China-×6.conm 第一部分导论 下载 e.假设一年以后, Intel股票价格降至多少时,投资者将收到追缴保证金的通知? 12.假设投资者卖出 Intel公司的250股股票,每股作价80美元,给经纪人15000美元开立卖空帐户。 a.如果投资者的保证金帐户的资金无利息,一年后Inte股价变为(i)88美元(i)80美元(i)72美 元,投资者的回报率是多少?假设 Intel/不支付红利。 b.如果维持保证金比率是25%,股价涨至多少时,投资者将收到追缴保证金的通知 c.假设 FIntel公司每股红利2美元(年底支付),重新计 买方报价美元卖 美元 算a和b 13.下面是 Fincorp公司股票的价格信息。先假设 Fincorp 551/4 公司的股票在经纪人市场上交易 a.假定投资者向经纪人提出买入委托,买入价格为多少? b.如果投资者提出卖出委托,卖出价格为多少? c.假定某投资者提出55318美元的限价卖出指令,结果如何? d.假定另一投资者提出553/8美元的限价买入指令,结果如何? 14.假设 Fincorp公司的股票在一个类似于纽约证券交易所的交易市场上交易,重新考虑前一问题 a.a和b中的随行就市委托是否有价格变动的可能? b.d中553/8的限价买入委托,有无可能立即交易? 15.如果投资者看涨美国电报电话公司的股票,市场上该公司股票的现价为每股50美元,投资 者有5000美元的自有资金可用于投资,投资者从经纪人处以年利率8%借得5000美元贷款,将这 10000美元用来买股票。 a.如果一年后美国电报电话公司股价上涨10%,投资者的回报率是多少?(忽略可能的红利) b.如果维持保证金比率为30%,股票价格跌至多少,投资者将会收到追缴保证金的通知? 16.投资者借得20000美元去买迪斯尼公司的股票,每股现价为80美元,投资者的帐户初始保 证金要求是50%,维持保证金比率为35%,两天后,股价降至75美元 a.投资者会收到追缴保证金的通知吗? b.股价降至多少,投资者会收到追缴保证金的通知? 17.如果投资者看跌美国电报电话公司的股票,决定以市场现价50美元/每股卖出100股 a.如果经纪人帐户初始保证金要求是空头头寸价值的50%,投资者需要在投资者的经纪人帐 户上存入多少现金或证券? b.如果维持保证金比率为30%,股票价格上涨多少,投资者将收到追缴保证金通知? 18.1月1日,投资者卖空一揽子(即100股 enith公司的股票,价格为14美元/每股。3月1日,每股 支付红利2美元。4月1日,以9美元/每股买入平仓。每次交易支付佣金50美分/股。4月1日,投资者的 帐户价值多少? 19.雇佣一个综合服务经纪人或一个折扣经纪商,分别计算下列交易策略的交易成本 a.现在买入100股IBM的股票,6个月后售出 b.现在用相同的投资额投资于6个月IBM股票的看涨期权(执行价格等于股票现价),6个月后 卖出 下列问题摘自过去的注册金融分析师考试的试题: 20.市场现价为62美元时,如果投资者发出止损价55美元卖出100股的止损委托,当价格涨至50美 元时,投资者的每股收入是多少? a.50美元b.55美元c.547/g美元d.无法计算 21.投资者要卖空XYZ公司的100股股票,如果最后两笔交易为3418,343/16美元,下一笔交易中, 投资者只能以什么价位卖出? a.34l/g美元或更高b.343/16美元或更高c.343/16美元或更低d.34l/8美元或更低 22.纽约证券交易所的做市专家不做的是 a.自己帐户的交易商b.执行限制性委托c.有助于市场的流动性d零股自营商
