现金流量的估算 现金流量的概念 现金流量的估算原则 现金流量的构成 现金流量的估算实例 1.独立项目的现金流量估算 2.替代项目的现金流量估算
16 现金流量的估算 • 现金流量的概念 • 现金流量的估算原则 • 现金流量的构成 • 现金流量的估算实例 1. 独立项目的现金流量估算 2. 替代项目的现金流量估算
现金流量的概念 现金流量是指与投资决策有关的在未来 不同时点所发生的现金流入与流出的数 量。 现金流量是选择投资项目时必须掌握和 基础数据。 与投资决策有关的现金流量有： ·初始现金流量 营业现金流量 终结现金流量
17 现金流量的概念 • 现金流量是指与投资决策有关的在未来 不同时点所发生的现金流入与流出的数 量。 • 现金流量是选择投资项目时必须掌握和 基础数据。 • 与投资决策有关的现金流量有： • 初始现金流量 • 营业现金流量 • 终结现金流量
现金流的估计 1.投资项目全过程上的现金流 2.现金流分析思路
18 1. 投资项目全过程上的现金流 2. 现金流分析思路 现金流的估计
,一个投资项目全过程上的现金流 。一个投资项目上的净现金流： 投资全过程： 净现金流量=一投资额（固定资产和流动资产 上的投资)十各年经营利润之和+各年计提的 折旧之和十固定资产残值收入十相关流动资产 上投资的收回
19 1. 一个投资项目全过程上的现金流 • 一个投资项目上的净现金流： 投资全过程： 净现金流量＝－投资额（固定资产和流动资产 上的投资）＋各年经营利润之和＋各年计提的 折旧之和＋固定资产残值收入＋相关流动资产 上投资的收回
2.现金流分析思路 0 经营产生的现金流一投资产生的 现金流十终结回收现金流 20
20 2. 现金流分析思路 • 经营产生的现金流－投资产生的 现金流＋终结回收现金流