期货与期权 财务管理系 王荣誉 Wangrongyu@sina100.com
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期货与期权 John C hull: Options Futures and other derivatives third edith Prentice-Hall, 1997 期权、期货和其他衍生产品,张陶伟译,华夏出版社,2000 Introduction to Futures and options markets Third edition John C Hull, Prentice-Hall, 1998, 1995, 1991 期货期权入门,张陶伟,中国人民大学出版社,2000。 软件: Derivagem, ftp://www.prenhall.com/pub/be/finance.d-006/hull http://www.mgmtutoronto.ca/hull ■E-mail:hull@mgmt. utoron to.ca加拿大多伦多大学
期货与期权 ◼ John C., Hull：Options, Futures, and other Derivatives third Edith, Prentice-Hall, 1997 ◼ 期权、期货和其他衍生产品，张陶伟译，华夏出版社，2000 ◼ Introduction to Futures and Options Markets, Third Edition, John C. Hull, Prentice-Hall, 1998, 1995, 1991。 ◼ 期货期权入门，张陶伟，中国人民大学出版社，2000。 ◼ 软件：DerivaGem, ◼ ftp://www.prenhall.com/pub/be/finance.d-006/hull ◼ http://www.mgmt.utoronto.ca/~hull ◼ E-mail:hull@mgmt.utoronto.ca加拿大多伦多大学
期货与期权 第1章绪论 第2章期货市场及交易 第3章远期和期货价格 第4章利率期货 第5章互换 第6章期权市场 第7章股票期权价格的性质 第8章期权的交易策略 第9章二叉树模型 第10章股票价格的行为模式 第11章Back- Scholes模型分析 第12章股票指数期权、货币期权和期货期权 第13章衍生证券定价的一般方法 第14章市场风险的管理
期货与期权 ◼ 第1章 绪论 ◼ 第2章 期货市场及交易 ◼ 第3章 远期和期货价格 ◼ 第4章 利率期货 ◼ 第5章 互换 ◼ 第6章 期权市场 ◼ 第7章 股票期权价格的性质 ◼ 第8章 期权的交易策略 ◼ 第9章 二叉树模型 ◼ 第10章 股票价格的行为模式 ◼ 第11章 Black-Scholes模型分析 ◼ 第12章 股票指数期权、货币期权和期货期权 ◼ 第13章 衍生证券定价的一般方法 ◼ 第14章 市场风险的管理
第1章绪论 定义:衍生产品( derivative security)、衍生证券、衍生工具、或 有债权( contingent claims)、或有求偿权,是一种金融工具 ( financial instrument),其价值依附于其他的基础资 ( underlying)。 1994年5月14日《经济学家》的“瑕不掩瑜”的定义:衍生工具是 给予交易对手的一方在未来的某个时间点对某种基础资产(或者对 某项基础资产的现金值)拥有一定债权和相应义务的合约。合约须 载明一定金额的货币、债券或实物,亦或相应的支付条款及市场指 数。它可能是买卖双方义务对等,或是提供给一方履行与否的权利 可能是为资产和负债提供相应的转换;也可能是多种因素的复合 些衍生工具可以相互转换。从合约产生的那一天起,衍生工具的 价格在某种程度上将依据于基础资产价格的变动而变动。 基础工具( underlying instrument):利率或债券工具的价格;外 汇汇率;股票价格或股票指数;商品期货价格
第1章 绪论 ◼ 定义：衍生产品（derivative security）、衍生证券、衍生工具、或 有债权（contingent claims）、或有求偿权，是一种金融工具 （financial instrument），其价值依附于其他的基础资产 （underlying）。 ◼ 1994年5月14日《经济学家》的“瑕不掩瑜”的定义：衍生工具是 给予交易对手的一方在未来的某个时间点对某种基础资产（或者对 某项基础资产的现金值）拥有一定债权和相应义务的合约。合约须 载明一定金额的货币、债券或实物，亦或相应的支付条款及市场指 数。它可能是买卖双方义务对等，或是提供给一方履行与否的权利； 可能是为资产和负债提供相应的转换；也可能是多种因素的复合。 一些衍生工具可以相互转换。从合约产生的那一天起，衍生工具的 价格在某种程度上将依据于基础资产价格的变动而变动。 ◼ 基础工具（underlying instrument）：利率或债券工具的价格；外 汇汇率；股票价格或股票指数；商品期货价格
数理金融学 假设条件 投资者是理性的 2.资本市场是有效的 3.投资者厌恶风险 无套利均衡理论 组合分解技术
数理金融学 ◼ 假设条件 1. 投资者是理性的 2. 资本市场是有效的 3. 投资者厌恶风险 ◼ 无套利均衡理论 ◼ 组合分解技术