条通道或轨道一样,所以叫做趋势轨道。该图形状向上称为上升轨,从图中可以看到轨道的 两条边是接近平行的。 至于另外一个示例图5B的中大股份价位却形成一条下降通道,或称下降轨,高位每 次皆比上一次为低,辗转回落得到的每一个低点也比上一次的低位更低,将高低位分别用直 线连接之后亦成平行形状。 3图表剖析 趋势轨道与趋势线的原理相同,只不过是价格更有系统地升升跌跌,而且升到通道的顶 线就会遇到阻力而回降,跌到通道的底线会受支撑而回升。不论上升轨道还是下降轨道都是 如此。 趋势轨道使价格变动囿于一个既定的通道之内的原因可能是由于有大户正在系统性地收 集或派发。至于为什么比趋势线更进一步演变成通道形状,则往往是一种市场从众心理。股 票升至某个价位回吐,跌至某个价位吸纳,当市场分析人士发现其走势刚巧与一条通道走势 相符合的话,就推测未来的价位,预先划出走势轨道,在不同的位置采取买或卖的行为。在 市场共识之下,受羊群心理支配,投资者都按图行事,导致价格可能真的会按预期走势发展, 这被称作市场价格的自我促成,是趋势轨道形成的一个重要原因。当然,趋势通道的成因亦 有其他因素。譬如在趋势线部分提及的公司随时间而增加利润,利润又平稳无波,难有暴升 价位就有可能演变成一条上升通道。如果有大集团在系统性地出货,买方承接力不强,价格 就会向下,但沽方并非一次恶性抛售,而是采取分步沽售,导致价位形成有系统性的下降通 道 4走势启示 趋势通道所发出的讯号与趋势线基本相同,只是增加了从图形中观察通道顶部与底部的 价位的功能。通道顶部是阻力位,底部是支撑位。如果是进行短线投机的话,不论在上升通 道还是下降通道中都可以在轨道顶部做空,在轨道底部做多以搏短差。趋势通道主要的启示 可以概括如下: 1.上升通道,继续进货或持仓不动。 2.下降通道,及早出货或空仓不动。 3.突破上升或下降通道,尤其是有成交量配合时,则要采取与原来相反的态度,由原来 多头变空头,或由原来空仓变持仓,直至趋势又再转变成另一形态为止。 4.趋势通道是常见的走势,比较容易把握,可信程度亦高,长期运用,一定会有实质收 益。唯一不能把握的是不知走势何时突然转变。在下降通道中岀货,突然转势,可能会遭受 损失;原本在上升通道中做多,突然转变,亦有可能走避不及而遭损失。所以运用通道这个 概念时,应该配合一个“止蚀盘”,看错行市时立即停止损失,将风险降低在可控范围内 六阶梯形走势 1参考:天津磁卡(600800(图6) 2图表形状 阶梯形的走势可以有向上和向下两种。示范图例的天津磁卡股价图就是一个上升阶梯形 从图6可以看到天津磁卡的股价在96年9月以前只作很轻微的上升。但从10月上旬开 始在两周内由10元升至14元,然后在14元徘徊两周后再展开升浪,达到17元,经过一周
6 条通道或轨道一样，所以叫做趋势轨道。该图形状向上称为上升轨，从图中可以看到轨道的 两条边是接近平行的。 至于另外一个示例图 5Ｂ的中大股份价位却形成一条下降通道，或称下降轨，高位每一 次皆比上一次为低，辗转回落得到的每一个低点也比上一次的低位更低，将高低位分别用直 线连接之后亦成平行形状。 ３ 图表剖析 趋势轨道与趋势线的原理相同，只不过是价格更有系统地升升跌跌，而且升到通道的顶 线就会遇到阻力而回降，跌到通道的底线会受支撑而回升。不论上升轨道还是下降轨道都是 如此。 趋势轨道使价格变动囿于一个既定的通道之内的原因可能是由于有大户正在系统性地收 集或派发。至于为什么比趋势线更进一步演变成通道形状，则往往是一种市场从众心理。股 票升至某个价位回吐，跌至某个价位吸纳，当市场分析人士发现其走势刚巧与一条通道走势 相符合的话，就推测未来的价位，预先划出走势轨道，在不同的位置采取买或卖的行为。