淄博齐翔腾达化工股份有限公司2019年半年度报告

淄博齐翔腾达化工股份有限公司2019年半年度报告全文 4、异丁烷组分综合利用产品线 异丁烷组分综合利用产品线主要产品一部分为异辛烷,另一部分通过脱氢反应制取异丁烯,异丁烯继 续生产MTBE、叔丁醇。 异辛烷用作汽油、航空汽油等的添加剂,以及有机合成中的非极性惰性溶剂。 5、丙烷组分综合利用产品线 丙烷组分综合利用产品线目前主要产品为丙烯。公司现有丙烯设计产能10万吨/年,根据未来发展规划 拟新建70万吨/年丙烷脱氢项目,预计新增丙烯产能70万吨。公司引进德国赢创及蒂森克虏伯共有的过氧 化氢直接氧化法工艺制取环氧丙烷,拟建设30万吨/年环氧丙烷装置,增强丙烷组分的综合利用能力 6、催化剂产品 山东齐鲁科力化工研究院有限公司产品主要包括耐硫变换催化剂、制氢催化剂、硫磺回收催化剂和加 氢催化剂四大系列80余种产品。其中,耐硫变换催化剂一直是作为主要产品。随着国内环保意识增强和国 家对油品质量标准的强制升级要求,硫磺回收催化剂市场需求增长迅速,预计未来硫磺回收催化剂收入仍 会保持一定幅度增长。制氢催化剂、加氢催化剂受下游装置扩容和氢气用途开发,用量处于长期增长态势。 (二)行业发展情况 (1)甲乙酮 公司主要产品甲乙酮,都是技术较为先进的大型精细化工企业。生产厂商家数较少,生产规模较大 的企业一般为大型精细化工公司。尽管中低端产品市场显示竞争压力,但较高的市场集中度使甲乙酮行业 竞争相对理性,主要企业的议价能力和成本转嫁能力相对较强。公司建有全球产能最大的单套甲乙酮装置, 国内产销份额均占比50%左右 (2)丁二烯 丁二烯作为石脑油裂解制乙烯副产品,产能受乙烯装置规模制约。国内受原油进口配额和投资成本影 响,民营企业很难参与其中,丁二烯大部分产能集中在国有企业内部,以自用为主,对外销售量有限。在 原油高价位,国外为降低乙烯生产成本,采用价格更加低廉的乙烷或页岩气作为原料时,不再副产丁二烯 公司采用国内规模最大的丁烯氧化法工艺制丁二烯,将填补市场空缺,形成稳定的供给关系 (3)顺酐 近几年,顺酐下游应用不断开发,需求总量也在逐步增长。国内顺酐由于起步较晚,60%以上产能仍 旧采用传统的苯氧化法工艺,生产成本、产品质量和环保压力均无法与正丁烷氧化法工艺相媲美。随着环 保压力不断加大,正丁烷氧化法已形成逐步替代趋势。公司已建成20万吨/年产能的正丁烷氧化法制顺酐 装置,成为全世界最大的顺酐生产企业。通过不断优化改进,单位生产成本不断降低,产能和副产品利用 chin乡 www.cninfocom.cn

淄博齐翔腾达化工股份有限公司 2019 年半年度报告全文 11 艺。 4、异丁烷组分综合利用产品线 异丁烷组分综合利用产品线主要产品一部分为异辛烷，另一部分通过脱氢反应制取异丁烯，异丁烯继 续生产MTBE、叔丁醇。 异辛烷用作汽油、航空汽油等的添加剂，以及有机合成中的非极性惰性溶剂。 5、丙烷组分综合利用产品线 丙烷组分综合利用产品线目前主要产品为丙烯。公司现有丙烯设计产能10万吨/年，根据未来发展规划， 拟新建70万吨/年丙烷脱氢项目，预计新增丙烯产能70万吨。公司引进德国赢创及蒂森克虏伯共有的过氧 化氢直接氧化法工艺制取环氧丙烷，拟建设30万吨/年环氧丙烷装置，增强丙烷组分的综合利用能力。 6、催化剂产品 山东齐鲁科力化工研究院有限公司产品主要包括耐硫变换催化剂、制氢催化剂、硫磺回收催化剂和加 氢催化剂四大系列80余种产品。其中，耐硫变换催化剂一直是作为主要产品。随着国内环保意识增强和国 家对油品质量标准的强制升级要求，硫磺回收催化剂市场需求增长迅速，预计未来硫磺回收催化剂收入仍 会保持一定幅度增长。