2005—2006学年第二学期课程试卷(A) 课程名称:财务管理 课程号:0080051 考核方法:考试 四 五总分统分人复核人 得分评卷人 、单选题(2分×10) 1根据现代财务管理理论,较为合理的财务管理目标是 A.企业利润最大化B企业产值最大化C.企业价值最大化D每股利润最大化 2.衡量企业短期偿债能力的比率有 () A.资产负债率B.资产利润率C.流动比率D.利息保障倍数 3.下面衡量风险大小最好的一个指标是 A概率B期限值C标准离差D标准离差率 4.某公司发行的股票,预期报酬率为20%,最近刚支付的股利为每股2元,估计股利年增 长率为10%,则该种股票的价值为 B.24 C.22 D.18 5.分散公司控制权的筹资方式为 () A.发行优先股B.银行借款C.发行普通股D.租赁 6如果某企业计算出筹资总额分界点有四个不同的数值,则其筹资范围有 B.4 C.5 7.下列是固定资产投资项目经营期现金流量 A购买设备支出B.固定资产残值C.设备安装费 D生产工人工资 8某公司股票的β系数为1.5,无风险利率为8%,市场上所有股票的平均报酬率为10%, 则该公司股票的报酬率为 A8% B15%C11%D12% 9最佳采购批量是 () A订货成本最低的采购批量B储存成本最低的采购批量 C缺货最低的采购批量D总成本最低的采购批量 10用存款购买原材料,将会导致流动比率 A降低B不变C增大D无法确定其变化 二、多选题(2分×10) 得分评卷人
-1- 2005—2006 学年第二学期课程试卷（A） 课程名称：财务管理 课程号：0080051 考核方法：考试 一 二 三 四 五 总分 统分人 复核人 一、单选题（2 分×10） 1.根据现代财务管理理论，较为合理的财务管理目标是 （ ） A. 企业利润最大化 B.企业产值最大化 C.企业价值最大化 D.每股利润最大化 2. 衡量企业短期偿债能力的比率有 ( ) A.资产负债率 B.资产利润率 C.流动比率 D.利息保障倍数 3.下面衡量风险大小最好的一个指标是 （ ） A 概率 B 期限值 C 标准离差 D 标准离差率 4.某公司发行的股票，预期报酬率为 20％，最近刚支付的股利为每股 2 元，估计股利年增 长率为 10％，则该种股票的价值为 （ ） A. 20 B. 24 C. 22 D. 18 5.分散公司控制权的筹资方式为 （ ） A.发行优先股 B.银行借款 C.发行普通股 D.租赁 6.如果某企业计算出筹资总额分界点有四个不同的数值，则其筹资范围有 （ ） A. 3 B. 4 C. 5 D. 6 7.下列是固定资产投资项目经营期现金流量 （ ） A.购买设备支出 B. 固定资产残值 C. 设备安装费 D.生产工人工资 8.某公司股票的β系数为 1.5，无风险利率为 8％，市场上所有股票的平均报酬率为 10％， 则该公司股票的报酬率为 （ ） A 8% B 15% C 11% D 12% 9.最佳采购批量是 （ ） A 订货成本最低的采购批量 B 储存成本最低的采购批量 C 缺货最低的采购批量 D 总成本最低的采购批量 10 用存款购买原材料，将会导致流动比率 （ ） A 降低 B 不变 C 增大 D 无法确定其变化 二、多选题（2 分×10） 得分 评卷人 得分 评卷人
