第11章证券投资基本分析 单项选择题 1、根据债券定价原理,如果一种附息债券的市场价格髙于其面值,则其到期收 益率()其票面利率 A.大于B.小于 C.等于D.不确定 2、某投资者5年后有一笔投资收入10万元,投资的年利率为10%,用复利的方 法计算其投资现值,正确的是 A.6.7万元B.6.2万元 C.6.3万元D.6.5万元 3、某上市公司拟在未来无限时期每年支付每股股利2元,相应的贴现率(必要 收益率)为10%,该公司股价18元,计算该公司的净现值( A.-2元 B.2 C.18元 D.20元 4、在贷款或融资活动中,贷款者和借款者并不能自由地在利率预期的基础上将 证券从一个偿还期部分替换成另一个偿还期部分,或者说市场是低效的。这是 ()的观点。 A.市场分割理论B.市场预期理论 C.合理分析理论D.流动性偏好理论 5、下列哪一项不是财政政策的手段() A.国家预算B.税收 C.发行国债D.利率 当政府采取强有力的宏观调控政策,紧缩银根,则( A.公司通常受惠于政府调控,盈利上升 B.投资者对上市公司盈利预期上升,股价上扬 C.居民收入由于升息而提高,将促使股价上涨 D.公司的资金使用成本增加,业绩下降 7、经济周期的变动过程是() A.繁荣一一衰退一一萧条一一复苏 B.复苏一一上升一一繁荣一一萧条 C.上升一一繁荣一一下降一一萧条 D.繁荣一一萧条一一衰退一一复苏 8、从股价波动与经济周期的联系中,我们得知() A.股价波动与经济周期存在一定的关联性 B.等大众形成了一致的看法,确定了市场趋势,再进入市场 C.把握经济周期,随时注意小幅波动,积小利为大利 D.景气来临时一马当先上涨的股票往往在市场已经下跌时才开始下跌 9、在通货膨胀条件下,固定收益证券的风险要比变动收益证券() A.大得多 B.小得多 C.差不多 D.小 10、下列属于选择性货币政策工具的是() A.法定存款准备金率B.再贴现政策 C.公开市场业务 D.直接信用控制 11、按道-琼斯分类法,大多数股票被分为()
第 11 章 证券投资基本分析 一、单项选择题 1、根据债券定价原理，如果一种附息债券的市场价格高于其面值，则其到期收 益率（ ）其票面利率。 A.大于 B.小于 C.等于 D.不确定 2、某投资者 5 年后有一笔投资收入 10 万元，投资的年利率为 10%，用复利的方 法计算其投资现值，正确的是（ ） A. 6.7 万元 B. 6.2 万元 C. 6.3 万元 D. 6.5 万元 3、某上市公司拟在未来无限时期每年支付每股股利 2 元，相应的贴现率（必要 收益率）为 10%，该公司股价 18 元，计算该公司的净现值（ ） A.-2 元 B.2 元 C.18 元 D.20 元 4、在贷款或融资活动中，贷款者和借款者并不能自由地在利率预期的基础上将 证券从一个偿还期部分替换成另一个偿还期部分，或者说市场是低效的。这是 （ ）的观点。 A.市场分割理论 B.市场预期理论 C.合理分析理论 D.流动性偏好理论 5、下列哪一项不是财政政策的手段（ ） A.国家预算 B.税收 C.发行国债 D.利率 6、当政府采取强有力的宏观调控政策，紧缩银根，则（ ） A.公司通常受惠于政府调控，盈利上升 B.投资者对上市公司盈利预期上升，股价上扬 C.居民收入由于升息而提高，将促使股价上涨 D.公司的资金使用成本增加，业绩下降 7、经济周期的变动过程是（ ） A.繁荣——衰退——萧条——复苏 B.复苏——上升——繁荣——萧条 C.上升——繁荣——下降——萧条 D.繁荣——萧条——衰退——复苏 8、从股价波动与经济周期的联系中，我们得知（ ） A.