第二节货币市场 一、 票据与贴现市场 1.票据交易的市场称票据市场。 2.交易品种有二：商业票据和银行承兑票据。 3.有真实交易背景的商业票据称“真实票据”： 无真实交易背景的商业票据称“融通票据”。 我国现行立法强调票据应有真实交易背 景（对价）；当今发达市场经济国家的票据 主要是融通票据。 26
第二节货币市场 、 票据与贴现市场 4.银行承兑票据：一是指经银行允诺票据到期履 行支付义务也即“承兑”的商业票据；二是指 银行本身签发用以筹集资金的票据。 我国的银行承兑票据仅指前者；在发达市 场经济国家，主要交易的对象是后者。 5,票据市场的交易采用“贴现”方式，因而这个 市场也称贴现市场
第二节货币市场 二、国库券市场 1.12个月以内的国库券为短期国库券。 由于有政府信誉支持，通常视为无风险投 资工具。 2.短期国库券的发行也采用“贴现”方式。 3,国库券市场的流动性在货币市场中是最高的， 几乎所有的金融机构都参与这个市场的交易。 28
第二节货币市场 二、国库券市场 4.短期国库券市场是中央银行实施货币政策的主 要阵地。 5,到目前为止，我国典型的短期国库券数量少， 不能形成有规模的交易市场。 29
第二节货币市场 三、可转让大额定期存单市场 1.可转让大额定期存单(CDs)是上世纪60年代 商业银行的金融创新产品。 存单金额为整数，到期之前不可提款，但 可转让。 2,在发达市场经济国家，它已经是货币市场的主 要交易品种之一。 30