两种计算利率的方式:简单利率计算 ( simple interest)和复利的计算( compound interest)。 例子: semiannual rate=386 简单利率计算 Bond equivalent yield 7.72%=3. 86%x 2(Annual Percentage Rate(APr)) 在简单利率计算的规则下,总值随时间的增加而线性增加 复利的计算 Effective Annual Yield(1.0386)2-1=7.88% ■在复利计算的规则下,总值随时间的增加而以指数增加
两种计算利率的方式：简单利率计算 (simple interest)和复利的计算(compound interest)。 ◼ 例子：semiannual rate=3.86% ◼ 简单利率计算 ◼ Bond Equivalent Yield 7.72% = 3.86% x 2(Annual Percentage Rate (APR)) ◼ 在简单利率计算的规则下，总值随时间的增加而线性增加。 ◼ 复利的计算 ◼ Effective Annual Yield (1.0386)2 - 1 = 7.88% ◼ 在复利计算的规则下，总值随时间的增加而以指数增加
■例子: Effective annual rates for apr of6% Compounding R eff ( %) frequency annually 6.00000 Semiannually 6.09000 Quarterly 6.13636 Monthly 12 6.16778 Weekly 52 6.17998 Daily 365 6.18313
◼ 例子：Effective annual rates for APR of 6% Compounding frequency n R eff (%) Annually 1 6.00000 Semiannually 2 6.09000 Quarterly 4 6.13636 Monthly 12 6.16778 Weekly 52 6.17998 Daily 365 6.18313
连续复利计算( continuous compounding) (以年利率表示) RIR Nr CCL RR=NIR-CCL
◼ 连 续 复利 计 算 (continuous compounding) （以年利率表示） CCL NIR RIR e e e = RIR = NIR −CCL
3.未来利率的确定 Forecasting interest rate is one of the most notoriously difficult parts of applied macroeconomICS ■尽管存在许多种利率(和证券的种类 样多),经济学家所说的利率是一种有 代表性的利率,我们利用这种抽象的概 念来说明市场如何确定未来的均衡利率
3. 未来利率的确定 ◼ Forecasting interest rate is one of the most notoriously difficult parts of applied macroeconomics. ◼ 尽管存在许多种利率（和证券的种类一 样多），经济学家所说的利率是一种有 代表性的利率，我们利用这种抽象的概 念来说明市场如何确定未来的均衡利率
3.1实利率的确定 三个基本因素确定实利率水平 ■储户的供给 商业的需求 政府行为 财政政策 货币政策
3.1 实利率的确定 ◼ 三个基本因素确定实利率水平 ◼ 储户的供给 ◼ 商业的需求 ◼ 政府行为 ◼ 财政政策 ◼ 货币政策