股价波动与经济周期存在一定的关联性 B.等大众形成了一致的看法，确定了市场趋势，再进入市场 C.把握经济周期，随时注意小幅波动，积小利为大利 D.景气来临时一马当先上涨的股票往往在市场已经下跌时才开始下跌 9、在通货膨胀条件下，固定收益证券的风险要比变动收益证券（ ） A.大得多 B.小得多 C.差不多 D.小 10、下列属于选择性货币政策工具的是（ ） A.法定存款准备金率 B.再贴现政策 C.公开市场业务 D.直接信用控制 11、按道-琼斯分类法，大多数股票被分为（ ）
A.制造业、建筑业、金融业三类 B.制造业、运输业、公用事业三类 C.工业、运输业、公用事业三类 D.公用事业、运输业、房地产业三类 12、生产者众多,各种生产资料可以完全流动的市场属于( A.完全竞争 B.不完全竞争 C.寡头竞争 D.完全垄断 13、耐用品制造业属于() A.增长型行业B.周期型行业 C.防守型行业D.衰退型行业 14、政府实施管理的主要行业应该是( A.所有的行业B.大企业 C.关系到国计民生基础行业和国家发展的战略性行业 D.初创行业 15、反映公司合理运用资金的能力以及日常资金来源是否充分的报表是() A.资产负债表B.损益表 C.利润分配表 D.现金流量表 16、反映公司在一定时期内经营成果的财务报表是() A.资产负债表 B.损益表 C.利润表 D.现金流量表 17、反映资产总额周转速度的指标是( A.固定资产周转率B.存货周转率 C.总资产周转率 D股东权益周转率 18、反映公司运用所有者资产效率的指标是( A.固定资产周转率B.存货周转率 C.总资产周转率 D.股东权益周转率 19、下面哪一项不是公司资本公积金的来源() A.公司资产重估增值的部分B.股票溢价发行的溢价部分 C.接受捐赠 D.公司投资于其他公司所得收益 20.下列哪项行为一定会导致公司总股本增加,同时每股净资产减少() A.现金分红B.送股 C.配股 D.增发新股 多项选择题 1、影响股票投资价值的内部因素有 A.投资者对股票价格走势的预期B.公司盈利水平 C.行业因素D.公司股份分割E.公司资产重组 2、下列说法正确的有( A.用现金流贴现模型计算股票内在价值时,当计算的内部收益率大于必要 收益率时,可以考虑购买这种股票 B.用现金流贴现模型计算股票内在价值时,当计算的内部收益率小于必要 收益率时,可以考虑购买这种股票 C.零增长模型假定对某种股票永远支付固定的股利 D.零增长模型适用于确定优先股的价值 E.不变增长模型是零増长模型的一个特例
A.制造业、建筑业、金融业三类 B.制造业、运输业、公用事业三类 C.工业、运输业、公用事业三类 D.公用事业、运输业、房地产业三类 12、生产者众多，各种生产资料可以完全流动的市场属于（ ） A.完全竞争 B.不完全竞争 C.寡头竞争 D.完全垄断 13、耐用品制造业属于（ ） A.增长型行业 B.周期型行业 C.防守型行业 D.衰退型行业 14、政府实施管理的主要行业应该是（ ） A.所有的行业 B.大企业 C.关系到国计民生基础行业和国家发展的战略性行业 D.初创行业 15、反映公司合理运用资金的能力以及日常资金来源是否充分的报表是（ ） A.资产负债表 B.损益表 C.利润分配表 D.现金流量表 16、反映公司在一定时期内经营成果的财务报表是（ ） A.资产负债表 B.损益表 C.利润表 D.现金流量表 17、反映资产总额周转速度的指标是（ ） A.固定资产周转率 B.存货周转率 C.总资产周转率 D.股东权益周转率 18、反映公司运用所有者资产效率的指标是（ ） A.固定资产周转率 B.存货周转率 C.