在 市场共识之下，受羊群心理支配，投资者都按图行事，导致价格可能真的会按预期走势发展， 这被称作市场价格的自我促成，是趋势轨道形成的一个重要原因。当然，趋势通道的成因亦 有其他因素。譬如在趋势线部分提及的公司随时间而增加利润，利润又平稳无波，难有暴升， 价位就有可能演变成一条上升通道。如果有大集团在系统性地出货，买方承接力不强，价格 就会向下，但沽方并非一次恶性抛售，而是采取分步沽售，导致价位形成有系统性的下降通 道。 ４ 走势启示 趋势通道所发出的讯号与趋势线基本相同，只是增加了从图形中观察通道顶部与底部的 价位的功能。通道顶部是阻力位，底部是支撑位。如果是进行短线投机的话，不论在上升通 道还是下降通道中都可以在轨道顶部做空，在轨道底部做多以搏短差。趋势通道主要的启示 可以概括如下： ⒈ 上升通道，继续进货或持仓不动。 ⒉ 下降通道，及早出货或空仓不动。 ⒊ 突破上升或下降通道，尤其是有成交量配合时，则要采取与原来相反的态度，由原来 多头变空头，或由原来空仓变持仓，直至趋势又再转变成另一形态为止。 ⒋ 趋势通道是常见的走势，比较容易把握，可信程度亦高，长期运用，一定会有实质收 益。唯一不能把握的是不知走势何时突然转变。在下降通道中出货，突然转势，可能会遭受 损失；原本在上升通道中做多，突然转变，亦有可能走避不及而遭损失。所以运用通道这个 概念时，应该配合一个“止蚀盘”，看错行市时立即停止损失，将风险降低在可控范围内。 六 阶梯形走势 １ 参考：天津磁卡（600800）（图６） ２ 图表形状 阶梯形的走势可以有向上和向下两种。示范图例的天津磁卡股价图就是一个上升阶梯形。 从图 6 可以看到天津磁卡的股价在 96 年 9 月以前只作很轻微的上升。但从 10 月上旬开 始在两周内由 10 元升至 14 元，然后在 14 元徘徊两周后再展开升浪，达到 17 元，经过一周
盘整后第三次飞跃,一举突破19元。由于每一次横移一段时间然后疾升,又横移一段时间再 疾升,在图表中形成一个与阶梯相似的走势,故名为阶梯式。 3图形剖析 上升阶梯式的走势显示的是一种系统性地收集,下降式的阶梯形却是有步骤的派发。通 过图6,从天津磁卡投资价值被逐步挖掘、逐步为市场接受和追捧的过程可以探知上升阶梯 走势的形成原因,至于下降阶梯走势则可从中意会。 1.市场有大手买盘正在秘密地系统收集,在横移阶段一路压价来入货。 2.但这种进货意愿却不能掩饰太久,当市场感觉到大户正在收集时,不少投资者加入 买方行列,使得股价直线式上升。 3.当价位急速上升之后,需要消化大量获利筹码,但大户依然锲而不舍,一路不肯罢休, 所以即使在消化期间股价仍然无法回落,只出现横向盘整的走势。 4,.横移了一段时间后,买盘依旧不减,同时很可能是吸引了新的资金加入追逐,使价位 又再以直线式上升。 5.价位直线式上升一层之后,又再作消化。但买盘却源源不绝,甚至压价入货,所以消 化期间,价位仍然只向横走,不肯下跌。 6.在横移了一段时间之后,又因买盘强劲,价位再也按捺不住,又再发难直线形上升 然后又再以阶梯形发展下去,直至改变趋势为止。 总而言之,上升阶梯形是收集,相反,下跌阶梯形则是有秩序的派发。大户以减低持仓 量为目标,在做空后托住价位,使价位在跌后横移,但横移一段时间后,沽盘仍然庞大,使 价位直线向下滑,然后大户又托住价位来横移,如此便形成一种下跌阶梯形走势。 4走势启示 上升阶梯既然是收集期,在这种走势出现时,不妨入市,因为上升机会高,下跌的风险 较少,价位即使不升,也只是在横移,对投资者较有保证。