第二节 货币局制度和美元化 一、货币局制度 二、香港联系汇率制 三、货币替代和美元化
第二节 货币局制度和美元化 一、货币局制度 二、香港联系汇率制 三、货币替代和美元化
货币局制度 货币局制度(Board Currency System)是 一种关于货币发行和兑换的制度安排，而不仅 仅是一种汇率制度。 法律规定发行的货币必须要有外汇储备或 硬通货的全额支持 本币和外币之间在需要时可按照事先确定 的汇率进行无限制的兑换
一、货币局制度 货币局制度（Board Currency System）是 一种关于货币发行和兑换的制度安排，而不仅 仅是一种汇率制度。 法律规定发行的货币必须要有外汇储备或 硬通货的全额支持 本币和外币之间在需要时可按照事先确定 的汇率进行无限制的兑换
其运行机制如下： 货币发行机构按照法定汇率以100%的外 汇储备作为保证发行本币； 货币发行机构买卖外汇从而发现或回笼本 币，以保持市场汇率的稳定
其运行机制如下： 货币发行机构按照法定汇率以100％的外 汇储备作为保证发行本币； 货币发行机构买卖外汇从而发现或回笼本 币，以保持市场汇率的稳定
其主要特征包括： 1.100%的货币发行保证 有利于抑制通货膨胀 丨银行体系的稳健受到制约 丨货币发行机构的相对独立性 自动调节机制的有效运行 减少了铸币税(Seigniorage Revenue) 2.货币完全可兑换 有助于维持人们对该货币的信心，从而保持汇率的 稳定减少不稳定的投机活动。 3.汇率稳定
其主要特征包括： 1．100％的货币发行保证 l 有利于抑制通货膨胀 l 银行体系的稳健受到制约 l 货币发行机构的相对独立性 l 自动调节机制的有效运行 l 减少了铸币税（Seigniorage Revenue） 2．货币完全可兑换 有助于维持人们对该货币的信心，从而保持汇率的 稳定减少不稳定的投机活动。 3．汇率稳定
其主要优缺点 有利于国际贸易和投资的发展。 不易隔离外来冲击的影响 完全丧失货币政策的独立性。 与锚货币国家经济状况不同时，带来的问题更严重 固定汇率易导致投机攻击。 容易导致本币高估和低估，诱发投机冲击
l 有利于国际贸易和投资的发展。 l 不易隔离外来冲击的影响 l 完全丧失货币政策的独立性。 与锚货币国家经济状况不同时,带来的问题更严重 l 固定汇率易导致投机攻击。 容易导致本币高估和低估，诱发投机冲击 其主要优缺点