41金融市场与银行体系简介 级市场交易和二级市场交易 ⊙一级市场交易 ★资金短缺单位向最初购买者出售新发行证券的市场 即为一级市场或发行市场。三个参与方: 资金需求方即筹资者,以尽可能低的成本获得资金使用权; 资金供给方即投资者,目的是获得预期利息、股息和资本 利得等收益; 证券商,如帮助筹资者承销证券的投资银行等中介机构。 2021/2/22 四安交通大学经济与金融学院
2021/2/22 11 11 4.1 金融市场与银行体系简介 一级市场交易和二级市场交易 ⊙一级市场交易 ★ 资金短缺单位向最初购买者出售新发行证券的市场 即为一级市场或发行市场。三个参与方： ∗ 资金需求方即筹资者，以尽可能低的成本获得资金使用权； ∗ 资金供给方即投资者，目的是获得预期利息、股息和资本 利得等收益； ∗ 证券商，如帮助筹资者承销证券的投资银行等中介机构
41金融市场与银行体系简介 级市场交易和二级市场交易 ⊙投资银行 ★由于存在信息不对称,公众对一级市场上交易的新证券了解非 常有限,新发行证券的最初购买一般在较小范围内进行,且由 投资银行协助销售 ★投资银行基本职能是认购和包销新证券。投资银行不是通常意 义上存贷款银行,是在一级市场上帮助证券发行方承销证券的 金融机构 2021/2/22 12 四安交通大学经济与金融学院
2021/2/22 12 12 4.1 金融市场与银行体系简介 一级市场交易和二级市场交易 ⊙投资银行 ★ 由于存在信息不对称，公众对一级市场上交易的新证券了解非 常有限，新发行证券的最初购买一般在较小范围内进行，且由 投资银行协助销售。 ★ 投资银行基本职能是认购和包销新证券。投资银行不是通常意 义上存贷款银行，是在一级市场上帮助证券发行方承销证券的 金融机构
41金融市场与银行体系简介 级市场交易和二级市场交易 ⊙二级市场交易 ★转手买卖已发行证券的市场。 ★二级市场的经济功能 *实现了金融资产流动性 通过股东“用脚投票”机制,促使企业改进治理结构,提 局 运行效率。 ★二级市场组织形式证券交易所和肠外交易市场慈 2021/2/22 13 四安交通大学经济与金融学院
2021/2/22 13 13 4.1 金融市场与银行体系简介 一级市场交易和二级市场交易 ⊙二级市场交易 ★ 转手买卖已发行证券的市场。 ★ 二级市场的经济功能 ∗ 实现了金融资产流动性 ∗ 通过股东“用脚投票”机制，促使企业改进治理结构，提 高 运行效率。 ★二级市场组织形式：证券交易所和肠外交易市场
银行体系 中央银行 政府的银行 银行的银行 发行的银行 政府预非现金存款准再贴公开市信用限最后贷「外汇黄货币 算支出结算」备金」现」场操作」额规定歐者金管理」发 商业银行和其他金融机构 政府 企业 家庭 2021/2/22 14 四安交通大学经济与金融学院
2021/2/22 14 14 银行体系 政府预 算支出 政府的银行 非现金 结 算 存款准 备 金 再贴 现 公开市 场操作 信用限 额规定 最后贷 款 者 外汇黄 金管理 货币 发行 中央银行 政府 企业 商业银行和其他金融机构 家庭 银行的银行 发行的银行
41金融市场与银行体系简介 ⊙银行体系 ★中央银 货币发行的银行 *银行的银行(银行系统的最终贷款者) 米政府的银行 2021/2/22 15 四安交通大学经济与金融学院
2021/2/22 15 15 4.1 金融市场与银行体系简介 ⊙银行体系 ★中央银行 ∗ 货币发行的银行 ∗ 银行的银行（银行系统的最终贷款者） ∗ 政府的银行