总资产周转率 D.股东权益周转率 19、下面哪一项不是公司资本公积金的来源（ ） A.公司资产重估增值的部分 B.股票溢价发行的溢价部分 C.接受捐赠 D.公司投资于其他公司所得收益 20.下列哪项行为一定会导致公司总股本增加，同时每股净资产减少（ ） A.现金分红 B.送股 C.配股 D.增发新股 二、多项选择题 1、影响股票投资价值的内部因素有（ ） A.投资者对股票价格走势的预期 B.公司盈利水平 C.行业因素 D.公司股份分割 E.公司资产重组 2、下列说法正确的有（ ） A.用现金流贴现模型计算股票内在价值时，当计算的内部收益率大于必要 收益率时，可以考虑 购买这种股票 B.用现金流贴现模型计算股票内在价值时，当计算的内部收益率小于必要 收益率时，可以考虑购买这种股票 C.零增长模型假定对某种股票永远支付固定的股利 D.零增长模型适用于确定优先股的价值 E.不变增长模型是零增长模型的一个特例
3、宏观经济政策有() A.法律手段B.行政手段C.财政政策D.货币政策E.收入政 策 4、在下列通货膨胀对证券市场的影响中,哪些描述是正确的 A.温和的、稳定的通货膨胀对股票和债券的影响较小 B.如果通胀在可容忍的范围内持续,而经济处于扩张阶段,那么股价也将 持续上升 C.在严重的通货膨胀期间,人们囤积商品,从而使上市公司销售旺盛,盈 利水平上升 D.当通货膨胀长期存在时,政府通常要采取政策来抑制通货膨胀 E.通货膨胀使得各种商品价格具有更大的不确定性 5、政府促进行业发展的手段主要有() A.补贴 B.政府投资 C.优惠税法D.限制外国竞争的关税E.保护某一行业的附加法规 6、影响行业兴衰的主要因素包括() A.技术进步B.生命周期 C.政府政策D.产业组织创新E.社会习惯的变化 7、根据现金来源的不同,现金流量表主要分为以下哪几个部分( A.经营活动的现金流量B.投资活动的现金流量 C.研发活动的现金流量D.销售活动的现金流量 E.筹资活动的现金流量 8、下列哪些行为会使上市公司的资产负债率提高() A.配股B.增发新股 C.送红股D.发行债券E.派息 9、上市公司发行债券后,下面哪些财务指标是上升的( A.负债总额B.总资产C.资产负债率 D.资本固定化比率E.固定资产净值率 三、判断题 1、从理论上说,股票、债券的内在价值一般与市场利率呈反向变化关系。( 2、债券发行人的资信水平与发行票面利率之间一般呈反比关系。() 3、任何一种附息债券都可以用一揽子的贴现债券(无息票债券)去替换。( 4、在给定的市场利率下,短期债券的利率敏感性比长期债券的利率敏感性要大, 5、对于既定的债券,由收益率下降导致的债券价格上升的幅度大于同等幅度的 收益率上升导致债券价格下降的幅度。() 6、红利贴现模型仅适合于投资人永久性持有股票这一假设前提,不适合于投资 者中途将股票变卖这一情形。() 7、零增长模型适合于任何股票的价值评估。( 8、通过股份分割后,公司的收益会增加。() 9、一些非经济因素可以改变证券市场的中长期走势。( 10、本币汇率下降必然导致股价下降。( 11、政府往往不能容忍任何程度的通货膨胀存在,以保持经济实实在在的增长。 12、高増长行业对经济周期性波动提供了一种财富“套期保值”的手段,因此
