4、对商业银行实施的一些外部治理可能导致 巨大的治理成本(主要是社会震荡) 商业银行的外部治理包括以下几个方面: (1)来自股票市场的约束(针对上市银行而 言) (2)来自存款人的治理 (3)来自借款人的治理。 (4)来自银行同业的治理。 (5)来自金融市场(债券市场和票据市场)的 治理。 (6)外部经理市场的约束
• 4、对商业银行实施的一些外部治理可能导致 巨大的治理成本（主要是社会震荡） • 商业银行的外部治理包括以下几个方面： • （1）来自股票市场的约束（针对上市银行而 言）。 • （2）来自存款人的治理。 • （3）来自借款人的治理。 • （4）来自银行同业的治理。 • （5）来自金融市场(债券市场和票据市场)的 治理。 • （6）外部经理市场的约束
5、存款保险制度的负激励 为了避免存款人集体行动导致“挤兑”行 为的发生,许多国家都建立了较为完善的 存款保险制度。 尽管存款保险制度在个别商业银行遭遇风 险事故时能保护广大存款人的利益,并尽 量减小金融风险的波及范围和破坏力。 但从公司治理的角度看,存款保险制度会 产生以下两方面的负面效果:
• 5、存款保险制度的负激励 • 为了避免存款人集体行动导致“挤兑”行 为的发生，许多国家都建立了较为完善的 存款保险制度。 • 尽管存款保险制度在个别商业银行遭遇风 险事故时能保护广大存款人的利益，并尽 量减小金融风险的波及范围和破坏力。 • 但从公司治理的角度看，存款保险制度会 产生以下两方面的负面效果：
(1)拥有剩余索取权的股东(如普通股股东) 会偏爱一些高风险的投资项目而侵害只索取 固定回报的债权人(如优先股股东、债券持 有人等)的利益,而存款保险制度可能会增 加商业银行股东和管理者的这种风险偏好 (2)在存款保险制度实行以后,存款人对存 款银行的风险状况和经营效果的关注程度减 弱,因为即使存款银行倒闭,也不会给存款 人带来损失。而存款人外部监督机制的丧失, 极大地弱化了商业银行的外部治理机制
• (1)拥有剩余索取权的股东（如普通股股东） 会偏爱一些高风险的投资项目而侵害只索取 固定回报的债权人（如优先股股东、债券持 有人等）的利益，而存款保险制度可能会增 加商业银行股东和管理者的这种风险偏好。 • (2)在存款保险制度实行以后，存款人对存 款银行的风险状况和经营效果的关注程度减 弱，因为即使存款银行倒闭，也不会给存款 人带来损失。而存款人外部监督机制的丧失， 极大地弱化了商业银行的外部治理机制
6、制度性风险对于经济转轨期国家的商业银行 的治理改革具有特殊意义 按照可控程度,金融风险可以划分为商业性金融 风险和制度性金融风险。 商业性风险是指在经济正常运行中形成的风险, 它虽然具有不可预知性,但却具有可控性,即可 以通过一系列制度设计或产品创新将风险控制在 一定限度之内,或者适度地转移和分散。 而制度性风险是指由于体制安排的不合理,经济 参与人的有限理性、机会主义和自利行为等形成 的风险,具有在既定体制下的可预知性和不可控 制性,上述风险的分散和转移由于体制原因不能 得到实现
• 6、制度性风险对于经济转轨期国家的商业银行 的治理改革具有特殊意义 • 按照可控程度，金融风险可以划分为商业性金融 风险和制度性金融风险。 • 商业性风险是指在经济正常运行中形成的风险， 它虽然具有不可预知性，但却具有可控性，即可 以通过一系列制度设计或产品创新将风险控制在 一定限度之内，或者适度地转移和分散。 • 而制度性风险是指由于体制安排的不合理，经济 参与人的有限理性、机会主义和自利行为等形成 的风险，具有在既定体制下的可预知性和不可控 制性，上述风险的分散和转移由于体制原因不能 得到实现
制度性风险对于经济转型国家来说是 造成金融风险的主要成因,这是由于 原有的规则已经废弃,但新规则尚未 完全建立。 就我国来说,中央政府、地方政府 商业银行和企业的关系还未完全理顺, 国有商业银行过多地承担了经济改革 的成本,在一定程度上扮演了第二财 政的角色,“信贷资金财政化”的现 象严重
• 制度性风险对于经济转型国家来说是 造成金融风险的主要成因，这是由于 原有的规则已经废弃，但新规则尚未 完全建立。 • 就我国来说，中央政府、地方政府、 商业银行和企业的关系还未完全理顺， 国有商业银行过多地承担了经济改革 的成本，在一定程度上扮演了第二财 政的角色，“信贷资金财政化”的现 象严重