过，虽都强调稳定币值，但却实际有不同的 方针：⑴力求保持币值的稳定；⑵维持低通货 膨胀率；⑶对高通货膨胀率无可奈何之下把增 长与就业摆在首位，等等。 3. 第三种情况，在当今世界并不罕见；虽然没有 稳住货币，但通常都有反通货膨胀的纲领。前 两种情况是否都可纳入把稳定币值作为首要目 标的范围之内
第十九章第一节货而政策及其目标 稳定国内物价与稳定汇率的关系 1.“稳定币值”的要求包括两个方面: 稳定对内的币值,也即稳定物价 稳定对外的币值,也即稳定外汇汇率。 2.这两方面的要求并不是总能兼顾的。因而就有 个结合经济形势,确定如何选择重点和力求 加以协调的问题。 RENMIN FINANCE UNIVERSITY 中圖八踩汽学赠学院 (19)14
(19)14 第十九章第一节 货币政策及其目标 稳定国内物价与稳定汇率的关系 1. “稳定币值”的要求包括两个方面： 稳定对内的币值，也即稳定物价； 稳定对外的币值，也即稳定外汇汇率。 2. 这两方面的要求并不是总能兼顾的。因而就有 一个结合经济形势，确定如何选择重点和力求 加以协调的问题
第十九章第一节货而政策及其目标 通货膨胀目标制 1.20世纪90年代,有几个国家的货币政策先后采 取了“通货膨胀目标制”。 2.政策的核心是以未来一段时间内确定的通货膨 胀率或者目标区作为货币政策目标;当局则承 担实现确定目标的责任 RENMIN FINANCE UNIVERSITY 中圖八踩汽学赠学院 (19)15
(19)15 第十九章第一节 货币政策及其目标 通货膨胀目标制 1. 20世纪90年代，有几个国家的货币政策先后采 取了“通货膨胀目标制”。 2. 政策的核心是以未来一段时间内确定的通货膨 胀率或者目标区作为货币政策目标；当局则承 担实现确定目标的责任