姚铮副教授 通信地址:浙江省杭州市浙大路38号浙江大学管理学院 邮编:310027 电话:(0571)87988638(H)、87952488(O)、13003688168 E-mail:yz@sbazju.edu.cn 教材:证券、基金从业人员资格考试统编教材,中国证券业 协会编,《证券投资分析》,上海财经大学出版社,2002年5 月 参考书:证券、基金从业人员资格考试统编教材,中国证券 业协会编,《证券市场基础知识》,上海财经大学出版社, 2002年5月。 《证券与投资分析》 导言 股票技术图线简介 1.上证指数分时走势(领先指标) 主画面:纵坐标—一指数、指数涨跌幅度、成交量(手,1 手=100股),横坐标一一时间,指数线一一白色,不加权指 数线一—黄色,指数涨跌强弱度一一红色和绿色柱线。 横栏:成交量警示一一提示大笔买卖,买气与卖气一一红色 与绿色的面积 纵栏:委比=(委买手数-委卖手数)÷(委买手数+委卖手
1 姚 铮 副教授 通信地址：浙江省杭州市浙大路 38 号浙江大学管理学院 邮 编：310027 电 话：（0571）87988638（H）、87952488（O）、13003688168 E-mail : yz@sba.zju.edu.cn 教材：证券、基金从业人员资格考试统编教材，中国证券业 协会编，《证券投资分析》，上海财经大学出版社，2002 年 5 月。 参考书：证券、基金从业人员资格考试统编教材，中国证券 业协会编，《证券市场基础知识》，上海财经大学出版社， 2002 年 5 月。 《证券与投资分析》 导言 一、股票技术图线简介 1．上证指数分时走势（领先指标） 主画面：纵坐标——指数、指数涨跌幅度、成交量（手，1 手=100 股），横坐标——时间，指数线——白色，不加权指 数线——黄色，指数涨跌强弱度——红色和绿色柱线。 横栏：成交量警示——提示大笔买卖，买气与卖气——红色 与绿色的面积。 纵栏：委比=（委买手数-委卖手数）÷（委买手数+委卖手
数)×100% 2.上证指数日K线图 最高价 最高价 开盘价 收盘价 开盘价 收盘价 最低价 最低价 阳线 阴线 PMA5=(P1+P2+P3+P4+P5)÷5 成交量堆积 技术指标:MACD等28个。 3.个股分时走势图 量比=(现在总手数/当前已开始多少分钟)÷(5日平均总 手数/240),外盘——主动性买盘、红色,内盘一一主动性 卖盘、绿色,均价=总成交金额÷总成交股数 4.个股日K线图 5分钟、15分钟、30分钟、60分钟 周线、月线、年线 二、近期市况 去年国有股减持引发股市大幅度下跌,今年宣布停止国有股 减持市道依然牛皮,股市“钱途”如何? 政策鼓励做多:暂停国有股出售、降低印花税、(银行降息) 浮动佣金制、股票发行二级市场配售、停止国有股减持、发 展证券基金、国有股法人股可向外商转让、实施QFI 2
2 数）×100% 2．上证指数日 K 线图 PMA5=（P1+ P2+ P3+ P4+ P5）÷5 成交量堆积 技术指标：MACD 等 28 个。 3．个股分时走势图 量比=（现在总手数/当前已开始多少分钟）÷（5 日平均总 手数/240），外盘——主动性买盘、红色，内盘——主动性 卖盘、绿色，均价=总成交金额÷总成交股数 4．个股日 K 线图 5 分钟、15 分钟、30 分钟、60 分钟 周线、月线、年线 二、近期市况 去年国有股减持引发股市大幅度下跌，今年宣布停止国有股 减持市道依然牛皮，股市“钱途”如何？ 政策鼓励做多：暂停国有股出售、降低印花税、（银行降息）、 浮动佣金制、股票发行二级市场配售、停止国有股减持、发 展证券基金、国有股法人股可向外商转让、实施 QFII； 阳线 阴线 最高价 收盘价 开盘价 最低价 最高价 收盘价 开盘价 最低价
公司基本面:业绩总体下降 证券市场发展:市场扩容、可转换债券、QFI、创业板市场、 股指期货; 补充:第一章证券 第一节股票 、普通股与优先股的区别 股利数表决权利润分剩余财产保留盈 量 分配 余 普通股不固定有 享有 优先股一般固无优先优先不享有 定 二、股票投资的收益 收入收益:股利收入(现金或股票) 资本利得:差价收入 三、股票投资的特点 高风险:上市公司经营业绩、股价的不确定性 四、我国股票的种类 (一)按持股人的身份分(不规范) 国有股:国有资产折股 国有股减持方式:存量发行、转让、配售、回购 法人股:集体资产折股、定向募集、公开募集 目前国有股和法人股暂不允许上市流通 公众股:又称流通股,首次公开发行、职工股上市、配股上