e. 假设一年以后，I n t e l股票价格降至多少时，投资者将收到追缴保证金的通知？ 12. 假设投资者卖出I n t e l公司的2 5 0股股票，每股作价8 0美元，给经纪人15 000美元开立卖空帐户。 a. 如果投资者的保证金帐户的资金无利息，一年后 I n t e l股价变为( i ) 8 8美元( i i ) 8 0美元( i i i ) 7 2美 元，投资者的回报率是多少？假设I n t e l不支付红利。 b. 如果维持保证金比率是2 5%，股价涨至多少时，投资者将收到追缴保证金的通知？ c. 假设I n t e l公司每股红利2美元(年底支付)，重新计 算a和b。 13. 下面是F i n c o r p公司股票的价格信息。先假设 F i n c o r p 公司的股票在经纪人市场上交易。 a. 假定投资者向经纪人提出买入委托，买入价格为多少？ b. 如果投资者提出卖出委托，卖出价格为多少？ c. 假定某投资者提出5 53/8美元的限价卖出指令，结果如何？ d. 假定另一投资者提出5 53/8美元的限价买入指令，结果如何？ 14. 假设F i n c o r p公司的股票在一个类似于纽约证券交易所的交易市场上交易，重新考虑前一问题。 a. a和b中的随行就市委托是否有价格变动的可能？ b. d中 5 53/8的限价买入委托，有无可能立即交易？ 15. 如果投资者看涨美国电报电话公司的股票，市场上该公司股票的现价为每股 5 0美元，投资 者有5 000美元的自有资金可用于投资，投资者从经纪人处以年利率 8%借得5 000美元贷款，将这 10 000美元用来买股票。 a. 如果一年后美国电报电话公司股价上涨1 0%，投资者的回报率是多少？(忽略可能的红利) b. 如果维持保证金比率为3 0%，股票价格跌至多少，投资者将会收到追缴保证金的通知？ 16. 投资者借得 20 000美元去买迪斯尼公司的股票，每股现价为 8 0美元，投资者的帐户初始保 证金要求是 5 0%，维持保证金比率为 3 5%，两天后，股价降至 7 5美元。 a. 投资者会收到追缴保证金的通知吗？ b. 股价降至多少，投资者会收到追缴保证金的通知？ 17. 如果投资者看跌美国电报电话公司的股票，决定以市场现价 5 0美元/每股卖出1 0 0股。 a. 如果经纪人帐户初始保证金要求是空头头寸价值的 5 0%，投资者需要在投资者的经纪人帐 户上存入多少现金或证券？ b. 如果维持保证金比率为3 0%，股票价格上涨多少，投资者将收到追缴保证金通知？ 18. 1月1日，投资者卖空一揽子(即1 0 0股) Z e n i t h公司的股票，价格为1 4美元/每股。3月1日，每股 支付红利2美元。4月1日，以9美元/每股买入平仓。每次交易支付佣金 5 0美分/股。4月1日，投资者的 帐户价值多少？ 19. 雇佣一个综合服务经纪人或一个折扣经纪商，分别计算下列交易策略的交易成本。 a. 现在买入1 0 0股I B M的股票，6个月后售出。 b. 现在用相同的投资额投资于 6个月I B M股票的看涨期权(执行价格等于股票现价 )，6个月后 卖出。 下列问题摘自过去的注册金融分析师考试的试题： 20. 市场现价为6 2美元时，如果投资者发出止损价5 5美元卖出1 0 0股的止损委托，当价格涨至5 0美 元时，投资者的每股收入是多少？ a. 50美元 b. 55美元 c. 547/8美元 d. 无法计算 21. 投资者要卖空X Y Z公司的1 0 0股股票，如果最后两笔交易为3 41/8，3 43/1 6美元，下一笔交易中， 投资者只能以什么价位卖出？ a. 341/8美元或更高 b. 343/16美元或更高 c. 343/16美元或更低 d. 341/8美元或更低 22. 纽约证券交易所的做市专家不做的是： a. 自己帐户的交易商 b. 执行限制性委托 c. 有助于市场的流动性 d .零股自营商 第一部分 导 论环境 7 下载 买方报价/美元 卖方报价/美元 5 51/4 5 51/2
