姜波克 国际金融 人民雨实现资本项目下可兑换的条件 ■70年代,实行资本项目开放的只是一些发达国 家,80年代以来,全球货币可兑换进程明显加 快。90年代到1995年6月,几乎所有的发达国 家均实现了资本项目的可兑换,发展中国家了 纷纷取消了部分外汇管制。在1990年底,国际 货币基金组织的155个成员国中,有72个国家 实现了经常项目可兑换,到1998年182个成员 国中,有144个国家实现了经常项目可兑换, 不少发展中国家也实现了资本项目可兑换
上海交通大学管理学院沈思玮副教授 姜波克 国际金融 No. 11 ◼ 70年代，实行资本项目开放的只是一些发达国 家，80年代以来，全球货币可兑换进程明显加 快。90年代到1995年6月，几乎所有的发达国 家均实现了资本项目的可兑换，发展中国家了 纷纷取消了部分外汇管制。在1990年底，国际 货币基金组织的155个成员国中，有72个国家 实现了经常项目可兑换，到1998年182个成员 国中，有144个国家实现了经常项目可兑换， 不少发展中国家也实现了资本项目可兑换。 人民币实现资本项目下可兑换的条件
姜波克 国际金融 人民雨实现资本项目下可兑换的条件 ■90年代以来,随着经济全球化的发展,以利率 、银行业务和市场自由化为牲的金融自由化不 断深化,国际资本流动的限制越来越少。世界 金融正朝着国际化、一体化、证券化、全球化 的方向发展。在此情况下,资金要求能够自由 地、迅速地流向全球回报率最高的地方,为此 ,扫清一切外汇管制,加快货币可兑换的步伐 为国际资本自由流动创造备件成为国际社会 的共识
上海交通大学管理学院沈思玮副教授 姜波克 国际金融 No. 12 ◼ 90年代以来，随着经济全球化的发展，以利率 、银行业务和市场自由化为牲的金融自由化不 断深化，国际资本流动的限制越来越少。世界 金融正朝着国际化、一体化、证券化、全球化 的方向发展。在此情况下，资金要求能够自由 地、迅速地流向全球回报率最高的地方，为此 ，扫清一切外汇管制，加快货币可兑换的步伐 ，为国际资本自由流动创造备件成为国际社会 的共识。 人民币实现资本项目下可兑换的条件
姜波克 国际金融 人民雨实现资本项目下可兑换的条件 ■我国人民币在1996年12月1日实现经常项目可兑换 后已经开始了向资本项目部分可兑换过渡的进程 。当时有不少人认为,人民币在不太长的时间内 ,可实现资本项目的可兑换,有的把此目标定在 下世纪初,即2000年前后。1997年7月由泰铢贬值 引发的东南亚金融危机,使亚洲乃至全球的经济 金融受到严重的破坏和冲击。1998年,东南亚国 家经济普遍出现负增长,货币贬值、外汇市场动 荡、股市暴跌、失业严惩资金大量外逃、外汇储 备急剧流失、企业及银行纷纷破产倒闭,损失高 达5000亿美元
上海交通大学管理学院沈思玮副教授 姜波克 国际金融 No. 13 ◼ 我国人民币在1996年12月1日实现经常项目可兑换 后已经开始了向资本项目部分可兑换过渡的进程 。当时有不少人认为，人民币在不太长的时间内 ，可实现资本项目的可兑换，有的把此目标定在 下世纪初，即2000年前后。1997年7月由泰铢贬值 引发的东南亚金融危机，使亚洲乃至全球的经济 金融受到严重的破坏和冲击。1998年，东南亚国 家经济普遍出现负增长，货币贬值、外汇市场动 荡、股市暴跌、失业严惩资金大量外逃、外汇储 备急剧流失、企业及银行纷纷破产倒闭，损失高 达5000亿美元。 人民币实现资本项目下可兑换的条件
姜波克 国际金融 人民雨实现资本项目下可兑换的条件 ■当前亚洲经济金融危机已趋缓和并走向复苏, 但是不稳定因素继续存在。从亚洲这场危机来 看,它有其自身的内因,但是与国际资本的冲 击、频繁快速地大进大出兴风作浪无不关系 因此,又有人认为,正因为人民币资本项目没 有开放,才抵御了国际资本的冲击,虽然,我 国经济外贸受到一定程度的影响,但人民币仍 然持续保持了国内外币值的稳定 No.14
上海交通大学管理学院沈思玮副教授 姜波克 国际金融 No. 14 ◼ 当前亚洲经济金融危机已趋缓和并走向复苏， 但是不稳定因素继续存在。从亚洲这场危机来 看，它有其自身的内因，但是与国际资本的冲 击、频繁快速地大进大出兴风作浪无不关系。 因此，又有人认为，正因为人民币资本项目没 有开放，才抵御了国际资本的冲击，虽然，我 国经济外贸受到一定程度的影响，但人民币仍 然持续保持了国内外币值的稳定。 人民币实现资本项目下可兑换的条件
姜波克 国际金融 人民雨实现资本项目下可兑换的条件 ■经过这场危机后不少人认为,应该放慢人民币自 由兑换的步伐,有的甚至认为,越晚越好,再过 三、四十年也为时不晚。我认为,人民币经常项 目可兑换实现后,已打下了向资本项目可兑换迈 进的基础。但是要清醒地认识到,这是一个有序 渐进的过程。就我国而言,一蹴而就,一步到位 是不可取的。但是把时间拖得太长,不积极创造 条件也是不明智的。它一定要符合我国的具体国 情,适应和符合国际经济金融发展的趋势,努力 加快实现可兑换的必要条件
上海交通大学管理学院沈思玮副教授 姜波克 国际金融 No. 15 ◼ 经过这场危机后不少人认为，应该放慢人民币自 由兑换的步伐，有的甚至认为，越晚越好，再过 三、四十年也为时不晚。我认为，人民币经常项 目可兑换实现后，已打下了向资本项目可兑换迈 进的基础。但是要清醒地认识到，这是一个有序 渐进的过程。就我国而言，一蹴而就，一步到位 是不可取的。但是把时间拖得太长，不积极创造 条件也是不明智的。它一定要符合我国的具体国 情，适应和符合国际经济金融发展的趋势，努力 加快实现可兑换的必要条件。 人民币实现资本项目下可兑换的条件