三、外汇风险的构成 构成包括两个要素：外币和时间。 以外币计价结算，且存在时间间隔，就会产生外汇风 险。未清偿的外币债权债务金额越大，间隔的时间越长， 外汇风险也就越大。 消除外汇风险的思路： 消除外汇风险存在的条件 减少或消除时间风险（收付时间的调整） 风险头寸对冲
三、外汇风险的构成 构成包括两个要素：外币和时间。 以外币计价结算，且存在时间间隔，就会产生外汇风 险。未清偿的外币债权债务金额越大，间隔的时间越长， 外汇风险也就越大。 消除外汇风险的思路； l 消除外汇风险存在的条件 l 减少或消除时间风险（收付时间的调整） l 风险头寸对冲
第三节企业外汇风险管理
第三节 企业 外汇风险管理
(一)交易风险管理 本币计价（消除风险环境） 币种选择 软硬币选择 一篮子货币计价 黄金保值 货币保值 硬币保值 、贸易策略法 一篮子货币保值(sdr) 加价保值 价格调整 压价保值 期限调整 (减少时间风险) 易货贸易 配对 对销贸易法 清算协定 转手贸易 国内转嫁法
（一）交易风险管理 1、 贸 易 策 略 法 币种选择 本币计价（消除风险环境） 软硬币选择 一篮子货币计价 货币保值 黄金保值 硬币保值 一篮子货币保值(sdr) 价格调整 加价保值 压价保值 期限调整 （减少时间风险） 对销贸易法 易货贸易 配对 清算协定 转手贸易 国内转嫁法
【实例分析】 某英国商人出口以软货币美元计价，如果按签订合同时 1英镑=1.8500美元汇率来计算，其价值100万英镑的货物的 美元报价应为185万美元。考虑到6个月后美元对英镑要贬值， 英国出口商要做一笔卖出美元的远期外汇交易予以防范。 当时6个月的远期汇率中美元对英镑的贴水为0.0060， 贴水率为0.3243%（即0.0060/1.8500）。到期收汇时，按 远期汇率交割，其185万美元仅能兑换到99.68万英镑，亏损 0.32万英镑。有鉴于此，英国出口商应将美元贴水率计入美 元报价，则美元报价应为185×(1+0.3243%)=185.6万 美元)。按照这个报价，到期英国出口商就可兑换到100万 英镑而不至于亏损
【实例分析】 某英国商人出口以软货币美元计价，如果按签订合同时 1英镑=1.8500美元汇率来计算，其价值100万英镑的货物的 美元报价应为185万美元。考虑到6个月后美元对英镑要贬值， 英国出口商要做一笔卖出美元的远期外汇交易予以防范。 当时6个月的远期汇率中美元对英镑的贴水为0.0060， 贴水率为0.3243％（即0.0060/1.8500）。到期收汇时，按 远期汇率交割，其185万美元仅能兑换到99.68万英镑，亏损 0.32万英镑。有鉴于此，英国出口商应将美元贴水率计入美 元报价，则美元报价应为185×(1﹢0.3243％)＝185.6（万 美元）。按照这个报价，到期英国出口商就可兑换到100万 英镑而不至于亏损
组对法（平衡法） 某香港公司出口100美元的产品，3个月收款，该公司 想法创造一笔进口业务，金额为100万美元，三个月付款。 组对法2 某日本公司，出口100万美元的产品，3个月后收款， 该公司剑造一笔进口业务，进口金额778万港元，三个月 付款。 因为香港实行的是钉住美元的联系汇率，美元/港元： 7.78,基本不变，同升同降
组对法（平衡法） 某香港公司出口100美元的产品，3个月收款，该公司 想法创造一笔进口业务，金额为100万美元，三个月付款。 组对法2 某日本公司，出口100万美元的产品，3个月后收款， 该公司创造一笔进口业务，进口金额778万港元，三个月 付款。 因为香港实行的是钉住美元的联系汇率，美元/港元： 7.78，基本不变，同升同降