货币银行学 第十五章外汇与汇率制度 汇兑心理论揭示了学术界以前所忽视的人们的主观心理活动和 预期对汇率的影响作用,因而有其合理性。由该理论演变而来 的心理预期论至今还有一定的影响。尤其是在解释外汇投机、 资本外逃等因素对汇率的影响方面该理论有很强的说服力,故 而特别适用于国际金融动荡时期。 但汇兑心理论也只能说明短期汇率,而不是长期汇率的影响因 素,且无法据以从数量上确定汇率的实际水平。 (三)购买力平价论 瑞典学者古斯塔夫卡塞尔( Gustav Cassel)在其1922年出版 的《一九一四年以后的货币与外汇》( Money and Foreign Exchange After1914)-书中系统地提是出了购买力平价论 ( Theory of Purchasing Power Parity),简称PP或3P理论。 金融学院
货 币 银 行 学 金融学院 第十五章 外汇与汇率制度 汇兑心理论揭示了学术界以前所忽视的人们的主观心理活动和 预期对汇率的影响作用，因而有其合理性。由该理论演变而来 的心理预期论至今还有一定的影响。尤其是在解释外汇投机、 资本外逃等因素对汇率的影响方面该理论有很强的说服力，故 而特别适用于国际金融动荡时期。 但汇兑心理论也只能说明短期汇率，而不是长期汇率的影响因 素，且无法据以从数量上确定汇率的实际水平。 （三）购买力平价论 瑞典学者古斯塔夫·卡塞尔（Gustav Cassel）在其1922年出版 的《一九一四年以后的货币与外汇》（Money and Foreign Exchange After 1914）一书中系统地提出了购买力平价论 （Theory of Purchasing Power Parity），简称PPP或3P理论
货币银行学 第十五章外汇与汇率制度 购买力平价论的要点: 人们之所以需要外国货币,是因为它在外国具有商品的购买力, 因此,两种货币的汇率,主要是由这两国货币各自在本国的购 买力之比,即购买力平价决定的 假定一组商品,在英国购买时需要1英镑,在美国需要2美元 两国的货币购买力之比为2,那么这两种货币的汇率就应该是1 英镑=2美元。 金融学院
货 币 银 行 学 金融学院 第十五章 外汇与汇率制度 购买力平价论的要点： 人们之所以需要外国货币，是因为它在外国具有商品的购买力， 因此，两种货币的汇率，主要是由这两国货币各自在本国的购 买力之比，即购买力平价决定的。 假定一组商品，在英国购买时需要1英镑，在美国需要2美元， 两国的货币购买力之比为2:l，那么这两种货币的汇率就应该是1 英镑 = 2美元