制氢催化剂、加氢催化剂受下游装置扩容和氢气用途开发，用量处于长期增长态势。 （二）行业发展情况 （1）甲乙酮 公司主要产品甲乙酮，都是技术较为先进的大型精细化工企业。生产厂商家数较少，生产规模较大 的企业一般为大型精细化工公司。尽管中低端产品市场显示竞争压力，但较高的市场集中度使甲乙酮行业 竞争相对理性，主要企业的议价能力和成本转嫁能力相对较强。公司建有全球产能最大的单套甲乙酮装置， 国内产销份额均占比50%左右。 （2）丁二烯 丁二烯作为石脑油裂解制乙烯副产品，产能受乙烯装置规模制约。国内受原油进口配额和投资成本影 响，民营企业很难参与其中，丁二烯大部分产能集中在国有企业内部，以自用为主，对外销售量有限。在 原油高价位，国外为降低乙烯生产成本，采用价格更加低廉的乙烷或页岩气作为原料时，不再副产丁二烯。 公司采用国内规模最大的丁烯氧化法工艺制丁二烯，将填补市场空缺，形成稳定的供给关系。 （3）顺酐 近几年，顺酐下游应用不断开发，需求总量也在逐步增长。国内顺酐由于起步较晚，60%以上产能仍 旧采用传统的苯氧化法工艺，生产成本、产品质量和环保压力均无法与正丁烷氧化法工艺相媲美。随着环 保压力不断加大，正丁烷氧化法已形成逐步替代趋势。公司已建成20万吨/年产能的正丁烷氧化法制顺酐 装置，成为全世界最大的顺酐生产企业。通过不断优化改进，单位生产成本不断降低，产能和副产品利用

淄博齐翔腾达化工股份有限公司2019年半年度报告全文 率不断提高。 (4)供应链管理 我国供应链管理行业集中度较低,相关企业呈现“小、散、弱、乱”的格局,且大多从事单一业务或 少数几个行业,缺乏大规模、多用户的综合服务能力,企业盈利受单一行业波动影响较大,后续还有较大 的发展空间。公司的供应链板块与化工板块充分协同,致力于通过提供全产业链的供应链服务,为客户提 供包括信息流,物流,资金流等多项综合服务在内的供应链服务方案。公司子公司供应链公司较快取得了 整合协同效益,主要辐射范围在华东长三角及华南珠三角区域及境外区域,在行业内具有良好的声誉 、主要资产重大变化情况 l、主要资产重大变化情况 主要资产 重大变化说明 股权资产 报告期内,长期股权投资减少100%,主要是公司完成对菏泽华立新材 料有限公司34.34%股权收购,并表所致 定资产 报告期内,固定资产同比增长29.97%,主要是收购菏泽华立及在建项 目转固定资产增加所致。 报告期内,无形资产同比增加72.3%,主要是新增菏泽华立无形资产 无形资产 所致。 在建工程 报告期内,在建工程同比减少61.94%,主要是部分在建工程转为固定 资产减少所致 2、主要境外资产情况 境外资产 体内容形成原因资产规模所在地运营模式安全性的收益状况占公司净是否存在 资产的具 保障资产 控制措施 资产的比重大减值 Granite SA及其/收购 29821.62|瑞士、新国际供应派驻董事\良好 加坡等地链业务及高管 3.67%否 万元 子公司 、核心竞争力分析 1、化工板块 (1)具有完善、高效、资源综合利用程度高的石油深加工产业链 chin乡 www.cninfocom.cn