China-oub cov 下下载 第4章共同基金和其他投资公司 1.你认为一个典型的开放式固定收益型共同基金的营运费用与固定收益单位信托投资公司的营运 费用相比是低还是高?为什么? 2.一开放式基金净资产值为每一股份1070美元,它销售的前端费用为6%,它的发行价是多少? 3.如果一开放式基金的发行价为每一股份1230美元,它销售的前端费用为5%,其资产净值是多 4. Ingroup基金的资产组合构成如下 300000 基金无其他负债,但其累积管理费现在总计为3万美元。在外流通股份为400万股。基金资产净值 是多少? 5.重新考虑前一题中的 Ingroup基金。如果某年中,资产组合经理将D股票全部售出,取而代之 是20万股E股票,价格每股为50美元,以及20万股F股票,价格每股为25美元。资产组合的换手率是 多少? 6. Closed基金是一家封闭型投资公司,其资产组合现值为2亿美元,债务为300万美元,在外流通 股份500万股。 a.基金的资产净值是多少? b.如果基金以每股36美元的价格出售,在金融报刊的行情表上该基金的溢价百分比或折扣百分 比是多少? 7.合作基金年初资产净值为1250美元,年末时资产净值为12.10美元,基金支付了年末收入分配 和资本利得1.5美元。该基金投资者的收益率是多少? 一封闭型基金年初资产净值为12.00美元,年末时资产净值等于12.10美元。在年初时基金按资 产净值的2%溢价售出,年末时按资产净值的7%折价售出,基金支付年终收入分配和资本利得1.5美元。 度基金投资者的收益率是多少? b.在该年度持有与该基金经理相同证券的投资者的收益率是多少? 9.通过以下方式投资,相对的优势各是什么? a.单位信托投资公司b.开放式共同基金c.自己选择的个 10.开放式共同基金发现很有必要将总投资的一定百分比,一般约为5%左右投入到流动性极强的 货币市场资产上。而封闭型基金却无需保持这样的一个“现金等价物”的证券头寸。是什么原因导致 两者策略上的不同? 11.平衡式基金和资产配置基金都投资于股票市场和债券市场。这两种基金有何差别 12.a.大印象基金去年投资业绩喜人,在采取相同投资策略的基金中其投资业绩居于前10%。你预 期它来年仍会有顶尖的业绩吗? b.假定该基金是其同行业中业绩最差的一家。你认为其业绩在来年仍会继续如此吗?为什么? 13.考虑一家共同基金,年初时有资产2亿美元,在外流通股份1000万份。基金投资于一股票资 产组合,年末的红利收入为200万美元。基金所持资产组合中的股票价格上涨了8%,但未出售任何证 券,因而没有资本利得分配。基金征收12b-1费用1%,从年末的组合资产中扣除。年初和年末的资产 净值分别为多少?基金投资者的收益率是多少? 14.投资基金售出A级股票,其前端费用为6%:售出B级股票,其12b-1费用为0.5%(每年),同时还 征收撤离费用,最初为5%,投资者持有资产组合每过一年降低1%(直至第五年)。假定每年投资收益率 减去营运费用的净值为10%,如果投资者计划在四年后售出该基金。A级股票和B级股票对投资者而言
第4章 共同基金和其他投资公司 1. 你认为一个典型的开放式固定收益型共同基金的营运费用与固定收益单位信托投资公司的营运 费用相比是低还是高？为什么？ 2. 一开放式基金净资产值为每一股份1 0 . 7 0美元，它销售的前端费用为6%，它的发行价是多少？ 3. 如果一开放式基金的发行价为每一股份 1 2 . 3 0美元，它销售的前端费用为 5%，其资产净值是多 少？ 4. Fingroup基金的资产组合构成如下： 股 票 股 数 价格/美元 A 200 000 3 5 B 300 000 4 0 C 400 000 2 0 D 600 000 2 5 基金无其他负债，但其累积管理费现在总计为 3万美元。在外流通股份为4 0 0万股。基金资产净值 是多少？ 5. 重新考虑前一题中的F i n g r o u p基金。如果某年中，资产组合经理将 D股票全部售出，取而代之 的是2 0万股E股票，价格每股为5 0美元，以及2 0万股F股票，价格每股为2 5美元。资产组合的换手率是 多少？ 6. Closed基金是一家封闭型投资公司，其资产组合现值为 2亿美元，债务为3 0 0万美元，在外流通 股份5 0 0万股。 a. 基金的资产净值是多少？ b. 如果基金以每股3 6美元的价格出售，在金融报刊的行情表上该基金的溢价百分比或折扣百分 比是多少？ 7. 合作基金年初资产净值为 1 2 . 5 0美元，年末时资产净值为 1 2 . 