三、货币政策效力分析之 在S曲线斜率不变的条件下,LM曲 线斜率变化对货币政策效力的影响。 1、k/(k,2) (1)几何图形 2009-4-6中宏(15) 《中宏》讲义,张延著。版权所有
2009-4-6 中宏（15） 《中宏》讲义，张延著。版权所有 6 • 三、货币政策效力分析之一 三、货币政策效力分析之一 ———— • 在IS曲线斜率不变的条件下， 曲线斜率不变的条件下，LM曲 线斜率变化对货币政策效力的影响。 线斜率变化对货币政策效力的影响。 • 1、k↓( k1↓k2 ) • (1) 几何图形
R LM(K1) LM′(k1) LM(2)LM(2) ■■ ■ S k4时,货币政策效力的几何图形 00-6中宏(15) 《中宏》讲义,张延著。版权所有
2009-4-6 中宏（15） 《中宏》讲义，张延著。版权所有 7 k↓时，货币政策效力的几何图形 时，货币政策效力的几何图形 R 0 Y1 Y IS LM(k1 ) Y2 LM(k2 ) LM′(k1 ) LM′(k2 ) Y1′ Y2′
R LM(K1) LM′(k1) ■■ S k时,货币政策效力的几何图形 009-46中宏(15) 《中宏》讲义,张延著。版权所有
2009-4-6 中宏（15） 《中宏》讲义，张延著。版权所有 8 k1 时，货币政策效力的几何图形 时，货币政策效力的几何图形 R 0 Y1 Y IS LM(k1 ) LM′(k1 ) Y1′
R LM(2)LM(2) ■ S k2时,货币政策效力的几何图形 20094-6中宏(15) 《中宏》讲义,张延著。版权所有
2009-4-6 中宏（15） 《中宏》讲义，张延著。版权所有 9 k2 时，货币政策效力的几何图形 时，货币政策效力的几何图形 R 0 Y IS Y2 LM(k2 ) LM′(k2 ) Y2′
·重点强调的三点 把两种情况下的几何图形综合在一个 图形中研究。 讨论的是两种情况下各种变量增加量 变化的问题 研究传导机制的哪个环节发生何种变 化导致政策效力的变化。 2009-4-6中宏(15) 《中宏》讲义,张延著。版权所有
2009-4-6 中宏（15） 《中宏》讲义，张延著。版权所有 10 • 重点强调的三点 重点强调的三点： • 把两种情况下的几何图形 把两种情况下的几何图形综合在一个 图形中研究。 • 讨论的是两种情况下各种变量 讨论的是两种情况下各种变量增加量 变化的问题。 • 研究传导机制的哪个环节发生何种变 的哪个环节发生何种变 化导致政策效力的变化。 化导致政策效力的变化