3、宏观经济政策有（ ） A.法律手段 B.行政手段 C.财政政策 D.货币政策 E.收入政 策 4、在下列通货膨胀对证券市场的影响中，哪些描述是正确的（ ） A.温和的、稳定的通货膨胀对股票和债券的影响较小 B.如果通胀在可容忍的范围内持续，而经济处于扩张阶段，那么股价也将 持续上升 C.在严重的通货膨胀期间，人们囤积商品，从而使上市公司销售旺盛，盈 利水平上升 D.当通货膨胀长期存在时，政府通常要采取政策来抑制通货膨胀 E.通货膨胀使得各种商品价格具有更大的不确定性 5、政府促进行业发展的手段主要有（ ） A.补贴 B.政府投资 C.优惠税法 D.限制外国竞争的关税 E.保护某一行业的附加法规 6、影响行业兴衰的主要因素包括（ ） A.技术进步 B.生命周期 C.政府政策 D.产业组织创新 E.社会习惯的变化 7、根据现金来源的不同，现金流量表主要分为以下哪几个部分（ ） A.经营活动的现金流量 B.投资活动的现金流量 C.研发活动的现金流量 D.销售活动的现金流量 E.筹资活动的现金流量 8、下列哪些行为会使上市公司的资产负债率提高（ ） A.配股 B.增发新股 C.送红股 D.发行债券 E.派息 9、上市公司发行债券后，下面哪些财务指标是上升的（ ） A.负债总额 B.总资产 C.资产负债率 D.资本固定化比率 E.固定资产净值率 三、判断题 1、从理论上说，股票、债券的内在价值一般与市场利率呈反向变化关系。（ ） 2、债券发行人的资信水平与发行票面利率之间一般呈反比关系。（ ） 3、任何一种附息债券都可以用一揽子的贴现债券（无息票债券）去替换。（ ） 4、在给定的市场利率下，短期债券的利率敏感性比长期债券的利率敏感性要大。 （ ） 5、对于既定的债券，由收益率下降导致的债券价格上升的幅度大于同等幅度的 收益率上升导致债券价格下降的幅度。（ ） 6、红利贴现模型仅适合于投资人永久性持有股票这一假设前提，不适合于投资 者中途将股票变卖这一情形。（ ） 7、零增长模型适合于任何股票的价值评估。（ ） 8、通过股份分割后，公司的收益会增加。（ ） 9、一些非经济因素可以改变证券市场的中长期走势。（ ） 10、本币汇率下降必然导致股价下降。（ ） 11、政府往往不能容忍任何程度的通货膨胀存在，以保持经济实实在在的增长。 （ ） 12、高增长行业对经济周期性波动提供了一种财富“套期保值”的手段，因此
投资者对其十分感兴趣。 四、名词解释 1、周期性行业2、股东权益报酬率(ROE)3、经济附加值(EVA) 4、市场附加值(MA)5、EBIT6、市盈率7、市净率 每股收益 五、问答题 1、影响股票价格的因素有哪些? 2、债券价值评估模型的假设前提是什么? 3、简述通货膨胀对证券价格的影响 4、简述产业生命周期各阶段的特点与证券投资选择策略 六、计算题 1、面值为1000元的附息债券当前的市场交易价格为980元,距到期还有3年, 票面利率6%,每年付息一次,到期按面值还本。请用试算法(插入法)计算该 债券的到期收益率 2、某股票2004年支付股息为每股0.70元,预测其股息年增长率为2%,当前 市场利率水平为6%,其股价为12元。试用股息增长理论测算该股票的理论价 格,并判断该股是否具有投资价值。 3、假设某公司的负债比率为0.5,总资产周转率为0.25,销售利润率10%,董 事会对于目前的股东权益报酬率极为不满。财务经理分析后,认为增加销售利润 率至12%,并且在总资产周转率不变的前提下,提高举债比率将可以使股东权益 报酬率增加一倍。如此一来,该公司的负债比率应改变为多少? 4、某公司2004年的股东权益报酬率只有5%,杨经理针对盈利能力不佳的情况, 提出新的融资方案。新计划要求公司的负债比率提高至60%,并使公司每年的利 息支出增加至8000元。杨经理希望新的方案可以使销售额增加至24万元,EBIT 为2.6万元,并使总资产周转率维持于2。假设所得税率为40%,则新计划会使 公司2005年的股东权益报酬率改变为多少? 