下列关于存货管理的ABC分析法描述正确的是 A.A类存货金额巨大,但品种数量较少B.C类存货金额巨大,但品种数量较少 C.对A类存货应重点控制 D.对C类存货应重点控制 2.用来衡量风险大小的指标有 A.标准差B.期望值 标准差率D.风险报酬率 3.债券的资金成本一般包括 A.债券利息B.债券注册费、印刷费C.申请手续费D.上市费及推销费用 4.企业长期资金主要通过以下方式来筹集 A.商业信用B.融资租赁C.发行股票D.长期借款 5.延期支付账款的方式有 A.采用汇票付款B.推迟支付应付款C.合理利用“浮游量”D.改进工资支 付方式 6.普通股的股东具有下列权利: A.经营管理权B.利润分配权C.优先认股权D.优先求偿权 7.影响公司债券发行价格的因素有 A.债券面值B.票面利率C.市场利率D.债券期限 8.下列资产中,通常可作为速动资产的有 A.存货B.现金C.应收票据D.短期投资 9.利率的组成部分是 A.纯利率B.通货膨胀贴水C.风险报酬D.期望报酬 10.在下列各种情况下,会给企业带来经营风险的有 A.企业举债过度B.原材料价格发生变动C.企业产品更新换代周期过长 D.企业产品的生产质量不稳定 、判断题(1分×10) 得分评卷人 1.可转换债券是指持有人自由地选择价格和时间转换为股票的债券。() 2.企业负债与优先股筹资为0时,其财务杠杆系数为1。() 3.两项资产之间的正相关程度越低,其投资组合可分散的投资风险的效果越大:两项资产 之间的负相关程度越高,其投资组合可分散的投资风险的效果越大。() 4.资金结构的平衡理论认为,当边际负债税额庇护利益等于边际财务危机成本时,企业价 值最大,资金结构最优 5.B系数实际上是不可分散风险的指数,用于反映个别证券收益的变动相对于市场收益变 动的灵敏程度
-2- 1．下列关于存货管理的 ABC 分析法描述正确的是 （ ） A．A 类存货金额巨大，但品种数量较少 B．C 类存货金额巨大，但品种数量较少 C．对 A 类存货应重点控制 D．对 C 类存货应重点控制 2．用来衡量风险大小的指标有 （ ） A．标准差 B．期望值 C．标准差率 D．风险报酬率 3．债券的资金成本一般包括 （ ） A．债券利息 B．债券注册费、印刷费 C．申请手续费 D．上市费及推销费用 4．企业长期资金主要通过以下方式来筹集 （ ） A．商业信用 B．融资租赁 C．发行股票 D．长期借款 5．延期支付账款的方式有 （ ） A．采用汇票付款 B．推迟支付应付款 C．合理利用“浮游量” D．改进工资支 付方式 6．普通股的股东具有下列权利： （ ） A．经营管理权 B．利润分配权 C．优先认股权 D．优先求偿权 7．影响公司债券发行价格的因素有： （ ） A．债券面值 B．票面利率 C．市场利率 D．债券期限 8．下列资产中，通常可作为速动资产的有 （ ） A．存货 B．现金 C．应收票据 D．短期投资 9．利率的组成部分是 （ ） A．纯利率 B．通货膨胀贴水 C．风险报酬 D．期望报酬 10．在下列各种情况下，会给企业带来经营风险的有 （ ） A．企业举债过度 B．原材料价格发生变动 C．企业产品更新换代周期过长 D． 企业产品的生产质量不稳定 三、判断题（1 分×10） 1. 可转换债券是指持有人自由地选择价格和时间转换为股票的债券。（ ） 2. 企业负债与优先股筹资为 0 时，其财务杠杆系数为 1。 （ ） 3. 两项资产之间的正相关程度越低，其投资组合可分散的投资风险的效果越大；两项资产 之间的负相关程度越高，其投资组合可分散的投资风险的效果越大。（ ） 4. 资金结构的平衡理论认为，当边际负债税额庇护利益等于边际财务危机成本时，企业价 值最大，资金结构最优。 （ ） 5. β系数实际上是不可分散风险的指数，用于反映个别证券收益的变动相对于市场收益变 动的灵敏程度。 （ ） 得分 评卷人