相反,在下降的阶梯形,既然象 征着派发就应该尽早出货,尤其是直线下降再走横线的时期,趁着价位未再作直线式下迭时 尽早卖出,则可以减少相当损失 七对称三角形(或敏感三角形) 1参考:阿城钢铁(600799)(图7) 2图表形状 从前面介绍的趋势通道走势中我们可以领略到,股票价格有时可以反复地向上升或向下 跌。在上升轨道中高位一次比一次高,低位也每一次都比上一次低位为高。至于在下降轨, 无论高点与低点都一路向下移。两条形成趋势通道的趋势线可以平行形状运行 下面要讨论的对称三角形却与趋势通道不同。以图7示例的阿城钢铁为参考,由99年 月29日开始,阿钢股价高位一路低移。将大部分高点用一条直线贯连之后,得到一条下降趋 势线。但同时我们将股价低位贯连起来,却发觉低位并非如趋势轨道那样一路向下移,而恰 恰相反是一路向上移,逐渐提升的。将低点贯连起来,形成一条上升趋势线,与高点贯连得 到的下降趋势线形成对比。从图形看来构成一个对称的三角形或等腰三角形。在金融市场中 这种走势图十分常见
7 盘整后第三次飞跃，一举突破 19 元。由于每一次横移一段时间然后疾升，又横移一段时间再 疾升，在图表中形成一个与阶梯相似的走势，故名为阶梯式。 ３ 图形剖析 上升阶梯式的走势显示的是一种系统性地收集，下降式的阶梯形却是有步骤的派发。通 过图 6，从天津磁卡投资价值被逐步挖掘、逐步为市场接受和追捧的过程可以探知上升阶梯 走势的形成原因，至于下降阶梯走势则可从中意会。 ⒈ 市场有大手买盘正在秘密地系统收集，在横移阶段一路压价来入货。 ⒉ 但这种进货意愿却不能掩饰太久，当市场感觉到大户正在收集时，不少投资者加入 买方行列，使得股价直线式上升。 ⒊ 当价位急速上升之后，需要消化大量获利筹码，但大户依然锲而不舍，一路不肯罢休， 所以即使在消化期间股价仍然无法回落，只出现横向盘整的走势。 ⒋ 横移了一段时间后，买盘依旧不减，同时很可能是吸引了新的资金加入追逐，使价位 又再以直线式上升。 ⒌ 价位直线式上升一层之后，又再作消化。但买盘却源源不绝，甚至压价入货，所以消 化期间，价位仍然只向横走，不肯下跌。 ⒍ 在横移了一段时间之后，又因买盘强劲，价位再也按捺不住，又再发难直线形上升， 然后又再以阶梯形发展下去，直至改变趋势为止。 总而言之，上升阶梯形是收集，相反，下跌阶梯形则是有秩序的派发。大户以减低持仓 量为目标，在做空后托住价位，使价位在跌后横移，但横移一段时间后，沽盘仍然庞大，使 价位直线向下滑，然后大户又托住价位来横移，如此便形成一种下跌阶梯形走势。 ４ 走势启示 上升阶梯既然是收集期，在这种走势出现时，不妨入市，因为上升机会高，下跌的风险 较少，价位即使不升，也只是在横移，对投资者较有保证。相反，在下降的阶梯形，既然象 征着派发就应该尽早出货，尤其是直线下降再走横线的时期，趁着价位未再作直线式下迭时 尽早卖出，则可以减少相当损失。 七 对称三角形（或敏感三角形） １ 参考：阿城钢铁（600799）（图７） ２ 图表形状 从前面介绍的趋势通道走势中我们可以领略到，股票价格有时可以反复地向上升或向下 跌。在上升轨道中高位一次比一次高，低位也每一次都比上一次低位为高。至于在下降轨， 无论高点与低点都一路向下移。两条形成趋势通道的趋势线可以平行形状运行。 下面要讨论的对称三角形却与趋势通道不同。以图 7 示例的阿城钢铁为参考，由 99 年 1 月 29 日开始，阿钢股价高位一路低移。将大部分高点用一条直线贯连之后，得到一条下降趋 势线。但同时我们将股价低位贯连起来，却发觉低位并非如趋势轨道那样一路向下移，而恰 恰相反是一路向上移，逐渐提升的。将低点贯连起来，形成一条上升趋势线，与高点贯连得 到的下降趋势线形成对比。从图形看来构成一个对称的三角形或等腰三角形。在金融市场中 这种走势图十分常见