货璐银行享收益多方的合约价值合约到期日市场价格0空方的合约价值合约执行价格损失远期合约的价值决定
收益 损失 O 合约到期日市场价格 多方的合约价值 空方的合约价值 合约执行价格 远期合约的价值决定
省金银行兰远期利率协议：交易双方为避免将来利率波动的风险，或为在将来利率波动时获取投机收益而签订的一种协议。在这种协议下，交易双方约定从将来某一确定的日期开始在某一特定的时期内借贷一笔利率固定、数额确定，以具体货币表示的名义本金远期利率协议的买方就是名义借款人，如果市场利率上升的话，他按协议上确定的利率支付利息，就避免了利率风险；但若市场利率下跌的话，他仍然必须按协议利率支付利息，就会受到损失。远期利率协议的卖方就是名义贷款人，他按照协议确定的利率收取利息，显然，若市场利率下跌，他将受益：若市场利率上升，他则受损
远期利率协议：交易双方为避免将来利率波动的 风险，或为在将来利率波动时获取投机收益而签订 的一种协议。在这种协议下，交易双方约定从将来 某一确定的日期开始在某一特定的时期内借贷一笔 利率固定、数额确定，以具体货币表示的名义本金。 远期利率协议的买方就是名义借款人，如果市场利 率上升的话，他按协议上确定的利率支付利息，就 避免了利率风险；但若市场利率下跌的话，他仍然 必须按协议利率支付利息，就会受到损失。远期利 率协议的卖方就是名义贷款人，他按照协议确定的 利率收取利息，显然，若市场利率下跌，他将受益； 若市场利率上升，他则受损
省银行告远期利率协议举例：一份约定在2个月以后开始借入6个月期限贷款的远期利率协议（习惯上称为2月对8月远期利率协议或2×8远期利率协议）如果协议的名义本金为100万美元，协议的执行利率定为6.3%，若2个月后（按市场通行利率确定参照利率之日）市场利率上升到6.8%，那么，这份远期利率协议的卖方就要为买方支付这样-笔利息差额：62500美元1000000 × (6.8% - 6.3%) x12
远期利率协议举例：一份约定在2个月以后开 始借入6个月期限贷款的远期利率协议(习惯上称 为2月对8月远期利率协议或2×8远期利率协议)， 如果协议的名义本金为100万美元，协议的执行 利率定为6.3%，若2个月后(按市场通行利率确 定参照利率之日)市场利率上升到6.8%，那么， 这份远期利率协议的卖方就要为买方支付这样一 笔利息差额： 2500美元 12 6 1000000 (6.8% − 6.3%) =
省银行兰期货合约：为进行期货交易而制定的标准化合同或协议。期货交易是指买卖双方事先就交易对象或标的物（商品或货币、证券、股票价格指数等金融产品)的品种、数量、交割日期、交易价格、交割地点等达成协议，根据协议在未来的某一特定时间和地点以双方约定的价格购买或出售一定数量的商品或金融产品；或者，也可以在交割前采取对冲的方式来避免实物交割。期货合约是在有组织的交易所内进行的，合约的许多内容不是由交易双方临时商确定，而是由交易所事先设定好的，除了交易价格由交易双方在交易所内公开竞价达成外，合约的其它组成要素包括标的物的种类、数量、交割日期、交割地点等，都是标准化的
期货合约：为进行期货交易而制定的标准化合同 或协议。期货交易是指买卖双方事先就交易对象 或标的物(商品或货币、证券、股票价格指数等金 融产品)的品种、数量、交割日期、交易价格、交 割地点等达成协议，根据协议在未来的某一特定 时间和地点以双方约定的价格购买或出售一定数 量的商品或金融产品；或者，也可以在交割前采 取对冲的方式来避免实物交割。期货合约是在有 组织的交易所内进行的，合约的许多内容不是由 交易双方临时磋商确定，而是由交易所事先设定 好的，除了交易价格由交易双方在交易所内公开 竞价达成外，合约的其它组成要素包括标的物的 种类、数量、交割日期、交割地点等，都是标准 化的
背银行期货合约的分类商品期货：标的物一般限于那些大宗的、同质化的，易于保存的和价格多变的商品，如谷物、矿产品、有色金属等。金融期货：标的物是外汇、利率、股票、债券股票价格指数等金融产品，对应于各种标的物的金融期货分别称为货币期货、利率期货、股票价格指数期货等
期货合约的分类 • 商品期货：标的物一般限于那些大宗的、同质化 的，易于保存的和价格多变的商品，如谷物、矿产 品、有色金属等。 • 金融期货：标的物是外汇、利率、股票、债券、 股票价格指数等金融产品，对应于各种标的物的金 融期货分别称为货币期货、利率期货、股票价格指 数期货等