1 0美元，基金支付了年末收入分配 和资本利得1 . 5美元。该基金投资者的收益率是多少？ 8. 一封闭型基金年初资产净值为 1 2 . 0 0美元，年末时资产净值等于 1 2 . 1 0美元。在年初时基金按资 产净值的2%溢价售出，年末时按资产净值的7%折价售出，基金支付年终收入分配和资本利得 1 . 5美元。 a. 该年度基金投资者的收益率是多少？ b. 在该年度持有与该基金经理相同证券的投资者的收益率是多少？ 9. 通过以下方式投资，相对的优势各是什么？ a. 单位信托投资公司 b. 开放式共同基金 c. 自己选择的个股 10. 开放式共同基金发现很有必要将总投资的一定百分比，一般约为 5%左右投入到流动性极强的 货币市场资产上。而封闭型基金却无需保持这样的一个“现金等价物”的证券头寸。是什么原因导致 两者策略上的不同？ 11. 平衡式基金和资产配置基金都投资于股票市场和债券市场。这两种基金有何差别？ 12. a. 大印象基金去年投资业绩喜人，在采取相同投资策略的基金中其投资业绩居于前 1 0%。你预 期它来年仍会有顶尖的业绩吗？ b. 假定该基金是其同行业中业绩最差的一家。你认为其业绩在来年仍会继续如此吗？为什么？ 13. 考虑一家共同基金，年初时有资产 2亿美元，在外流通股份 1 000万份。基金投资于一股票资 产组合，年末的红利收入为 2 0 0万美元。基金所持资产组合中的股票价格上涨了 8%，但未出售任何证 券，因而没有资本利得分配。基金征收 1 2 b - 1费用1%，从年末的组合资产中扣除。年初和年末的资产 净值分别为多少？基金投资者的收益率是多少？ 14. 投资基金售出A级股票，其前端费用为6%；售出B级股票，其1 2 b - 1费用为0 . 5%(每年)，同时还 征收撤离费用，最初为5%，投资者持有资产组合每过一年降低 1%(直至第五年)。假定每年投资收益率 减去营运费用的净值为1 0%，如果投资者计划在四年后售出该基金。 A级股票和B级股票对投资者而言 8 第一篇 投资学习题 下载
China-×6.conm 第一部分导论 下载 哪一种更好?如果投资者计划15年后售出呢? 15.假定投资者观察了350个资产组合经理五年中的投资业绩,并将其按每年投资收益情况排名。 五年后投资者发现有11家基金的投资业绩总是位于投资者样本的前半部分。这种业绩的持续性表明这 些基金的经理是真正有才能的,投资者将投资于这些基金。这一结论正确吗? 16.投资者考虑投资于一共同基金,启动费为4%,支出费率为05%,投资者还可以投资于银行的 大额可转让存单(CD),年利率为6% a.如果投资者计划投资两年,要使投资于基金比投资于大额可转让存单更赚钱,基金投资必 须为投资者挣得多高的年收益率?假定为每年付息。 b.如果投资者计划投资六年,答案又如何?为什么答案会不同 c.现在假定不是支付前端费用的基金。据估计12b-1费用为0.75%/年,则基金投资必须挣得的 年收益率为多少?根据投资者自己的时间期限来回答 17.假定每次基金经理交易股票,交易成本诸如经纪人佣金和买卖价差合计为交易额的04%,如 果资产组合的换手率为50%,交易成本使投资总收益率减少多少 18.投资者预计一免税市政债券的收益率为4%,基金费用为0.6%。投资收入中有多少用于支付费 用?如果一股权基金管理费也是0.6%,但是投资者预计投资收益为12%,投资收入中支付费用的部分 占多少?为什么在投资者的投资决策中,债券基金中管理费的比例要高于股票基金?投资者的结论可 以解释为什么非管理型单位信托投资公司倾向于固定收益的市场吗? 第5章利率史与风险溢价 1.来年投资者有5000美元可供投资,考虑以下三种选择: a.一货币市场基金,平均到期期限为30天,当期收益率为6%/年。 b.银行的一年期储蓄存款,利率为75% c.20年期美国国债,到期收益率为9%/。 投资者对未来利率的预期对投资者的决策有何影响? 2.根据表5-1,分析以下情况对真实利率的影响 a.企业对其产品的未来需求日趋悲观,并决定减少其资本支出。 