第12章证券投资技术分析 、单项选择题 1、下列哪一项不是技术分析的假设( A.市场行为涵盖一切信息B.价格沿趋势移动 C.历史会重演 D.价格随机波动 2、光头光脚的长阳线一般表示当日( A.空方占优B.多方占优 C.多、空平衡D.无法判断 3、波浪理论认为一个完整的周期分为() A.上升5浪,调整3浪 B.上升5浪,调整2浪 C.上升3浪,调整3浪 D.上升4浪,调整2浪 4、下面不属于波浪理论主要考虑因素的是() A.成交量B.时间C.比例D.形态 二、多项选择题 1、技术分析流派的主要理论假设是( A.市场行为包含一切信息 B.股票的价格围绕价值波动 C.市场总是对的 D.价格沿趋势移动
投资者对其十分感兴趣。（ ） 四、名词解释 1、周期性行业 2、股东权益报酬率（ROE） 3、经济附加值（EVA） 4、市场附加值（MVA） 5、EBIT 6、市盈率 7、市净率 8、每股收益 五、问答题 1、影响股票价格的因素有哪些？ 2、债券价值评估模型的假设前提是什么？ 3、简述通货膨胀对证券价格的影响。 4、简述产业生命周期各阶段的特点与证券投资选择策略。 六、计算题 1、面值为 1000 元的附息债券当前的市场交易价格为 980 元，距到期还有 3 年， 票面利率 6％，每年付息一次，到期按面值还本。请用试算法（插入法）计算该 债券的到期收益率。 2、某股票 2004 年支付股息为每股 0．70 元，预测其股息年增长率为 2％，当前 市场利率水平为 6％，其股价为 12 元。试用股息增长理论测算该股票的理论价 格，并判断该股是否具有投资价值。 3、假设某公司的负债比率为 0.5，总资产周转率为 0.25，销售利润率 10%，董 事会对于目前的股东权益报酬率极为不满。财务经理分析后，认为增加销售利润 率至 12%，并且在总资产周转率不变的前提下，提高举债比率将可以使股东权益 报酬率增加一倍。如此一来，该公司的负债比率应改变为多少？ 4、某公司 2004 年的股东权益报酬率只有 5%，杨经理针对盈利能力不佳的情况， 提出新的融资方案。新计划要求公司的负债比率提高至 60%，并使公司每年的利 息支出增加至 8000 元。杨经理希望新的方案可以使销售额增加至 24 万元，EBIT 为 2.6 万元，并使总资产周转率维持于 2。假设所得税率为 40%，则新计划会使 公司 2005 年的股东权益报酬率改变为多少？ 第 12 章 证券投资技术分析 一、单项选择题 1、下列哪一项不是技术分析的假设（ ） A.市场行为涵盖一切信息 B.价格沿趋势移动 C.历史会重演 D.价格随机波动 2、光头光脚的长阳线一般表示当日（ ） A.空方占优 B.多方占优 C.多、空平衡 D.无法判断 3、波浪理论认为一个完整的周期分为（ ） A.上升 5 浪，调整 3 浪 B.上升 5 浪，调整 2 浪 C.上升 3 浪，调整 3 浪 D.上升 4 浪，调整 2 浪 4、下面不属于波浪理论主要考虑因素的是（ ） A.成交量 B.时间 C.比例 D.形态 二、多项选择题 1、技术分析流派的主要理论假设是（ ） A.市场行为包含一切信息 B.股票的价格围绕价值波动 C.市场总是对的 D.价格沿趋势移动
