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第十三章 远期利率协议与互换
利率协 是交易双方或为避险,或为投机而约定 的协议。在协议中,双方约定一个利率 水平,根此一方向另一方名义借入约定 金额本金,约定期限,并约定到期时用 哪一种市场利率作为参考利率。在到期 日根据约定利率与当日的参考利率差 决定协议的一方是否要向另一方进行利 率补偿
一、远期利率协议 是交易双方或为避险，或为投机而约定 的协议。在协议中，双方约定一个利率 水平，根此一方向另一方名义借入约定 金额本金，约定期限，并约定到期时用 哪一种市场利率作为参考利率。在到期 日根据约定利率与当日的参考利率差， 决定协议的一方是否要向另一方进行利 率补偿
名义本金 名义本金 定期支付的利息 定期支付的利息 名义本金 名义本金 甲方 交易商 乙方 名义本金 名义本金 定期支付的利息 定期支付的利息 名义本金 名义本金
二、互换合约的结构 名义本金 名义本金 定期支付的利息 定期支付的利息 名义本金 名义本金 甲 方 交易商 乙 方 名义本金 名义本金 定期支付的利息 定期支付的利息 名义本金 名义本金
利率互换合约的基本定义 是互换双方交换一系列现金流的合 约,不交换名义本金,双方按合约 规定,一方定期向另一方支付名义 本金的固定利息,而后者则定期向 前者支付名义本金的浮动利息
三、利率互换合约 利率互换合约的基本定义 是互换双方交换一系列现金流的合 约，不交换名义本金，双方按合约 规定，一方定期向另一方支付名义 本金的固定利息，而后者则定期向 前者支付名义本金的浮动利息
四.银行资产的 银行的浮动利率资产400亿 固定利率资产600亿 浮动利率负债500亿 固定利率负债500亿 匹配后净剩浮动利率负债100亿 固定利率资产100亿
四、银行资产的管理 银行的 浮动利率资产 400亿 固定利率资产 600亿 浮动利率负债 500亿 固定利率负债 500亿 匹配后净剩 浮动利率负债 100亿 固定利率资产 100亿