二、总资产收益率 1.含义与计算公式 总资产收益率也称为资产利润率、资产收益率，是 企业净利润与总资产平均余额的比率，该指标反映了全 部资产的收益率。 总资产收益率=净利润÷总资产平均余额×100% 总资产平均余额=（期初总资产十期末总资产）/2
二、总资产收益率 1.含义与计算公式 总资产收益率也称为资产利润率、资产收益率，是 企业净利润与总资产平均余额的比率，该指标反映了全 部资产的收益率。 总资产收益率＝净利润÷总资产平均余额×100% 总资产平均余额＝（期初总资产＋期末总资产）/2
指标评价： 一般情况下，企业的经营者可将资产收益率与借 入资金成本率进行比较决定企业是否要负债经营。 若资产收益率大于借入资金成本率，说明企业充分 利用了财务杠杆的正效应，不但投资人从中受益，而 且债权人的债权也是比较安全的。 若资产收益率小于借入资金成本率，说明企业遭受 杠杆负效应所带来的损失，不但投资人遭受损失，而 且债权人的债权也不安全。 不论投资人还是债权人都希望总资产收益率高于借 入资金成本率。 花
指标评价： 一般情况下，企业的经营者可将资产收益率与借 入资金成本率进行比较决定企业是否要负债经营。 若资产收益率大于借入资金成本率，说明企业充分 利用了财务杠杆的正效应，不但投资人从中受益，而 且债权人的债权也是比较安全的。 若资产收益率小于借入资金成本率，说明企业遭受 杠杆负效应所带来的损失，不但投资人遭受损失，而 且债权人的债权也不安全。 不论投资人还是债权人都希望总资产收益率高于借 入资金成本率
2.总资产收益率的表现形式 (1)以净利润作为收益： 企业的收益应该是归投资人所拥有的净利润，因此企业的收 益的计算就应该将所得税和筹资方式的影响都考虑在内。 总资产收益率=净利润/总资产平均余额×100% (2)以税前息后利润作为收益： 归投资人所有的净利润和上交国家的所得税都是企业收益的 组成部分，所以收益的计算应该排除所得税率影响而不排除筹资 方式的影响。 总资产收益率=（净利润十所得税）/总资产平均余额×100%
2.总资产收益率的表现形式 （1）以净利润作为收益： 企业的收益应该是归投资人所拥有的净利润，因此企业的收 益的计算就应该将所得税和筹资方式的影响都考虑在内。 总资产收益率＝净利润/总资产平均余额×100% （2）以税前息后利润作为收益： 归投资人所有的净利润和上交国家的所得税都是企业收益的 组成部分，所以收益的计算应该排除所得税率影响而不排除筹资 方式的影响。 总资产收益率＝（净利润＋所得税）/总资产平均余额×100%
(3)以税后息前利润作为收益： 企业的收益就应该由归投资人所有的净利润 和归债权人所有的利息费用所组成，企业收益的 计算排除筹资方式而包含所得税税率影响。 总资产收益率=（净利润十利息）/总资产平 均余额×100% (4)以息税前利润为收益： 归投资人所有的净利润、所得税和利息，都 是企业运用资产所获得的收益一部分，因此收益 的计算应排除所得税率和筹资方式的影响。 总资产收益率=（净利润十利息+所得税）/总资 产平均余额×100%
（3）以税后息前利润作为收益： 企业的收益就应该由归投资人所有的净利润 和归债权人所有的利息费用所组成，企业收益的 计算排除筹资方式而包含所得税税率影响。 总资产收益率＝（净利润＋利息）/总资产平 均余额×100% （4）以息税前利润为收益： 归投资人所有的净利润、所得税和利息，都 是企业运用资产所获得的收益一部分，因此收益 的计算应排除所得税率和筹资方式的影响。 总资产收益率＝（净利润＋利息+所得税）/总资 产平均余额×100%
3.总资产收益率的分析 (1)纵向分析：将本期总资产收益率与前期水 平相比，衡量企业总资产收益率的变动趋势。 (2)横向分析：与行业平均水平或行业内最高 水平相比，衡量该企业在行业中的地位
3.总资产收益率的分析 （1）纵向分析：将本期总资产收益率与前期水 平相比，衡量企业总资产收益率的变动趋势。 （2）横向分析：与行业平均水平或行业内最高 水平相比，衡量该企业在行业中的地位