b.居民因为其未来社会福利保险的不确定性增加而倾向于更多地储蓄 c.联邦储蓄委员会从公开市场上购买美国国债以增加货币供给。 3.投资者考虑投资50000美元于一传统的一年期银行大额存单,利率为7%:或者投资于一年期与 通货膨胀率挂钩的大额存单,年收益率为3.5%+通胀率 a.哪一种投资更为安全? b.哪一种投资期望收益率更高? c.如果投资者预期来年通胀率为3%,哪一种投资更好?为什么? d.如果我们观察到无风险名义利率为每年T%,无风险实际利率为35%,我们能推出市场预期 通胀率是每年3.5%吗? 4.见表5-1,假定投资者针对以下的股票市场对他的预期作出调整 经济状况 期末价格僕美元 HPR(%) 繁荣 0.35 衰退 运用5-1式与5-2式,计算股票持有期收益率HPR的均值与方差。将投资者调整后的参数与教材中 的参数作比较 5.推导30年期美国国债的一年持有期收益率的概率分布。假定其息票率为8%,现在以面值出售 年后到期收益率(YTM)的概率分布如下:
哪一种更好？如果投资者计划1 5年后售出呢？ 15. 假定投资者观察了3 5 0个资产组合经理五年中的投资业绩，并将其按每年投资收益情况排名。 五年后投资者发现有11家基金的投资业绩总是位于投资者样本的前半部分。这种业绩的持续性表明这 些基金的经理是真正有才能的，投资者将投资于这些基金。这一结论正确吗？ 16. 投资者考虑投资于一共同基金，启动费为 4%，支出费率为0 . 5%，投资者还可以投资于银行的 大额可转让存单( C D )，年利率为6%。 a. 如果投资者计划投资两年，要使投资于基金比投资于大额可转让存单更赚钱，基金投资必 须为投资者挣得多高的年收益率？假定为每年付息。 b. 如果投资者计划投资六年，答案又如何？为什么答案会不同？ c. 现在假定不是支付前端费用的基金。据估计 1 2 b - 1费用为0 . 7 5%/年，则基金投资必须挣得的 年收益率为多少？根据投资者自己的时间期限来回答。 17. 假定每次基金经理交易股票，交易成本诸如经纪人佣金和买卖价差合计为交易额的 0 . 4%，如 果资产组合的换手率为5 0%，交易成本使投资总收益率减少多少？ 18. 投资者预计一免税市政债券的收益率为 4%，基金费用为0 . 6%。投资收入中有多少用于支付费 用？如果一股权基金管理费也是 0 . 6%，但是投资者预计投资收益为 1 2%，投资收入中支付费用的部分 占多少？为什么在投资者的投资决策中，债券基金中管理费的比例要高于股票基金？投资者的结论可 以解释为什么非管理型单位信托投资公司倾向于固定收益的市场吗？ 第5章 利率史与风险溢价 1. 来年投资者有5 000美元可供投资，考虑以下三种选择： a. 一货币市场基金，平均到期期限为3 0天，当期收益率为6%/年。 b. 银行的一年期储蓄存款，利率为7 . 5%。 c. 20年期美国国债，到期收益率为9%/年。 投资者对未来利率的预期对投资者的决策有何影响？ 2. 根据表5 - 1，分析以下情况对真实利率的影响。 a. 企业对其产品的未来需求日趋悲观，并决定减少其资本支出。 b. 居民因为其未来社会福利保险的不确定性增加而倾向于更多地储蓄。 c. 联邦储蓄委员会从公开市场上购买美国国债以增加货币供给。 3. 投资者考虑投资50 000美元于一传统的一年期银行大额存单，利率为7%；或者投资于一年期与 通货膨胀率挂钩的大额存单，年收益率为3 . 5%+通胀率。 a. 哪一种投资更为安全？ b. 哪一种投资期望收益率更高？ c. 如果投资者预期来年通胀率为3%，哪一种投资更好？为什么？ d. 如果我们观察到无风险名义利率为每年 7%，无风险实际利率为 3 . 5%，我们能推出市场预期 通胀率是每年3 . 5%吗？ 4. 见表5 - 1，假定投资者针对以下的股票市场对他的预期作出调整。 经济状况 概 率 期末价格/美元 H P R (%) 繁荣 0 . 3 5 1 4 0 4 4 一般 0 . 3 0 11 0 1 4 衰退 0 . 3 5 8 0 -1 6 运用5 - 1式与5 - 2式，计算股票持有期收益率 H P R的均值与方差。将投资者调整后的参数与教材中 的参数作比较。 5. 推导3 0年期美国国债的一年持有期收益率的概率分布。假定其息票率为 8%，现在以面值出售， 一年后到期收益率( Y T M )的概率分布如下： 第一部分 导 论环境 9 下载
