第十三章第一节货而翕求理论的发展 费雪方程式 2.费雪分析,在这三个经济变量中,M是一个由 模型之外的因素所决定的外生变量;V由于制 度性因素在短期内不变,因而可视为常数;交 易量T对产出水平常常保持固定的比例,也大 体稳定的。 因此,只有P和M的关系最重要:P的值特 别是取决于M数量的变化 RENMIN FNANCE UNIVERSITY 中圖人学赠政融学院 (13)1l
(13)11 第十三章第一节 货币需求理论的发展 费雪方程式 2. 费雪分析，在这三个经济变量中，M是一个由 模型之外的因素所决定的外生变量；V由于制 度性因素在短期内不变，因而可视为常数；交 易量T对产出水平常常保持固定的比例，也大 体稳定 的。 因此，只有P和M的关系最重要：P的值特 别是取决于M数量的变化
第十三章第一节货而需求理论的发展 费雪方程式 3.费雪虽然关注的是M对P的影响,但是反过来, 从这一方程式中也能导出一定价格水平之下的 名义货币需求量: M=PT=IPT 4.费雪方程式没有考虑微观主体动机的影响 RENMIN FNANCE UNIVERSITY 中圖人学赠政融学院 (13)12
(13)12 第十三章第一节 货币需求理论的发展 费雪方程式 3. 费雪虽然关注的是M对P的影响，但是反过来， 从这一方程式中也能导出一定价格水平之下的 名义货币需求量： PT V V PT M 1 = = 4. 费雪方程式没有考虑微观主体动机的影响
第十三章第一节货而需求理论的发展 剑桥方程式 剑桥学派,在研究货币需求时重视微观主体 的动机。认为,处于经济体系中的个人对货币的 需求,实质是选择以怎样的方式保持自己资产的 问题。 每个人决定持有货币多少,有种种原因;但 在名义货币需求与名义收入水平之间总是保持 个较为稳定的比例关系。对整个经济体系来说, 也是如此。因此有 M=kPY RENMIN FNANCE UNIVERSITY 卬圖人学赠政孿院 (13)13
(13)13 第十三章第一节 货币需求理论的发展 剑桥方程式 剑桥学派，在研究货币需求时重视微观主体 的动机。认为，处于经济体系中的个人对货币的 需求，实质是选择以怎样的方式保持自己资产的 问题。 每个人决定持有货币多少，有种种原因；但 在名义货币需求与名义收入水平之间总是保持一 个较为稳定的比例关系。对整个经济体系来说， 也是如此。因此有： Md ＝kPY
第十三章第一节货而魯求理论的发展 费雪方程式与剑桥方程式的差异 (1)费雪方程式强调的是货币的交易手段功能;剑 桥方程式则重视货币作为一种资产的功能。 (2费雪方程式把货币需求与支出流量联系在一起, 重视货币支出的数量和速度;剑桥方程式则是 从用货币形式保有资产存量的角度考虑货币需 求,重视存量占收入的比例。 RENMIN FNANCE UNIVERSITY 中圖人学赠政融学院 (13)14
(13)14 第十三章第一节 货币需求理论的发展 费雪方程式与剑桥方程式的差异 ⑴费雪方程式强调的是货币的交易手段功能;剑 桥方程式则重视货币作为一种资产的功能。 ⑵费雪方程式把货币需求与支出流量联系在一起， 重视货币支出的数量和速度；剑桥方程式则是 从用货币形式保有资产存量的角度考虑货币需 求，重视存量占收入的比例
第十三章第一节货而魯求理论的发展 费雪方程式与剑桥方程式的差异 (3)费雪方程式是从宏观角度用货币数量的变动来 解释价格;剑桥方程式则是从微观角度进行分 析,认为人们对于保有货币有一个满足程度的 问题。但保有货币要付出代价,这就要在比较 中决定货币需求。 特别是利率的作用已成为不容忽视的因素 之 RENMIN FNANCE UNIVERSITY 中圖人学赠政融学院 (13)15
(13)15 第十三章第一节 货币需求理论的发展 费雪方程式与剑桥方程式的差异 ⑶费雪方程式是从宏观角度用货币数量的变动来 解释价格；剑桥方程式则是从微观角度进行分 析，认为人们对于保有货币有一个满足程度的 问题。但保有货币要付出代价，这就要在比较 中决定货币需求。 特别是利率的作用已成为不容忽视的因素 之一