3、偿债备付率OSCR 偿债备付率指项目在借款偿还期内,各年可用于 还本付息的资金与当期应还本付息金额的比值。 偿债备付率(DSC)可还款资金额( EBITDA-T) 当期应还本付息额(PD) (注: EBITDA为息税前利润加折旧和摊销 T为企业所得税) 可用于还本付息额包括折旧摊销税凝利润等其他收益 当期应还本付息额包括当期还赖总成本的企部利息
AX ( EBITDA T ) 偿债备付率 可还款资金额(EBITDA-T ) AX (DSCR)＝ 当期应还本付息额(PD) 注： 为息税前利润加折旧和摊销； 为企业所得税 偿债备付率指项目在借款偿还期内，各年可用于 还本付息的资金与当期应还本付息金额的比值。 3、偿债备付率(DSCR) 可用于还本付息额包括 、 、 和 等； 当期应还本付息额包括 及计入总成本的 。 折旧 摊销 税后利润 其他收益 当期还本金额 全部利息
3、偿债备付率OSCR)【续】 特点: 3偿债备付率可以按年计算,也可以按项目的整个借款期计算。 8偿债备付率表示可用于还本付息的资金偿还借款本息的保证 程度。 正常情况应大于1,且越高越好。偿债备付率高,表明可用于 还本付息的资金保障程度高。当指标小于1时,表示当年资金 来源不足以偿付当期债务,需要通过短期借款偿付已到期债务。 ③ 看刚子
特点： 偿债备付率可以按年计算，也可以按项目的整个借款期计算。 偿债备付率表示可用于还本付息的资金偿还借款本息的保证 程度。 正常情况应大于1，且越高越好。偿债备付率高，表明可用于 还本付息的资金保障程度高。当指标小于1时，表示当年资金 来源不足以偿付当期债务，需要通过短期借款偿付已到期债务。 3、偿债备付率(DSCR)【续】
【例题41.4】某企业借款偿还期为4年,各年利润总额、税前利 润、折旧和摊销费数额如下表所示,请计算其利息备付率和偿债 备付率。 年 2 34单位:万元 销售收入一EB|TDA@+②+1517420445254315265493 经营成本①息税前利润103175954810945810636 ②折旧 102314102314102314102314税前利润 ③摊销 42543425434254342543 总额 税前利润-638911-53845446176837×39 所得税 0 0 0 20474 年初累计 税后利润 -63891-53845448156363 借款总额 ④还本创142369152143162595173714 x利率 ⑤付息+74208649325497743799 ⑥还本付息总额叫216577217075217572217573 利息备付率①⑤1390%997%19910%27543% EBITDA还本付息资金来源155174204405254315245019 一所得税偿债备付率⑦⑥0.720.94 1.17 1.13
【例题4.1.4】某企业借款偿还期为4年，各年利润总额、税前利 润、折旧和摊销费数额如下表所示，请计算其利息备付率和偿债 备付率。 ＋＋ 年初累计 借款总额 ×利率 税前利润 总额 ×33％ ④ ＋ ⑤ EBITDA —所得税 ⑦/⑥ 销售收入— 经营成本 /⑤ 155174 204405 254315 265493 0 0 0 20474 0.72 0.94 1.17 1.13 155174 204405 254315 245019 216577 217075 217572 217573 74208 64932 54977 43799 13.90％ 91.97％ 199.10％ 275.43％ －63891 42543 142369 152143 162595 173774 -63891 -5384 54481 56363 －5384 54481 76837 42543 42543 42543 102314 102314 102314 102314 10317 59548 109458 120636 年 1 2 3 4 偿债备付率 ⑦还本付息资金来源 利息备付率 ⑥还本付息总额 ⑤付息 ④还本 税后利润 所得税 税前利润 ③摊销 折旧 ①息税前利润 EBITDA 单位：万元
3、偿债备付率(OSCR)【续】 上述计算结果表明,本企业前两年的利息备付率均远 低于2,偿债备付率低于1,企业在前两年具有很大的 还本付息压力,但到第4年后这种状况将得到好转 以上介绍了经济效果静态评价指标中表示清偿能力 的三个指标:借款偿还期、利息备付率、偿债备付 率,下面再介绍财务状况指标
上述计算结果表明，本企业前两年的利息备付率均远 低于2，偿债备付率低于1，企业在前两年具有很大的 还本付息压力，但到第4年后这种状况将得到好转。 以上介绍了经济效果静态评价指标中表示清偿能力 的三个指标：借款偿还期、利息备付率、偿债备付 率，下面再介绍财务状况指标。 3、偿债备付率(DSCR)【续】
4、财务状况指标 ①资产负债率—反映项目各年所面临的财务风 险程度及偿债能力的指标 资产负债率=负债合计资产合计×100% ②流动比率—反映项目各年偿付流动负债能力的指标 流动比率=流动资产总额/流动负债总额×100%式中 流动资产=现金+有价证券+应收账款+存货 流动负债=应付账款十短期应付票据+应付未付工资 税收十其他债务
4、财务状况指标 ①资产负债率——反映项目各年所面临的财务风 险程度及偿债能力的指标 流动比率——反映项目各年偿付流动负债能力的指标 资产负债率＝负债合计/资产合计×100% 流动比率＝流动资产总额/流动负债总额×100% 式中 流动资产＝现金＋有价证券＋应收账款＋存货 流动负债＝应付账款＋短期应付票据＋应付未付工资 ＋税收 ＋其他债务