例题1 6月份时,某制造商预测12月份需购入20000 司白银,当时现货价为每盎司7美圆。据测白 银价格将上涨,12月份购入白银现货时将付出 更高的原材料成本。经比较,该制造商打算通 过套期保值防范价格风险。已知6月份时白银 12月份的期价为每盎司75美圆,假设12月份时 白银现货价格变为每盎司6美圆,12月份到期 合约的期价为每盎司6.5美圆。计算套保结果
例题1 • 6月份时，某制造商预测12月份需购入20000盎 司白银，当时现货价为每盎司7美圆。据测白 银价格将上涨，12月份购入白银现货时将付出 更高的原材料成本。经比较，该制造商打算通 过套期保值防范价格风险。已知6月份时白银 12月份的期价为每盎司7.5美圆，假设12月份时 白银现货价格变为每盎司6美圆，12月份到期 合约的期价为每盎司6.5美圆。计算套保结果
例人 某出口商,1997年1月17日签定一份3个月后出 口100吨大豆的合约,价格依据签约当天的价 格每吨3100元签定。但是4月17日交货时的现 货价格不可能和1月17日成交时的现货价格完 全一样,一旦现货价格上升,该笔交易的利润 就会减少,甚至蚀本。出口商经权衡,决定通 过套期保值交易来保值。1请判断他将作怎样 的套期保值?2请根据以下假设薮据计算该出 口商最终以何价买入的大豆?假设1手大豆=10 吨,1月17日,5月份大豆的期价为每吨3180元 4月17日,大豆现价为每吨3200元,5月份的大 豆期价为每吨3280元
例题2 • 某出口商，1997年1月17日签定一份3个月后出 口100吨大豆的合约，价格依据签约当天的价 格每吨3100元签定。但是4月17日交货时的现 货价格不可能和1月17日成交时的现货价格完 全一样，一旦现货价格上升，该笔交易的利润 就会减少，甚至蚀本。出口商经权衡，决定通 过套期保值交易来保值。1请判断他将作怎样 的套期保值？2请根据以下假设数据计算该出 口商最终以何价买入的大豆？假设1手大豆=10 吨，1月17日，5月份大豆的期价为每吨3180元； 4月17日，大豆现价为每吨3200元，5月份的大 豆期价为每吨3280元
基本结 大多数销售商、出口贸易商、农场主等 现货市场中商品的供应者或未来的需求 者采取多头套期保值的方法
基本结论 • 大多数销售商、出口贸易商、农场主等 现货市场中商品的供应者或未来的需求 者采取多头套期保值的方法
例人 6月份时,大豆现货价格为每吨3000元, 某农场主对该价格很满意,但他的1000 吨大豆要到9月份才能收好卖出,因此很 担心届时现货价格下降,减少利润。经 考虑后决定利用大豆期货交易防范价格 下跌的风险。已知当时9月份的合约价格 为每吨3050元,假设9月份大豆现价为每 吨2950元,9月期价为每吨3000元,请建 立套保模型,并计算结果
例题3 • 6月份时，大豆现货价格为每吨3000元， 某农场主对该价格很满意，但他的1000 吨大豆要到9月份才能收好卖出，因此很 担心届时现货价格下降，减少利润。经 考虑后决定利用大豆期货交易防范价格 下跌的风险。已知当时9月份的合约价格 为每吨3050元，假设9月份大豆现价为每 吨2950元，9月期价为每吨3000元，请建 立套保模型，并计算结果
例题4 某面粉加工商,2月份接到三个月后交货 的150吨面粉定单。该加工商于2月10日 从现货市场以1600元吨的价格购进小麦 200吨,但他又担心小麦价格变化造成损 失,于是在买进现货小麦的同时,在期 货市场作7月小麦合约套保交易,价格为 1650元/吨。假设5月份时小麦现货价格为 1450元/吨,当时7月合约的期价为1500元 /吨,请建立套保模型并计算结果
例题4 • 某面粉加工商，2月份接到三个月后交货 的150吨面粉定单。该加工商于2月10日 从现货市场以1600元/吨的价格购进小麦 200吨，但他又担心小麦价格变化造成损 失，于是在买进现货小麦的同时，在期 货市场作7月小麦合约套保交易，价格为 1650元/吨。假设5月份时小麦现货价格为 1450元/吨，当时7月合约的期价为1500元 /吨，请建立套保模型并计算结果