姜波克著 国际金融新编 第三讲 美国国际收支分析
上海交通大学管理学院沈思玮副教授 姜波克著 国际金融新编 No. 1 第三讲 美国国际收支分析
姜波克著 国际金融新编 国际收支分析 ■美国经常帐户在整个60年代与70年代维 持在顺差的水平,80年代经常项目总计 发生了8604亿美元的赤字,90年代则达 到了顶峰的19017亿美元的总赤字水平, 虽然每年的经常项目赤字占GDP的比重 不足5%,但1992年至2001年累计达到了 2001年GDP的20%
上海交通大学管理学院沈思玮副教授 姜波克著 国际金融新编 No. 2 国际收支分析 ◼ 美国经常帐户在整个60年代与70年代维 持在顺差的水平，80年代经常项目总计 发生了8604亿美元的赤字，90年代则达 到了顶峰的19017亿美元的总赤字水平， 虽然每年的经常项目赤字占GDP的比重 不足5％，但1992年至2001年累计达到了 2001年GDP的20%
姜波克著 国际金融新编 国际收支分析 ■其中,商品贸易在1971年首次由黑字转 为赤字以后,自70年代末以来居高不下 经过90年代的快速增长,到2000年、 2001年分别达到了4524亿、4271亿美元 赤字; ■而服务项目随着越战的结束开始了平稳 的增长,到2001年达到688亿美元的顺差 水平。但与商品贸易赤字相比无异于杯 水车薪
上海交通大学管理学院沈思玮副教授 姜波克著 国际金融新编 No. 3 ◼ 其中，商品贸易在1971年首次由黑字转 为赤字以后，自70年代末以来居高不下 ，经过90年代的快速增长，到2000年、 2001年分别达到了4524亿、4271亿美元 赤字； ◼ 而服务项目随着越战的结束开始了平稳 的增长，到2001年达到688亿美元的顺差 水平。但与商品贸易赤字相比无异于杯 水车薪。 国际收支分析
姜波克著 国际金融新编 国际收支分析 ■收益项目在过去40年里一直维持黑字的 水平,可能是由于经过50年代到70年代 的发展,美国跨国公司的全球盈利能力 逐步增强。但收益项目的总体波动比较 大,反映了国际资本流动的无常特性, 以1982年351亿、1983年363亿美元最高 黑字水平为分水岭,此后经过反复振荡 向下,到2001年降低到141亿美元黑字的 水平 No. 4
上海交通大学管理学院沈思玮副教授 姜波克著 国际金融新编 No. 4 ◼ 收益项目在过去40年里一直维持黑字的 水平，可能是由于经过50年代到70年代 的发展，美国跨国公司的全球盈利能力 逐步增强。但收益项目的总体波动比较 大，反映了国际资本流动的无常特性， 以1982年351亿、1983年363亿美元最高 黑字水平为分水岭，此后经过反复振荡 向下，到2001年降低到141亿美元黑字的 水平。 国际收支分析
姜波克著 国际金融新编 表一:1962-2001年美国国际收支汇总表(单位:百万美元) 1962-1971 1972-1981 1982-1991 1992-2001 1962-2001 商品、劳务与收益(出口)503624.02092050.0 5,025,449 10,813,170 18,434,293 商品、服务与收益(进口)-423384.0 2013623.0 5,694,938 12,292,850 20,424,795 经常转移 52663.0-75125.0-190,929-422,013-740,730 经常项目净值 27577.03302.0-860,418-1,901,693 2,731,232 资本项目 8,605497 8,108 金融项目新增流出-86588.0-522077.0 897,980-3,519,696 026,341 金融项目新增流入72512.0440329.01,651,622 5,389,999 7,554,462 资本金融项目净值-14076.0-81748.0753,6421,870,303 2,528,121 统计误差 13500.078445.0115,38130,893211,219 数据来源:根据美国联邦储备委员会1960-2001国际收支平衡表汇总得到
上海交通大学管理学院沈思玮副教授 姜波克著 国际金融新编 No. 5 表一：1962－2001年美国国际收支汇总表（单位：百万美元） 1962-1971 1972-1981 1982-1991 1992-2001 1962-2001 商品、劳务与收益（出口） 503624.0 2092050.0 5,025,449 10,813,170 18,434,293 商品、服务与收益（进口） -423384.0 -2013623.0 -5,694,938 - 12,292,850 -20,424,795 经常转移 -52663.0 -75125.0 -190,929 -422,013 -740,730 经常项目净值 27577.0 3302.0 -860,418 -1,901,693 -2,731,232 资本项目 0.0 0.0 -8,605 497 -8,108 金融项目新增流出 -86588.0 -522077.0 -897,980 -3,519,696 -5,026,341 金融项目新增流入 72512.0 440329.0 1,651,622 5,389,999 7,554,462 资本金融项目净值 -14076.0 -81748.0 753,642 1,870,303 2,528,121 统计误差 -13500.0 78445.0 115,381 30,893 211,219 数据来源：根据美国联邦储备委员会1960－2001国际收支平衡表汇总得到