RM B 第三章 汇率变动与汇率预测
第三章 汇率变动与汇率预测
ale 第一节汇率的决定
第一节 汇率的决定
3.1.1金本位制度下汇率的决定 ale 金本位货币制度( gold stangard system)就广义来说是指以黄金为一般等价物的货币制 度,包括金币本位制、金块本位制和金汇兑本位制。金币本位制盛行于19世纪中期至20世纪 初期,是典型的金本位制。 )典型金本位制度下汇率的决定 削弱的”金本位制度下汇率的决定
3．1．1 金本位制度下汇率的决定 金本位货币制度（gold stangard system）就广义来说是指以黄金为一般等价物的货币制 度，包括金币本位制、金块本位制和金汇兑本位制。金币本位制盛行于19世纪中期至20世纪 初期，是典型的金本位制。 （一）典型金本位制度下汇率的决定 （二）“削弱的”金本位制度下汇率的决定
3.1.2布雷顿森林体系下汇率的决定 ale 布雷顿森林体系是一种“双挂钩”制度。 、汇率的决定基础 货币平价 、汇率的波动规则 汇率波动的界限受到IMF的控制,即为平价上下的1%,汇率波动超过此限,各国货币当 局就有义务进行干预,由此影响外汇供求,保持汇率的相对稳定。只有当一国国际收支发生“ 根本性不平衡”,且市场干预失效时,该国才可请求变更平价 这种成员国货币汇率围绕着国际货币基金平价( IMF party)作小幅度波动的汇率制度, 就是通常所说的“可调整的钉住汇率制”( adjustable peg system)
布雷顿森林体系是一种“双挂钩”制度。 一、汇率的决定基础 ————货币平价 二、汇率的波动规则 汇率波动的界限受到IMF的控制，即为平价上下的1%，汇率波动超过此限，各国货币当 局就有义务进行干预，由此影响外汇供求，保持汇率的相对稳定。只有当一国国际收支发生“ 根本性不平衡”，且市场干预失效时，该国才可请求变更平价。 这种成员国货币汇率围绕着国际货币基金平价（IMF parety）作小幅度波动的汇率制度， 就是通常所说的“可调整的钉住汇率制”（adjustable peg system）. 3．1．2 布雷顿森林体系下汇率的决定
3.1.3现行国际货币体系下汇率的决定 现行国际货币制度,是1972年以后,许多国家放弃布雷顿森林体系下的钉住美元、在协 议规定的幅度内进行波动的汇率制度后逐渐建立起来的,称为“牙买加体系” 、汇率的决定基础 货币的购买力平价 汇率的波动规则 牙买加体系以实行浮动汇率制为核心,因此汇率的波动是经常的、频繁的,汇率的 涨落几乎不受限制。如教材图3-3
3．1．3 现行国际货币体系下汇率的决定 现行国际货币制度，是1972年以后，许多国家放弃布雷顿森林体系下的钉住美元、在协 议规定的幅度内进行波动的汇率制度后逐渐建立起来的，称为“牙买加体系”。 一、汇率的决定基础 ————货币的购买力平价 二、汇率的波动规则 牙买加体系以实行浮动汇率制为核心，因此汇率的波动是经常的、频繁的，汇率的 涨落几乎不受限制。如教材图3—3