淄博齐翔腾达化工股份有限公司 2019 年半年度报告全文 12 率不断提高。 （4）供应链管理 我国供应链管理行业集中度较低，相关企业呈现“小、散、弱、乱”的格局，且大多从事单一业务或 少数几个行业，缺乏大规模、多用户的综合服务能力，企业盈利受单一行业波动影响较大，后续还有较大 的发展空间。公司的供应链板块与化工板块充分协同，致力于通过提供全产业链的供应链服务，为客户提 供包括信息流，物流，资金流等多项综合服务在内的供应链服务方案。公司子公司供应链公司较快取得了 整合协同效益，主要辐射范围在华东长三角及华南珠三角区域及境外区域，在行业内具有良好的声誉。 二、主要资产重大变化情况 1、主要资产重大变化情况 主要资产 重大变化说明 股权资产 报告期内，长期股权投资减少 100%，主要是公司完成对菏泽华立新材 料有限公司 34.34%股权收购，并表所致。 固定资产 报告期内，固定资产同比增长 29.97%，主要是收购菏泽华立及在建项 目转固定资产增加所致。 无形资产 报告期内，无形资产同比增加 72.3%，主要是新增菏泽华立无形资产 所致。 在建工程 报告期内，在建工程同比减少 61.94%，主要是部分在建工程转为固定 资产减少所致。 2、主要境外资产情况 资产的具 体内容 形成原因 资产规模 所在地 运营模式 保障资产 安全性的 控制措施 收益状况 境外资产 占公司净 资产的比 重 是否存在 重大减值 风险 Granite Capital SA 及其 子公司 收购 29821.62 万元 瑞士、新 加坡等地 国际供应 链业务 派驻董事 及高管 良好 3.67% 否 三、核心竞争力分析 1、化工板块 （1）具有完善、高效、资源综合利用程度高的石油深加工产业链

淄博齐翔腾达化工股份有限公司2019年半年度报告全文 一直以来,公司致力于不断完善和延伸石油化工深加工业务,已形成完善的碳四深加工产业链,并往 碳三产业链延伸。目前,公司已形成以甲乙酮、顺酐为主导,丁二烯(及顺丁橡胶)、MBE、异辛烷、异 丁烯、叔丁醇、丙烯等为主要产品组合的产品结构。经过多年发展,公司已形成较为完整的碳四产业链条, 实现碳四原料各主要组分的充分利用,并延伸至碳三产业链,公司具有较强的规模、成本优势,以及良好 的产品结构带来的整体抗风险能力的增强。 (2)生产原材料充足、稳定的优势 公司生产所需的原材料主要为碳四,系石油加工过程中产生的副产品。目前而言,国内炼油企业一般 付副产品碳四不作进一步深加工,而作为独立产品液化石油气直接对外进行销售。公司本部及全资子公司 青岛思远分别紧邻中国石化齐鲁分公司、中国石化青岛炼化等上游企业,有利于公司从周边的石化及炼化 企业采购相应的碳四材料。公司与中国石化齐鲁分公司、中国石化青岛炼化签订了长期战略合作协议,原 料碳四直接通过管道运送,供应稳定可靠且节省运输成本。 随着公司产品线的愈加丰富和对烷烃组分的利用,公司对周边炼化企业原料采购比重也逐年增加,实 现原料多元化供给,减少单一原料供给方的风险 (3)生产装置柔性设计、产品结构调整灵活的优势 公司的生产装置具有柔性设计,可根据市场情况调节公司的产品结构,如现有产品中的异丁烯与MTBE、 丁二烯与异辛烷等均可根据市场价格对产量进行调节,实现总体盈利的最大化。在不同时期,公司可相应 调整具有柔性设计的不同产品的生产规模,优先保证具有较强盈利能力的产品生产,从而保持较强的盈利 能力。 (4)技术先进,产品品质领先的优势 公司的生产技术在行业中处于领先水平。公司自成立以来,围绕着如何提高产品质量、产量,实现节 能减排、稳定运行和降低成本,开展了一系列技术攻关。公司先后对甲乙酮装置共进行120余项技术革新 与改造,形成了专有的甲乙酮生产技术,所生产的甲乙酮在成本转化率、产品质量上都优于同行业。 (5)产品成本优势 公司通过全面推行系统操作,人员素质不断提高,岗位定员达到同行业先进水平。公司通过一系列技 术创新,提高了装置的综合效能,摊薄了制造费用,进一步降低了人工成本。 甲乙酮的消费区域主要在华东、华南地区,与同行业其他企业相比,公司在地理位置上相对靠近下游 客户,并且公司在思远公司建成了产品输送管线,产品可以通过铺设的从生产装置到黄岛油港码头的专用 管道直接装船,通过海运将产品运输至客户。因此,公司在产品销售过程中具有运输成本优势。 (6)规模经济优势 公司为甲乙酮、顺酐的全球龙头企业,且技术先进,生产效率高,在全世界的甲乙酮和顺酐市场具有 chin乡 www.cninfocom.cn

