32单位根过程的经济增购 径 Nelson和Pose经研究发现,p是一个接 近于1的常数,即 =g+y-1+E1……(3-2) 这被称为单位根过程,产出在受到冲击 以后不会回到原来的增长路径,而是走 上一条新的增长路径 复旦大学经济学院 16
复旦大学经济学院 16 3.2 单位根过程的经济增长路 径 Nelson和Plosser经研究发现，ρ是一个接 近于1的常数，即 这被称为单位根过程，产出在受到冲击 以后不会回到原来的增长路径，而是走 上一条新的增长路径 (3 2) yt = gt + yt−1 + t −
士3 3随机游走 ⊙(3-1)式表明经济增长是一个受随机 扰动影响的随机游走的过程 ⊙ Camel和 Mankiw等的计量研究进一步 表明美国、加拿大、德国、意大利和日 本等国的p>1,意味着随机扰动冲击不仅 具有持久性,而且还会扩大 复旦大学经济学院
复旦大学经济学院 17 3.3随机游走 （3－1）式表明经济增长是一个受随机 扰动影响的随机游走的过程 Campell和Mankiw等的计量研究进一步 表明美国、加拿大、德国、意大利和日 本等国的ρ>1，意味着随机扰动冲击不仅 具有持久性，而且还会扩大
四、 Ramsey-Cass-KO0 pans模琴 刑刂 ⊙简介 ⊙模型 ⊙特征 复旦大学经济学院 18
复旦大学经济学院 18 四、 Ramsey-Cass-Koopmans模 型 简介 模型 特征
人六 ⊙真实经济周期理论的基础模型是 Ramsey-CasS Koopmans模型 ⊙以此在连续出清的竞争性市场上,考察追求目 标函数最优、具有理性预期的行为人在面对各 种随机的真实冲击时,其消费、投资和劳动供 给等行为将发生怎样的变化 复旦大学经济学院 19
复旦大学经济学院 19 4.1 简介 真实经济周期理论的基础模型是Ramsey-CassKoopmans模型 以此在连续出清的竞争性市场上，考察追求目 标函数最优、具有理性预期的行为人在面对各 种随机的真实冲击时，其消费、投资和劳动供 给等行为将发生怎样的变化
开 ⊙假设个经济由大量扃质的、无限寿命的行为人构成, 每个人都在时刻都试图使自己的期望效用最大化, 其中总效用是将各期的效用(来自消费)以主观贴现 率β(0<β<1)贴现到当期的加总 ⊙行为人面临的约束是将各期的产出用于消费和投资, 劳动供给固定,假定为1,各期资本存量为投资与经 折旧后的资本净值之和 ⊙效用函数和生产函数都满足一阶导数大于0,二阶导 数小于0 复旦大学经济学院
复旦大学经济学院 20 4.2 假设一个经济由大量同质的、无限寿命的行为人构成， 模型（1） 每个人都在t时刻都试图使自己的期望效用最大化， 其中总效用是将各期的效用（来自消费）以主观贴现 率β（0< β <1）贴现到当期的加总 行为人面临的约束是将各期的产出用于消费和投资， 劳动供给固定，假定为1，各期资本存量为投资与经 折旧后的资本净值之和 效用函数和生产函数都满足一阶导数大于0，二阶导 数小于0