E.历史会重演 2、下列关于基本分析流派和技术分析流派优缺点比较的描述中,正确的是 A.基本分析能够比较全面的把握证券价格的基本走势,技术分析考虑问题 的范围相对较窄,对市场长远的趋势不能进行有益的判断 B.基本分析应用较复杂,技术分析应用较简单 C.基本分析预测的时间跨度较长,技术分析预测的时间跨度较短,只能给 出相对短期的结论。 D.基本分析离市场比较远,技术分析同市场比较接近 E.基本分析和技术分析是相互独立的两个流派,不能混淆使用 3、基本分析主要适用于() A.周期相对比较长的证券价格预测 B.相对成熟的证券市场 C.预测精确度要求不高的领域 D.短期行情的预测 E.获利周期较短的预测 4、一般来说,技术分析认为买卖双方对价格的认同程度通过成交量的大小来确 认,具体表现为( A.认同程度小,成交量大B.认同程度小,成交量小 C.价升量增,价跌量减 D.价升量减,价跌量升 E.以上都不对 5、道氏理论认为价格的波动趋势可以分为() A.超级趋势B.重要趋势 C.次要趋势D.短暂趋势E.细微趋势 6、在画下列哪些线时是先找到一点,然后以此为基点,画出很多条射线() A.趋势线B.黄金分割线 C.甘氏线D.速度线E.扇形线 7、下列技术指标中只能用于分析综合指数,而不能用于个股的有( A ADR B ADL C OBOS D RSI E PSY 8、移动平均线指标的特点有() A.追踪趋势 滞后性 领先性 D.灵敏性E.助涨助跌性 三、判断题 1、基本分析无效,而基于公开资料的技术分析依然有效的市场称为弱式有效市 场。( 2、基本分析流派和学术分析流派都适合战略规模的投资。() 3、价和量是市场行为最基本的表现。() 4、“价是虚的,只有量才是真实的。”是说成交量是股价的先行指标。() 四、名词解释 1、趋势2、支撑与阻力3、指标背离4、换手率5 五、问答题 1、请解释“历史会重演”的具体含义。 2、简述技术分析方法和基本分析方法的区别 第13章证券投资组合分析
E.历史会重演 2、下列关于基本分析流派和技术分析流派优缺点比较的描述中，正确的是 （ ） A.基本分析能够比较全面的把握证券价格的基本走势，技术分析考虑问题 的范围相对较窄，对市场长远的趋势不能进行有益的判断 B.基本分析应用较复杂，技术分析应用较简单 C.基本分析预测的时间跨度较长，技术分析预测的时间跨度较短，只能给 出相对短期的结论。 D.基本分析离市场比较远，技术分析同市场比较接近 E.基本分析和技术分析是相互独立的两个流派，不能混淆使用 3、基本分析主要适用于（ ） A.周期相对比较长的证券价格预测 B.相对成熟的证券市场 C.预测精确度要求不高的领域 D.短期行情的预测 E.获利周期较短的预测 4、一般来说，技术分析认为买卖双方对价格的认同程度通过成交量的大小来确 认，具体表现为 （ ） A.认同程度小，成交量大 B.认同程度小，成交量小 C.价升量增，价跌量减 D.价升量减，价跌量升 E.以上都不对 5、道氏理论认为价格的波动趋势可以分为（ ） A.超级趋势 B.重要趋势 C.次要趋势 D.短暂趋势 E.细微趋势 6、在画下列哪些线时是先找到一点，然后以此为基点，画出很多条射线（ ） A.趋势线 B.黄金分割线 C.甘氏线 D.速度线 E.扇形线 7、下列技术指标中只能用于分析综合指数，而不能用于个股的有（ ） A.ADR B.ADL C.OBOS D.RSI E.PSY 8、移动平均线指标的特点有（ ） A.追踪趋势 B.滞后性 C.领先性 D.灵敏性 E.助涨助跌性 三、判断题 1、基本分析无效，而基于公开资料的技术分析依然有效的市场称为弱式有效市 场。（ ） 2、基本分析流派和学术分析流派都适合战略规模的投资。（ ） 3、价和量是市场行为最基本的表现。（ ） 4、“价是虚的，只有量才是真实的。”是说成交量是股价的先行指标。（ ） 四、名词解释 1、趋势 2、支撑与阻力 3、指标背离 4、换手率 5、 五、问答题 1、请解释“历史会重演”的具体含义。 2、简述技术分析方法和基本分析方法的区别。 第 13 章 证券投资组合分析