上海充通大睾 船帕海洋与建筑工程学院 SHANGHAI JIAD TONG UNIVERSITY 资金成本的计算 ·资全成本： 或。=p.d-p) D P-F ●为资金成本率（一般通称为资全成本） ●P为筹集资全总额 ●D为使用费 ●F为筹资费 ●p为筹资费用率（即筹资费占筹集资全总额的比率） 种类：债务资金成本、权益资金成本
船舶海洋与建筑工程学院 资金成本的计算 • 资金成本： i c为资金成本率（一般通称为资金成本） P 为筹集资金总额 D 为使用费 F 为筹资费 ρ 为筹资费用率（即筹资费占筹集资金总额的比率） (1 ) c c D D i i P F P 或 种类：债务资金成本、权益资金成本
上海充通大￥ 船舶海洋与建筑工程学院 债务资金成本 ·考虑货币时问价值 ·可用于扣减所得税 ·本质：在债务偿还期限内，每期偿还 的本全与利息，恰好偿清债务借款的 内部收益率。 ·教材P120:公式6-3
船舶海洋与建筑工程学院 债务资金成本 • 考虑货币时间价值 • 可用于扣减所得税 • 本质：在债务偿还期限内，每期偿还 的本金与利息，恰好偿清债务借款的 内部收益率。 • 教材P120：公式6-3
上海天通大￥ 船舶海洋与建筑工程学院 债务资金成本特例 特例1：不考虑筹资成本，每期支付等 额利息、，并在最后一期偿还全部本全 -教材P121: 公式6-4 ·特例2：考虑筹资成本，每期支付等额 利息、，并在最后一期偿还全部本全 -教材P121:公式6-5
船舶海洋与建筑工程学院 债务资金成本特例 • 特例1：不考虑筹资成本，每期支付等 额利息，并在最后一期偿还全部本金 – 教材P121：公式6-4 • 特例2：考虑筹资成本，每期支付等额 利息，并在最后一期偿还全部本金 – 教材P121：公式6-5
上海充通大￥ 船舶海洋与建筑工程学院 权益资金成本 ·考虑货币时间价值 ·本质：在项目寿命期限内，最低有吸 引力的收益率，即内部收益率 ·特点：每期支付股东股利，项目结束 时有残值可回收 ·教材P121:公式6-6
船舶海洋与建筑工程学院 权益资金成本 • 考虑货币时间价值 • 本质：在项目寿命期限内，最低有吸 引力的收益率，即内部收益率 • 特点：每期支付股东股利，项目结束 时有残值可回收 • 教材P121：公式6-6