标准普尔公司信用评价标准 等级 腾径 AAA 最高级|信晉最还本付息有可背保证 AA 高级信晉次子最高級,狸仍有很的还本会升憩的能力 中高级有猖的还本会计的能力,俚对经形势的壹化比较敏慼 BBB 有一定还本会升息的能力,但对经濟势的壹眈A级敏感 B数低伋「有提机囊存在,但机程虚低 B 机性「證杌程虔略高于BB级 握机性大‖握杌糴虚略高子B级 提机性很大「握杌程度高于CCC級 可能連纳握杌程度高于C级 投机程虔最高,风险最大
标准普尔公司信用评价标准 等级 特征 AAA 最高级 信誉最佳还本付息有可靠保证 AA 高级 信誉略次于最高级，担仍有很强的还本会计息的能力 A 中高级 有较强的还本会计息的能力，但对经济形势的变化比较敏感 BBB 中级 有一定还本会计息的能力，但对经济形势的变化比A级敏感 BB 较低级 有投机因素存在，但投机程度低 B 投机性 投机程度略高于BB级 CCC 投机性大 投机程度略高于B级 CC 投机性很大 投机程度高于CCC级 C 可能违约 投机程度高于CC级 D 违约 投机程度最高，风险最大
营运资金规模的确定 ●流动资金总额及其结构对风险和收益的 流动负债总额对风险和收益的影响 ●营运资金规模的确定 具有偿债 流动资产 流动负债→ 能力 流动资产 流动负债 偿债能力
营运资金规模的确定 流动资产 ＞ 流动负债 具有偿债 能力 流动资产 ＜ 流动负债 偿债能力 ？ 流动资金总额及其结构对风险和收益的 影响 流动负债总额对风险和收益的影响 营运资金规模的确定
筹资策略对营运资金的影响 稳健型筹资策略 ●激进型筹资策略 ●折衷型筹资策略
稳健型筹资策略 激进型筹资策略 折衷型筹资策略 筹资策略对营运资金的影响
流动负债的管理 激进型筹资策略 稳健型筹资策略 ●折衷型筹资策略
流动负债的管理 激进型筹资策略 稳健型筹资策略 折衷型筹资策略
短期筹资的激进型模式 金 额 波动性流动资产 短期借款 临时性 流动资产 永久性流动资产 长期负债及 永久性 固定资产等长期资产 权益资本 总资产 时间
固定资产等长期资产 金 额 临时性 流动资产 永久性 总资产 短期借款 长期负债及 权益资本 时间 1、短期筹资的激进型模式