经常帐户分类 (1)商品贸易或有形贸易。中国从加拿大进口小麦, 向欧洲出口纺织品等,是经常帐户中最重要项目 (2)服务贸易即劳务进出口,包括运输,旅游,通 讯服务,建筑服务,保险服务,以及咨询,广告等 商业服务等等。又称为无形贸易。 (3)收益包括职工报酬和投资收益两类。中国人在 国外获得的工资,奖金,股票红利,债券利息等作 为收益项目的贷方,外国人在中国获得的工资,奖 金,股票红利,债券利息等作为收益项目的借方。 (4)经常转移包括政府与民间相互捐赠等等发生的 收入转移 "经济学原理"第19讲“国际收支”卢 6 锋,CCER,2001秋季
"经济学原理"第19讲“国际收支”卢 锋，CCER,2001秋季 6 经常帐户分类 （1）商品贸易或有形贸易。中国从加拿大进口小麦， 向欧洲出口纺织品等，是经常帐户中最重要项目． （2）服务贸易即劳务进出口，包括运输，旅游，通 讯服务，建筑服务，保险服务，以及咨询，广告等 商业服务等等。又称为无形贸易。 （3）收益包括职工报酬和投资收益两类。中国人在 国外获得的工资，奖金，股票红利，债券利息等作 为收益项目的贷方，外国人在中国获得的工资，奖 金，股票红利，债券利息等作为收益项目的借方。 （4）经常转移包括政府与民间相互捐赠等等发生的 收入转移
资本帐户 资本和金融帐户,简称资本帐户( capital account), 它记录因为资产买卖活动发生的外汇收支。我们知道, 资产是任何一种持有财富形式,如厂房,股票,债券, 货币,土地等。 国际交易中购买资产好比“进口”为借方,因而加负 号;国际交易中出售资产好比“出口”为贷方,因而 加正号。当中国驻美使馆花费数千万美元购买地皮建 立新馆时,或者某中国企业用1亿美元外汇购买了美 国政府债券,都记为中国资本项目的借方。相反,通 用汽车公司投资几亿美元在上海设厂,或者美国某风 险投资公司购买了“搜狐”在 NASDAQ上市股票,则记 在中国资本帐户的贷方。 "经济学原理"第19讲“国际收支”卢 锋,CCER,2001秋季
"经济学原理"第19讲“国际收支”卢 锋，CCER,2001秋季 7 资本帐户 • 资本和金融帐户，简称资本帐户(capital account)， 它记录因为资产买卖活动发生的外汇收支。我们知道， 资产是任何一种持有财富形式，如厂房，股票，债券， 货币，土地等。 • 国际交易中购买资产好比“进口”为借方，因而加负 号；国际交易中出售资产好比“出口”为贷方，因而 加正号。当中国驻美使馆花费数千万美元购买地皮建 立新馆时，或者某中国企业用1亿美元外汇购买了美 国政府债券，都记为中国资本项目的借方。相反，通 用汽车公司投资几亿美元在上海设厂，或者美国某风 险投资公司购买了“搜狐”在NASDAQ上市股票，则记 在中国资本帐户的贷方
资本帐户分类 资本项目,金融项目和储备资产三个项目: 1.资本项目包括固定资产所有权国际间转移,债权 人不索取任何回报而取消债务等资本转移部分,还 包括非生产和非金融性的资产如专利,版权,商标 权的收买或放弃等 2.金融项目是资本与金融帐户最重要部分,它具体 包含“直接投资”“证券投资”与“其它投资(如 贸易信贷)”等三个子项目。 3.储备资产指一国货币当局拥有的可用于国际支付 的外国资产,包括货币黄金,外汇,在国际货币基 金组织的储备头寸等,又称为外汇储备。 "经济学原理"第19讲“国际收支”卢 锋,CCER,2001秋季
"经济学原理"第19讲“国际收支”卢 锋，CCER,2001秋季 8 资本帐户分类 • 资本项目，金融项目和储备资产三个项目： • 1．资本项目包括固定资产所有权国际间转移，债权 人不索取任何回报而取消债务等资本转移部分，还 包括非生产和非金融性的资产如专利，版权，商标 权的收买或放弃等。 • 2．金融项目是资本与金融帐户最重要部分，它具体 包含“直接投资”“证券投资”与“其它投资（如 贸易信贷）”等三个子项目。 • 3．储备资产指一国货币当局拥有的可用于国际支付 的外国资产，包括货币黄金，外汇，在国际货币基 金组织的储备头寸等，又称为外汇储备
资本帐户两点问题 金融项目包含的投资形态,流动性差别对资金 流入国经济可能发生不同影响。证券资产比较 容易在资本市场上变现,其流动性远远高于, 房,设备这类实物资产,比较容易从投资国抽 逃。出于短期动机大进大出的投资称为“热钱” 或“燕子资本” 储备资产的功能:为经常和资本帐户总赤字或 总盈余提供融资,保持一国对外收支的流动性。 具有成本 "经济学原理"第19讲“国际收支”卢 锋,CCER,2001秋季
"经济学原理"第19讲“国际收支”卢 锋，CCER,2001秋季 9 资本帐户两点问题 • 金融项目包含的投资形态，流动性差别对资金 流入国经济可能发生不同影响。证券资产比较 容易在资本市场上变现，其流动性远远高于厂 房，设备这类实物资产，比较容易从投资国抽 逃。出于短期动机大进大出的投资称为“热钱” 或“燕子资本” 。 • 储备资产的功能：为经常和资本帐户总赤字或 总盈余提供融资，保持一国对外收支的流动性。 具有成本
差错与遗漏 差错和遣漏( errors& omission)是一个估 计项,弥补统计过程发生的误差。如果数据 没有误差,那么“经常帐户差额”+资本帐 户差额”+“官方储备变动”应当正好等于零 然而,由于统计过程会发生误差,也可能因 为人为因素影响,如资本非法抽逃没有被国 际收支帐户所记录,因而实际统计数据往往 不满足这一条件。对不同原因产生导致的误 差,设立一个估计项来冲销,以保持国际收 支帐户形式上的平衡。 "经济学原理"第19讲“国际收支”卢 锋,CCER,2001秋季
"经济学原理"第19讲“国际收支”卢 锋，CCER,2001秋季 10 差错与遗漏 • 差错和遣漏（errors & omission）是一个估 计项，弥补统计过程发生的误差。如果数据 没有误差，那么“经常帐户差额”+“资本帐 户差额”+“官方储备变动”应当正好等于零。 然而，由于统计过程会发生误差，也可能因 为人为因素影响，如资本非法抽逃没有被国 际收支帐户所记录，因而实际统计数据往往 不满足这一条件。对不同原因产生导致的误 差，设立一个估计项来冲销，以保持国际收 支帐户形式上的平衡