上海交通大学管理学院：《金融市场技术分析》课程PPT教学课件（金融衍生产品概论）第四讲 期权定价

一般维纳过程 1、连续性 2、独立增量性 3、正态性

一、风险贴水 1、 对于投资市场一般存在正的风险贴水 2、如企业债券收益率高于国债收益率，股票收益率高于债券收益率等

一、美式期权由于可以提前执行使得期权定价没有解析解 二、有分红股票期权使得解析算法更为困难 三、利率动态变动使得期权定价难以求出解析解 四、B-S公式依赖与对数正态分布，二叉树不依赖与特定分布 五、对于更为复杂的衍生证券价格的定价

一、研发– 市盈率比较高的公司往往是研发投入较高的公司，可见研发可以提高公司的价值 二、竞争优势– 垄断与竞争优势有关 三、长期价值– 取决于长期现金流量

一、广义: 金融工程涉及到创新性金融工具的设计、发展、实施，是用创新性方法来解决金融问题的过程。 二、狭义: 金融工程是借助于创新性金融工具进行风险管理

一、现实流量的含义 （一）现金流量的定义 现金流量也称现金流动量。在项目投资决策中，现金流量是指投资项目在其计算期内因资本循环而可能或应该发生的各项现金流入量与现金流出量的统称，它是计算项目投资决策评价指标的主要根据和重要信息之一

第一节 财务管理的概念 第二节 财务管理目标 第三节 代理问题 第四节 财务管理环境

第一节 财务分析概述 第二节 公司财务报告 第三节 财务比率分析 第四节 财务状况综合分析

第一节 基本概念 第二节 终值和现值 第三节 年金 第四节 复利期间和有效利率