第一篇投资学习题 China-oub cov 下下载 YTM(%) 般 0.30 为了简化,假定8%的息票在年末一次支付而不是每6个月支付一次 6.以过去的风险溢价为参考,投资者估计标准普尔500股票资产组合的预期年持有期收益率为多 假定当期无风险利率为8% 7.根据表5-2,用1967~1996年30年的数据计算大盘股票和国债的年持有期收益率的均值与标准差 这些统计结果与1926~1941年的数据计算的结果有何异同? 8.在恶性通货膨胀期间,一债券的名义持有期收益率为80%/,通胀率为70%/年 a.该债券的实际持有期收益率是多少? b.比较实际持有期收益率和估计值r=Ri 9.假定在不远的将来,通货膨胀率预期为3%。根据本章提供的历史数据,投资者对下列各项的预 期如何? a.短期国债利率。b.大公司股票的预期收益率。c.股票市场的风险溢价, 10.一个经济正从极度衰退中恢复过来,预计各行业会有大量的资本投资需求。为什么这会影响 实际利率? 11.假定有10000美元用于投资,根据下表,与无风险的国库券(美国短期国库券)相比,投资于 股票的美元的预期风险溢价是多少? 措施 预期收益美元 投资于股票 50000 30000 投资于无风险国库券 5000 13000美元b.15000美元c.18000美元d.20000美元 12.根据下表,在下列收益情况下,资产组合的预期收益是多少? 名称 市场情况 概率 a.4%b.10%c.20%d.25% 根据下面对X股票和Y股票的预期,回答第13至第15题。 概率 x股票(%) Y股票(%) 13.股票X和股票Y的预期收益是多少 选择 股票x%) 股票Y(%) 14.股票X和股票Y收益的标准差是多少?
经济状况 概 率 Y T M (%) 繁荣 0 . 2 0 11 . 0 一般 0 . 5 0 8 . 0 衰退 0 . 3 0 7 . 0 为了简化，假定8%的息票在年末一次支付而不是每6个月支付一次。 6. 以过去的风险溢价为参考，投资者估计标准普尔 5 0 0股票资产组合的预期年持有期收益率为多 少？假定当期无风险利率为8%。 7. 根据表5 - 2，用1 9 6 7 ~ 1 9 9 6年3 0年的数据计算大盘股票和国债的年持有期收益率的均值与标准差， 这些统计结果与1 9 2 6 ~ 1 9 4 1年的数据计算的结果有何异同？ 8. 在恶性通货膨胀期间，一债券的名义持有期收益率为 8 0%/年，通胀率为7 0%/年。 a. 该债券的实际持有期收益率是多少？ b. 比较实际持有期收益率和估计值r＝R-i。 9. 假定在不远的将来，通货膨胀率预期为3%。根据本章提供的历史数据，投资者对下列各项的预 期如何？ a. 短期国债利率。 b. 大公司股票的预期收益率。 c. 股票市场的风险溢价。 10. 一个经济正从极度衰退中恢复过来，预计各行业会有大量的资本投资需求。为什么这会影响 实际利率？ 11. 假定有100 000美元用于投资，根据下表，与无风险的国库券 (美国短期国库券)相比，投资于 股票的美元的预期风险溢价是多少？ 措 施 概 率 预期收益/美元 投资于股票 0 . 6 50 000 0 . 4 -30 000 投资于无风险国库券 1 . 0 5 000 a. 13 000美元 b. 15 000美元 c. 18 000美元 d. 20 000美元 12. 根据下表，在下列收益情况下，资产组合的预期收益是多少？ 名 称 市场情况 熊 市 正 常 牛 市 概率 0 . 2 0 . 3 0 . 5 收益率(%) -2 5 1 0 2 4 a. 4% b. 10% c. 20% d. 25% 根据下面对X股票和Y股票的预期，回答第1 3至第1 5题。 名 称 熊 市 正 常 牛 市 概率 0 . 2 0 . 5 0 . 3 X股票(%) -2 0 1 8 5 0 Y股票(%) -1 5 2 0 1 0 13. 股票X和股票Y的预期收益是多少？ 选择 股票X(%) 股票Y(%) a . 1 8 5 b . 1 8 1 2 c . 2 0 11 d . 2 0 1 0 14. 股票X和股票Y收益的标准差是多少？ 10 第一篇 投资学习题 下载