淄博齐翔腾达化工股份有限公司 2019 年半年度报告全文 13 一直以来，公司致力于不断完善和延伸石油化工深加工业务，已形成完善的碳四深加工产业链，并往 碳三产业链延伸。目前，公司已形成以甲乙酮、顺酐为主导，丁二烯（及顺丁橡胶）、MTBE、异辛烷、异 丁烯、叔丁醇、丙烯等为主要产品组合的产品结构。经过多年发展，公司已形成较为完整的碳四产业链条， 实现碳四原料各主要组分的充分利用，并延伸至碳三产业链，公司具有较强的规模、成本优势，以及良好 的产品结构带来的整体抗风险能力的增强。 （2）生产原材料充足、稳定的优势 公司生产所需的原材料主要为碳四，系石油加工过程中产生的副产品。目前而言，国内炼油企业一般 对副产品碳四不作进一步深加工，而作为独立产品液化石油气直接对外进行销售。公司本部及全资子公司 青岛思远分别紧邻中国石化齐鲁分公司、中国石化青岛炼化等上游企业，有利于公司从周边的石化及炼化 企业采购相应的碳四材料。公司与中国石化齐鲁分公司、中国石化青岛炼化签订了长期战略合作协议，原 料碳四直接通过管道运送，供应稳定可靠且节省运输成本。 随着公司产品线的愈加丰富和对烷烃组分的利用，公司对周边炼化企业原料采购比重也逐年增加，实 现原料多元化供给，减少单一原料供给方的风险。 （3）生产装置柔性设计、产品结构调整灵活的优势 公司的生产装置具有柔性设计，可根据市场情况调节公司的产品结构，如现有产品中的异丁烯与MTBE、 丁二烯与异辛烷等均可根据市场价格对产量进行调节，实现总体盈利的最大化。在不同时期，公司可相应 调整具有柔性设计的不同产品的生产规模，优先保证具有较强盈利能力的产品生产，从而保持较强的盈利 能力。 （4）技术先进，产品品质领先的优势 公司的生产技术在行业中处于领先水平。公司自成立以来，围绕着如何提高产品质量、产量，实现节 能减排、稳定运行和降低成本，开展了一系列技术攻关。公司先后对甲乙酮装置共进行120余项技术革新 与改造，形成了专有的甲乙酮生产技术，所生产的甲乙酮在成本转化率、产品质量上都优于同行业。 （5）产品成本优势 公司通过全面推行系统操作，人员素质不断提高，岗位定员达到同行业先进水平。公司通过一系列技 术创新，提高了装置的综合效能，摊薄了制造费用，进一步降低了人工成本。 甲乙酮的消费区域主要在华东、华南地区，与同行业其他企业相比，公司在地理位置上相对靠近下游 客户，并且公司在思远公司建成了产品输送管线，产品可以通过铺设的从生产装置到黄岛油港码头的专用 管道直接装船，通过海运将产品运输至客户。因此，公司在产品销售过程中具有运输成本优势。 （6）规模经济优势 公司为甲乙酮、顺酐的全球龙头企业，且技术先进，生产效率高，在全世界的甲乙酮和顺酐市场具有

