第1页 ∏第几章「畬理 节_凤险利朿险]管理 分类。风险是指经济主体 案的每个可能出现的结果指定□个概|率」值 尽管风险是有可能导致企业亏损的一种 「率|分布。但是在现实经济生活|中|,|风险|及|其|特 征却十分复杂而且形式多种多样。因此,在经 学及其恤学科铡·关刊风的认定、分类 □直没有□一个定论但是,一般米说都把风险 环境|风 要是指企业 经营的外部 资本来 灾|难性损 政治与主权 市场、金融市场等等 主要包括|经营风险 策信息风|险 包括经营决策风|险 微?稿 0×20=400
第 1 页 微?稿? 20× 20= 400 第九章 风险管理 第一节 风险和风险管理 一 、 风 险 与 风 险 分 类 。 风 险 是 指 经 济 主 体 的 信 息 虽 然 不 充 分 ， 但 是 却 足 以 成 为 其 备 选 方 案的每一个可能出现的结果指定一个概率值。 尽 管 风 险 是 有 可 能 导 致 企 业 亏 损 的 一 种 概 率 分 布 。 但 是 在 现 实 经 济 生 活 中 ， 风 险 及 其 特 征 却 十 分 复 杂 而 且 形 式 多 种 多 样 。 因 此 ， 在 经 济 学 及 其 他 学 科 领 域 ， 关 于 风 险 的 认 定 、 分 类 一 直 没 有 一 个 定 论 。 但 是 ， 一 般 来 说 都 把 风 险 分为环境风险、过程风险、决策信息风险三 类 。 1 、 环 境 风 险 。 主 要 是 指 企 业 经 营 的 外 部 环 境 因 素 所 产 生 的 风 险 。 包 括 竞 争 厂 商 、 股 东 关 系 、 资 本 来 源 、 灾 难 性 损 失 、 政 治 与 主 权 、 法律、管制、产业市场、金融市场等等。 2 、 过 程 风 险 。 主 要 包 括 经 营 风 险 、 授 权 风险、信息处理 / 信 息 技 术 风 险 、 忠 诚 风 险 、 金融风险等等。 3 、 决 策 信 息 风 险 。 包 括 经 营 决 策 风 险
第2页 金磁决策风险、战略浹策风险等等 =、企业风险与风险管理 风险是指企业在 所画幽的各种不甽定性以及由些而可|盎」 成的危 或损|失 风险最 导致 业生|产经动的失畋·是剑些进受不回程 度的损失企业风险有外部的和内部的上·企业 外部的如州型本本上上|管理 经济坡、法律岬、国际市场变、 调整、消费者需求变化 对 决策失 管理不善、组织协调失|衡等等也同 会导数企业风 业风险的特征:风睑领域的广泛性、风 险因素的多样性、风险征兆的隐含性 卜世界是个充满了风险的世界|。风险 代企业经 細成部分「「工 增加了企业决 企业在经营决 微?稿 0×20=400
第 2 页 微?稿? 20× 20= 400 金融决策风险、战略决策风险等等。 二、企业风险与风险管理。 1 、 企 业 风 险 是 指 企 业 在 生 产 经 营 过 程 中 所 面 临 的 各 种 不 确 定 性 以 及 由 此 而 可 能 给 企 业 造 成 的 危 害 或 损 失 。 企 业 风 险 最 终 表 现 为 导 致 企 业 生 产 经 营 活 动 的 失 败 ， 是 企 业 遭 受 不 同 程 度 的 损 失 。 企 业 风 险 有 外 部 的 和 内 部 的 。 企 业 外部的如体制变化、政策变化、宏观管理失 误 、 经 济 滑 坡 、 法 律 调 整 、 国 际 市 场 变 化 、 利 率 变 化 、 汇 率 调 整 、 消 费 者 需 求 变 化 、 竞 争 对 手 出 现 等 均 会 导 致 企 业 风 险 。 而 企 业 内 部 的 如 决 策 失 误 、 管 理 不 善 、 组 织 协 调 失 衡 等 等 也 同 样会导致企业风险。 企 业 风 险 的 特 征 ： 风 险 领 域 的 广 泛 性 、 风 险 因 素 的 多 样 性 、 风 险 征 兆 的 隐 含 性 、 风 险 诱 因的国际性。 2 、 世 界 是 一 个 充 满 了 风 险 的 世 界 。 风 险 管 理 已 经 成 为 现 代 企 业 经 营 管 理 不 可 缺 少 的 重 要组成部分。 风 险 增 加 了 企 业 决 策 难 度 。 企 业 在 经 营 决