3 公司基本面：业绩总体下降； 证券市场发展：市场扩容、可转换债券、QFII、创业板市场、 股指期货； 补充：第一章 证券 第一节 股票 一、普通股与优先股的区别 股利数 量 表决权 利润分 配 剩余财产 分配 保留盈 余 普通股 不固定 有 享有 优先股 一般固 定 无 优先 优先 不享有 二、股票投资的收益 收入收益：股利收入（现金或股票） 资本利得：差价收入 三、股票投资的特点 高风险：上市公司经营业绩、股价的不确定性 四、我国股票的种类 （一）按持股人的身份分（不规范） 国有股：国有资产折股 国有股减持方式：存量发行、转让、配售、回购 法人股：集体资产折股、定向募集、公开募集 目前国有股和法人股暂不允许上市流通 公众股：又称流通股，首次公开发行、职工股上市、配股上
市、转配股上市、增发新股、送股 外资股:B股、H股等 (二)按市场分(有关数据截止2002年9月13日) A股:沪687,深495;总计1182个,其中ST股72个(以 前还有过PT股)。 B股:境内上市外资股,2001年2月向境内个人投资者开放; 沪54,深57,总计111家;陆家嘴A、B股市价比 =15560.830×827=227倍 A、B股并轨 H股:48家,青岛啤酒1993年7月首个上市 香港创业板:如上海复旦、新利软件 红筹股:如中信泰富、北控股份、中国移动,与蓝筹股不同 N股: New York证券交易所上市 第二节债券 、债券按计息方式不同的分类 普通计息:利率固定,利息后付;有每年支付和一次支付 贴水债券 浮动利率:以同业拆借利率为参考利率,牛熊债券:a+同业 拆借利率,b+同业拆借利率 累进利率 折实债券 债券的到期收益率
4 市、转配股上市、增发新股、送股 外资股：B 股、H 股等 （二）按市场分（有关数据截止 2002 年 9 月 13 日） A 股：沪 687，深 495；总计 1182 个，其中 ST 股 72 个（以 前还有过 PT 股）。 B 股：境内上市外资股，2001 年 2 月向境内个人投资者开放； 沪 54，深 57，总计 111 家；陆家嘴 A、B 股市价比 =15.56/0.830×8.27=2.27 倍 A、B 股并轨 H 股：48 家，青岛啤酒 1993 年 7 月首个上市 香港创业板：如上海复旦、新利软件 红筹股：如中信泰富、北控股份、中国移动，与蓝筹股不同 N 股：New York 证券交易所上市 第二节 债券 一、债券按计息方式不同的分类 普通计息：利率固定，利息后付；有每年支付和一次支付 贴水债券 浮动利率：以同业拆借利率为参考利率，牛熊债券：a+同业 拆借利率，b+同业拆借利率 累进利率 折实债券 二、债券的到期收益率
复习:单利和复利 单利: F=P(I+ni P=F(I-ni) 复利: F=P(1+i) 单利和复利换算: 例:3年期国债,到期付息,利率14.5%;1年期国债, 利率13.5%。选择何种国债? (1+3×14.5%)=(1+X)3X=12.8% 到期收益率。(利本和-买入价)÷持有年限 ×100 买入价 1+r)(1+ P:发行价或当前市价;I:利息;t:将来各次付息至现在的 时间;D:面值;n:尚余年限;r:债券收益率。 可转换债券 含义 转换条件:转换期限、转股价 转换价值=正股市价×转股比率 转股比率=转债面值 转股价
5 复习：单利和复利 单利： 复利： 单利和复利换算： 例：3 年期国债，到期付息，利率 14.5%；1 年期国债， 利率 13.5%。选择何种国债？ （1+3×14.5%）=（1+X）3 X=12.8% P：发行价或当前市价；I：利息；t：将来各次付息至现在的 时间；D：面值；n：尚余年限；r：债券收益率。 三、可转换债券 含义 转换条件：转换期限、转股价 转换价值=正股市价×转股比率 F = P(1+ ni) P = F(1− ni) n F = P(1+i) n i F P (1+ ) = 100% − = 买入价 （利本和 买入价） 持有年限 到期收益率 n n t t r D r I P 1 (1 ) (1+ ) + + = = 转股价 转债面值 转股比率 =