淄博齐翔腾达化工股份有限公司2019年半年度报告全文 较强的话语权。相较于其他规模较小的甲乙酮、顺酐厂商而言,公司具有较强的规模效益、议价能力 2、供应链管理 (1)深厚的化工行业基础以及灵活的供应链方案提供能力 供应链业务具有普遍性与个体性相结合的特点,尤其是具体到特定行业的供应链业务,更要求服务提 供商具有对行业的深刻理解,以及相应的资源配套。公司作为我国化工行业的知名企业,在化工领域具有 深厚的行业经验;在此基础上,公司已聚拢了一批熟悉化工领域的高端人才,同时也配备了财务、物流 风控、法律等领域的专业团队。公司将根据客户的细分行业情况,精准判断并对接供需需求,提供灵活的」 服务方案设计,在把控风险的前提下为客户提供相匹配的全套解决方案。 (2)严格的风控管理体系 化工产品具有型号及技术指标繁多、需要专业储运、价格具有较强波动性的特点,同时因其交易规模 较大,涉及多方交易等特点,面临着各种经营、运作、财务、投资、安全、汇率、法律、道德、政策、信 用等风险,必须结合不同产品的特点和可能的风险特征,建立风险管理和控制体系。公司针对不同业务类 型进行有效分类。同时结合客户的资信情况、历史交易情况、合约履行情况等风险控制指标,包括业界口 碑、行业前景和经营状况的基础上,评定客户资信等级,给不同等级的客户不同的交易条件和信用政策。 有效地控制业务开展过程中面临的各种风险。 chin乡 www.cninfocom.cn

淄博齐翔腾达化工股份有限公司 2019 年半年度报告全文 14 较强的话语权。相较于其他规模较小的甲乙酮、顺酐厂商而言，公司具有较强的规模效益、议价能力。 2、供应链管理 （1）深厚的化工行业基础以及灵活的供应链方案提供能力 供应链业务具有普遍性与个体性相结合的特点，尤其是具体到特定行业的供应链业务，更要求服务提 供商具有对行业的深刻理解，以及相应的资源配套。公司作为我国化工行业的知名企业，在化工领域具有 深厚的行业经验；在此基础上，公司已聚拢了一批熟悉化工领域的高端人才，同时也配备了财务、物流、 风控、法律等领域的专业团队。公司将根据客户的细分行业情况，精准判断并对接供需需求，提供灵活的 服务方案设计，在把控风险的前提下为客户提供相匹配的全套解决方案。 （2）严格的风控管理体系 化工产品具有型号及技术指标繁多、需要专业储运、价格具有较强波动性的特点，同时因其交易规模 较大，涉及多方交易等特点，面临着各种经营、运作、财务、投资、安全、汇率、法律、道德、政策、信 用等风险，必须结合不同产品的特点和可能的风险特征，建立风险管理和控制体系。公司针对不同业务类 型进行有效分类。同时结合客户的资信情况、历史交易情况、合约履行情况等风险控制指标，包括业界口 碑、行业前景和经营状况的基础上，评定客户资信等级，给不同等级的客户不同的交易条件和信用政策。 有效地控制业务开展过程中面临的各种风险

淄博齐翔腾达化工股份有限公司2019年半年度报告全文 第四节经营情况讨论与分析 、概述 报告期内,面对国内外持续低迷的市场环境,公司立足主业,狠抓安全稳定生产与降本增效,努力实 现效益最大化,全力推进第四个“六年计划”,多个新项目取得实质性进展。上半年实现营业收入165.11 亿元,同比增长116.62%;实现归属于上市公司股东的净利润3.54亿元,同比减少29.90%;总资产143.7 亿元,同比增长24.83%:归属于上市公司股东的净资产74.87亿元,同比增长2.70%。公司生产经营情况分 析如下 1、主营业务方面 2019年上半年化工行情持续低迷,公司化工板块盈利水平较去年同期有所下降趋势,为实现效益最大 化,加强产、供、销各环节的联动,压减原材料采购成本、提升盈利产品产能、狠抓产品推价销售力度, 做到抓两头促中间,多效并举提升盈利能力。甲乙酮作为公司主打产品,继续保持良好盈利能力,国内市 场占有率持续保持45%以上,占国内出口份额70%以上;顺酐继续提高盈利能力和市场竞争力,国内市场占 有率25%以上,占国内出口份额50%以上。