6.一般来说,市盈率比率越高,企业未来的成长潜力越高,所以该比率越高越好。() 7.运用成本分析模式确定现金最佳持有量应考虑转换成本和短缺成本。() 8.赊销是扩大销售的有利手段之一,企业应尽可能放宽信用条件,增加赊销量,增加企业 的利润 9.流动比率越高,则说明企业有足够的资金来偿债。() 10.净现值法适用于原始投资不相同的多方案的比较。() 四、简述题(5分×2) 得分评卷人 1、简述企业价值最大化财务管理目标的优缺点 2、简述股份公司经常采用的股利政策 五、计算题(10分X3/得分 评卷人 希望公司购买一台机器,有A、B两种付款方式可供选择: A方案:现在一次性支付8万元 B方案:分3年付款,1-3年各年年初的付款额分别为3、4、4万元 假定年利率为10% 要求:按现值计算,应选择哪一方案。 2.已知某公司当前的的资金结构如下: 筹资方式 金额(万元) 长期债券(年利率8%) 1000 普通股(4500万股) 4500 留存收益 2000 合计 7500 因生产发展,公司年初准备增加资金2500万元,现有两个筹资方案可供选择:甲方案 为增加发行1000万普通股,每股市价2.5元:乙方案为按面值发行每年年末付息,票面利 率为10%的公司债券2500万元。假定股票与债券的发行费用均可忽略不计;适用的企业所 得税税率33% (1)计算两种筹资方案下每股利润无差别点的息税前利润 (2)计算处于每利润无差别点时乙方案的财务杠杆系数。 (3)如果公司预计息税前利润为1200万元,指出该公司应采用的筹资方案
-3- 6. 一般来说，市盈率比率越高，企业未来的成长潜力越高，所以该比率越高越好。 （ ） 7. 运用成本分析模式确定现金最佳持有量应考虑转换成本和短缺成本。 （ ） 8. 赊销是扩大销售的有利手段之一，企业应尽可能放宽信用条件，增加赊销量，增加企业 的利润。 （ ） 9. 流动比率越高，则说明企业有足够的资金来偿债。 （ ） 10． 净现值法适用于原始投资不相同的多方案的比较。 （ ） 四、简述题（5 分×2） 1、简述企业价值最大化财务管理目标的优缺点。 2、简述股份公司经常采用的股利政策。 五、计算题（10 分×3） 1． 希望公司购买一台机器，有 A、B 两种付款方式可供选择： A 方案：现在一次性支付 8 万元 B 方案：分 3 年付款，1-3 年各年年初的付款额分别为 3、4、4 万元。 假定年利率为 10% 要求：按现值计算，应选择哪一方案。 2. 已知某公司当前的的资金结构如下： 筹资方式 金额（万元） 长期债券（年利率 8%） 1000 普通股（4500 万股） 4500 留存收益 2000 合计 7500 因生产发展，公司年初准备增加资金 2500 万元，现有两个筹资方案可供选择：甲方案 为增加发行 1000 万普通股，每股市价 2.5 元；乙方案为按面值发行每年年末付息，票面利 率为 10%的公司债券 2500 万元。假定股票与债券的发行费用均可忽略不计；适用的企业所 得税税率 33%。 （1）计算两种筹资方案下每股利润无差别点的息税前利润。 （2）计算处于每利润无差别点时乙方案的财务杠杆系数。 （3）如果公司预计息税前利润为 1200 万元，指出该公司应采用的筹资方案。 得分 评卷人 得分 评卷人
资料:(1)A投资项目每年现金流量如下 年份 0 现金流出量 10000-2800 2800 2800 折现率为6%。要求:计算净现值、内部回报率,并决策 (P/A6%.5)=42124;(PA20%.5)=29906;(P/A.24%.5)=2.7454 (P/F6%.5)=0.7473;(P/F20%5)=0.4019;(P/F24%.5)=0.3411
-4- 3. 资料：(1) A 投资项目每年现金流量如下： 年份 0 1 2 3 4 5 现金流出量 -10000 -2800 -2800 -2800 -2800 -2800 现金流入量 6000 6000 6000 6000 8000 折现率为 6%。 要求：计算净现值、内部回报率，并决策。 (P/A.6%.5)=4.2124; (P/A.20%.5)=2.9906; (P/A.24%.5)=2.7454 ; (P/F.6%.5)=0.7473; (P/F.20%.5)= 0.4019; (P/F.24%.5)=0.3411