China-×6.conm 第一部分导论 下载 股票X%) 股票Y%) 15假定投资者有10000美元的资产组合,其中9000美元投资于X,1000美元投资于Y。投资者资 产组合的期望收益率是多少? %d.23% 16.经济状况的概率分布与某一特定股票在每种状况下的收益的概率分布如下表所示: 经济状况 经济状况的概率 股票业绩 给定经济状况下股票业绩概率 好差好中 等差好等差 000000 经济状况为中等且股票业绩很差的概率为 a.0.06b.0.15c.0.50d.0.80 17.一分析家估计一股票根据经济状况不同其收益的概率如下: 经济状况 收益伤) 000 股票预期收益率为 a.7.8%b.l1.4%c.l17%d.13.0% 第18和第19题难度较大,投资者可能需要复习一下第2章中关于看涨、看跌期权的定义, 18.投资者面临教材中表5-1所给出的股票市场指数基金的持有期收益率的概率分布。假定一指数 基金股票的看跌期权执行价格为110美元,一年后到期,售价12美元。 a.这一看跌期权的持有期收益率的概率如何分布? b.包含一股指基金和一份看跌期权的资产组合的持有期收益率的概率如何分布? c.为什么说在这种情况下,购买看跌期权等于购买一份保险? 19.条件同前一题所给,假定无风险利率为每年6%。投资者正考虑投资10755美元于1年期的大 存单,同时购买一份股票市场指数基金的看涨期权,执行价格为110美元,一年后到期。年末投资者 美元收益率的概率如何分布?
选择 股票X(%) 股票Y(%) a . 1 5 2 6 b . 2 0 4 c . 2 4 1 3 d . 2 8 8 1 5 .假定投资者有10 000美元的资产组合，其中9 000美元投资于X，1 000美元投资于Y。投资者资 产组合的期望收益率是多少？ a. 18% b. 19% c. 20% d. 23% 16. 经济状况的概率分布与某一特定股票在每种状况下的收益的概率分布如下表所示： 经济状况 经济状况的概率 股票业绩 给定经济状况下股票业绩概率 好 0 . 3 好 0 . 6 中等 0 . 3 差 0 . 1 中 0 . 5 好 0 . 4 中等 0 . 3 差 0 . 3 差 0 . 2 好 0 . 2 中等 0 . 3 差 0 . 5 经济状况为中等且股票业绩很差的概率为： a. 0.06 b. 0.15 c. 0.50 d. 0.80 17. 一分析家估计一股票根据经济状况不同其收益的概率如下： 经济状况 概 率 收益(%) 好 0 . 1 1 5 一般 0 . 6 1 3 差 0 . 3 7 股票预期收益率为： a. 7.8% b. 11 . 4% c. 11 . 7% d. 13.0% 第1 8和第1 9题难度较大，投资者可能需要复习一下第2章中关于看涨、看跌期权的定义。 18. 投资者面临教材中表5 - 1所给出的股票市场指数基金的持有期收益率的概率分布。假定一指数 基金股票的看跌期权执行价格为11 0美元，一年后到期，售价1 2美元。 a. 这一看跌期权的持有期收益率的概率如何分布？ b. 包含一股指基金和一份看跌期权的资产组合的持有期收益率的概率如何分布？ c. 为什么说在这种情况下，购买看跌期权等于购买一份保险？ 19. 条件同前一题所给，假定无风险利率为每年 6%。投资者正考虑投资1 0 7 . 5 5美元于1年期的大额 存单，同时购买一份股票市场指数基金的看涨期权，执行价格为 11 0美元，一年后到期。年末投资者 美元收益率的概率如何分布？ 第一部分 导 论环境 11 下载