上半年丙烯价格较为稳定,成为公司盈利能力突出的第三大化工 产品。新增供应链业务经过前期市场的开拓,业务种类、市场规模有较大提升。公司将继续围绕供应链业 务,做细做全,在开拓市场的同时,逐步提升毛利水平。公司将继续加强化工板块和供应链板块的业务融 合力度,发挥公司产品竞争和市场占有率优势,打通上下游,有效降低和缩短商品流通环节费用支出和时 间,有效缩短周转率、减少成本和提升效益 2、安全环保方面 随着国家安全环保形势的日益严峻,公司始终将安全生产和环境保护放在首位,恪守国家各项安全环 保制度,未出现重大安全环保事故。公司坚持“以人为本”的发展理念,安全环保遵循一票否决,全面贯 彻落实建立“安全风险分级管控及隐患排查体系”的双重预防体系,不断加大安全环保设施投入,将安全 环保各项工作做细做实。 、新项目建设方面 (1)2019年1月,公司完成对菏泽华立34.33%股权收购,收购完成后持有该公司51%股权。公司自建 20万吨/年MMA及配套项目同步开始施工建设。截止报告期末土建工作已全面展开,长周期设备开始采购工 作 (2)为进一步推动公司化工行业先进技术的引入,公司与赢创、蒂森克虏伯共同签署HPO工艺许可 chin乡 www.cninfocom.cn

淄博齐翔腾达化工股份有限公司 2019 年半年度报告全文 15 第四节 经营情况讨论与分析 一、概述 报告期内，面对国内外持续低迷的市场环境，公司立足主业，狠抓安全稳定生产与降本增效，努力实 现效益最大化，全力推进第四个“六年计划”，多个新项目取得实质性进展。上半年实现营业收入165.11 亿元，同比增长116.62%；实现归属于上市公司股东的净利润3.54亿元，同比减少29.90%；总资产143.75 亿元，同比增长24.83%；归属于上市公司股东的净资产74.87亿元，同比增长2.70%。公司生产经营情况分 析如下： 1、主营业务方面 2019年上半年化工行情持续低迷，公司化工板块盈利水平较去年同期有所下降趋势，为实现效益最大 化，加强产、供、销各环节的联动，压减原材料采购成本、提升盈利产品产能、狠抓产品推价销售力度， 做到抓两头促中间，多效并举提升盈利能力。甲乙酮作为公司主打产品，继续保持良好盈利能力，国内市 场占有率持续保持45%以上，占国内出口份额70%以上；顺酐继续提高盈利能力和市场竞争力，国内市场占 有率25%以上，占国内出口份额50%以上。上半年丙烯价格较为稳定，成为公司盈利能力突出的第三大化工 产品。新增供应链业务经过前期市场的开拓，业务种类、市场规模有较大提升。公司将继续围绕供应链业 务，做细做全，在开拓市场的同时，逐步提升毛利水平。公司将继续加强化工板块和供应链板块的业务融 合力度，发挥公司产品竞争和市场占有率优势，打通上下游，有效降低和缩短商品流通环节费用支出和时 间，有效缩短周转率、减少成本和提升效益。 2、安全环保方面 随着国家安全环保形势的日益严峻，公司始终将安全生产和环境保护放在首位，恪守国家各项安全环 保制度，未出现重大安全环保事故。公司坚持“以人为本”的发展理念，安全环保遵循一票否决，全面贯 彻落实建立“安全风险分级管控及隐患排查体系”的双重预防体系，不断加大安全环保设施投入，将安全 环保各项工作做细做实。 3、新项目建设方面 （1）2019年1月，公司完成对菏泽华立34.33%股权收购，收购完成后持有该公司51%股权。公司自建 20万吨/年MMA及配套项目同步开始施工建设。截止报告期末土建工作已全面展开，长周期设备开始采购工 作。 （2）为进一步推动公司化工行业先进技术的引入，公司与赢创、蒂森克虏伯共同签署HPPO工艺许可