2005—2006学年第二学期课程试卷(B) 课程名称:财务管理 课程号:0080051 考核方法:考试 四 五总分统分人复核人 得分评卷人 、单选题(2分×10) 1.货币的时间价值是 A.货币经过投资后所增加的价值B.没有通货膨胀情况下的社会平均资金利润率 C.没有通货膨胀和风险的条件下的社会平均资金利润率 D.没有通货膨胀条件下的利率 衡量企业短期偿债能力的比率有 A.资产负债率B.资产利润率C.流动比率D.利息保障倍数 3.在确定最佳现金持有量时,成本分析模式和存货模式均需考虑的因素是() A持有现金的机会成本B交易成本C现金短缺成本D现金管理成本 4.某企业生产淡季时占用流动资金60万元,固定资产为140万元,生产旺季还要增加 50万元临时性存货,如果该企业的权益资本为120万元,长期负债为60万元,其余则要靠 借入短期负债来解决资金来源,该企业实行的是()。 A.长久型筹资政策 B稳健型筹资政策 C.配合型筹资政策 D.激进型筹资政策 5在存在补偿性余额的情况下,企业借款的实际利率 A.高于名义利率B.低于名义利率C.等于名义利率D.与名义利率无关 6.下列因素引起的风险,企业可以通过多元组合投资来分散 A.经济衰退B.市场竞争失败C.通货膨胀D.战争 7.如果某企业计算出筹资总额分界点有四个不同的数值,则其筹资范围有 A.3B.4C.5 D.6 8.普通年金现值系数的算式是 1+(1+i) 1-(1+i) 1-(1+)(1+i)”-1 B D 9相对于发行股票而言,发行公司债券筹资的优点为() A.筹资风险小 B.限制条款少 C.筹资额度大 D.资金成本低 10.持有过量现金可以导致的不利后果是 A.财务风险加大B.收益水平下降C.偿债能力下降D.资产流动性下降
-5- 2005—2006 学年第二学期课程试卷（B） 课程名称：财务管理 课程号：0080051 考核方法：考试 一 二 三 四 五 总分 统分人 复核人 一、单选题（2 分×10） 1.货币的时间价值是 ( ) A. 货币经过投资后所增加的价值 B. 没有通货膨胀情况下的社会平均资金利润率 C. 没有通货膨胀和风险的条件下的社会平均资金利润率 D. 没有通货膨胀条件下的利率 2. 衡量企业短期偿债能力的比率有 ( ) A.资产负债率 B.资产利润率 C.流动比率 D.利息保障倍数 3. 在确定最佳现金持有量时，成本分析模式和存货模式均需考虑的因素是（ ）。 A.持有现金的机会成本 B.交易成本 C.现金短缺成本 D.现金管理成本 4. 某企业生产淡季时占用流动资金 60 万元，固定资产为 140 万元，生产旺季还要增加 50 万元临时性存货，如果该企业的权益资本为 120 万元，长期负债为 60 万元，其余则要靠 借入短期负债来解决资金来源，该企业实行的是（ ）。 A.长久型筹资政策 B.稳健型筹资政策 C.配合型筹资政策 D.激进型筹资政策 5.在存在补偿性余额的情况下，企业借款的实际利率 ( ) A.高于名义利率 B.低于名义利率 C.等于名义利率 D.与名义利率无关 6.下列因素引起的风险，企业可以通过多元组合投资来分散 ( ) A.经济衰退 B.市场竞争失败 C.通货膨胀 D.战争 7. 如果某企业计算出筹资总额分界点有四个不同的数值，则其筹资范围有 （ ） A. 3 B. 4 C. 5 D. 6 8.普通年金现值系数的算式是 ( ) A. i i −n 1+ (1+ ) B. i i n 1− (1+ ) C. i i −n 1− (1+ ) D. i i n (1+ ) −1 9 相对于发行股票而言，发行公司债券筹资的优点为 ( ) A.筹资风险小 B.限制条款少 C. 筹资额度大 D. 资金成本低 10.持有过量现金可以导致的不利后果是 ( ) A.财务风险加大 B.收益水平下降 C.偿债能力下降 D.资产流动性下降 得分 评卷人