第3页 策中,面阎这斗许丰的 和|不|确定性|因 「的风险因素使得企业决策变量的数 使得企业风险更加难|以|准确预|测 险增加了企业的经辔成本。为了避兔风 对企些经产生不利畔响,企|些不 得不投入 力、物力和财力对应风睑,从而增加了企些 风险增加了企业潜在损失的可能。在企业 经辔管理|过程中·不可避免的週到各种各样 「的损失,企业不但要考虑国内的因素,还要考 回圆回回园k 到要考虑及其的因 素·还要考虑远期的园素不到要考虑收益的 3、风险管理风险管理是指企业 「方法|和程序|对风险进|行监|测和|控|制,|从而|达|到 [低风险、规避风、除风 险或减少 济性话动「「工 管理的方法和手段有很多 微?稿 0×20=400
第 3 页 微?稿? 20× 20= 400 策中，面临这许许多多的风险和不确定性因 素 。 众 多 的 风 险 因 素 使 得 企 业 决 策 变 量 的 数 目 骤然增加，使得企业风险更加难以准确预测。 风 险 增 加 了 企 业 的 经 营 成 本 。 为 了 避 免 风 险 对 企 业 经 营 产 生 不 利 影 响 ， 企 业 不 得 不 投 入 人 力 、 物 力 和 财 力 对 应 风 险 ， 从 而 增 加 了 企 业 的经营成本。 风 险 增 加 了 企 业 潜 在 损 失 的 可 能 。 在 企 业 经 营 管 理 过 程 中 ， 不 可 避 免 的 会 遇 到 各 种 各 样 的 损 失 ， 企 业 不 但 要 考 虑 国 内 的 因 素 ， 还 要 考 虑 国 际 的 因 素 ； 不 但 要 考 虑 世 纪 的 经 济 因 素 ， 还 要 考 虑 货 币 经 济 因 素 ； 不 到 要 考 虑 及 其 的 因 素 ， 还 要 考 虑 远 期 的 因 素 ； 不 到 要 考 虑 收 益 的 损失，还要考虑财产和人员的损失。 3 、 风 险 管 理 。 风 险 管 理 是 指 企 业 运 用 各 种 金 融 的 或 非 金 融 的 工 具 和 手 段 ， 按 照 一 定 的 方 法 和 程 序 对 风 险 进 行 监 测 和 控 制 ， 从 而 达 到 降 低 风 险 、 规 避 风 险 、 消 除 风 险 或 减 少 风险的 经济性活动。 风 险 管 理 的 方 法 和 手 段 有 很 多 。 但 是 ， 一
第4页 般可以概括为这样两种 幽|政避风2卜卜≯k中 风 k脚上生团中的风 不仅难以誉理风呦·西且还刽逝成难以顽料 的失风别的主要到政又相关的收 程度可 需要利用专 时本卡段|行 险管|理。在|完成了以|上步骤 微?稿
第 4 页 微?稿? 20× 20= 400 般 可 以 概 括 为 这 样 两 种 ： 1 、 通 过 经 营 活 动 消 除或躲避风险； 2 、 向 外 转 移 风 险 。 三、风险管理的一般程序。 风 险 管 理 一 般 分 为 风 险 识 别 、 风 险 度 量 和 风险管理三个阶段。 1 、 风 险 识 别 。 现 实 经 济 生 活 中 的 风 险 并 不 都 是 显 露 在 外 的 ， 不 加 识 别 或 者 错 误 识 别 风 险 不 仅 难 以 管 理 风 险 ， 而 且 还 会 造 成 难 以 预 料 的 损 失 。 风 险 识 别 的 主 要 手 段 又 相 关 信 息 的 收 集 、 甄 别 ， 风 险 的 汇 总 、 分 类 ， 风 险 走 势 的 监 测等等。 2 、 风 险 度 量 。 准 确 地 度 量 风 险 的 程 度 可 以 提 高 风 险 管 理 的 效 率 。 有 的 风 险 需 靠 长 期 积 累 的 风 险 管 理 经 验 和 数 据 进 行 测 估 ； 有 的 风 险 需要利用专门的技术分析手段进行计算、测 量，如 V A R 、 C A R 的 计 算 、 不 确 定 性 程 度 的 度 量 、 敏 感 性 、 波 动 性 分 析 、 忍 受 水 平 和 信 心 水 平 估 计 等 等 。 还 要 对 一 些 隐 含 性 风 险 进 行 分析和显性化处理。 3 、 风 险 管 理 。 在 完 成 了 以 上 步 骤 之 后
第5页 对是否实施 险管理和如何实施风险管理做 画决策。是否需要进行风险管理主要取决于这 口2|风的能力和 微?稿 0×20=400
第 5 页 微?稿? 20× 20= 400 要 对 是 否 实 施 风 险 管 理 和 如 何 实 施 风 险 管 理 做 出 决 策 。 是 否 需 要 进 行 风 险 管 理 主 要 取 决 于 这 样 三 个 因 素 ： （ 1 ） 显 性 化 风 险 的 数 量 与 结 构 ； （ 2 ） 企 业 自 身 防 范 风 险 的 能 力 和 条 件 ； （ 3 ）风险管理的外部条件