股不下股票资源网-万本免费电子书www.gubuxia.com Hot Commodities 。热门商品投资 经济的变动导致供给与需求出现了失衡，历史上重复发生的原材 料牛市正在进行中。现在原材料的库存处于历史的低位。《热门商品 投资》这本书向你解释了这个新的牛市以及你如何能够理解未来15年 或更长时间主要的牛市。我希望每个人都能学会分析身边的世界以及 这些事情如何影响商品，我希望你们因为这个新的理解而成为成功的 投资者。 杰姆·罗杰斯 2005年9月 XI
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股不下股票资源网-万本免费电子书www.gubuxia.com 关于作者 吉姆·罗杰斯生于1942年10月19日。5岁时找到第一份工作一在 棒球场拣空瓶子。在亚拉巴马州迪莫波利斯长大后，他获得奖学金进 人耶鲁大学。从耶鲁大学毕业后，又就读于牛津大学巴里奥学院，在 那里，他还作为赛艇比赛的艇长被写进吉尼斯世界纪录。结束在美国 陆军的服役后，他开始进入华尔街工作，与另一合伙人共同成立了面 向全球的量子基金。在20世纪70年代期间，该基金盈利率超过4000%， 而同期的标准普尔指数只上涨了不到50%。罗杰斯在37岁那年决定退 休，可人并没闲着。 除了继续经营自己的各项投资外，罗杰斯兼任哥伦比亚大学商学 院的教授，讲授金融课程。此外，他还是哥伦比亚广播公司《德赖弗 斯圆桌访谈》节目和FNN电视台主办的《追求利润》节目的主持人。 此间，他着手准备实现他毕生的梦想一骑摩托车环球旅行，最终跨 越了6大洲，行程16万多公里，又一次上了吉尼斯世界纪录。那次旅 程成了罗杰斯的第一本书一《投资骑士》（1994年)的题材。 罗杰斯的千禧年之旅（1999~2001年)，让他第三次荣登吉尼斯世 界纪录。他携爱妻穿越了116个国家，行程24万多公里；当时世界上 30个国家在打内战，有一半让他们赶上了。他的第二本书一《风险
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股不下股票资源网-万本免费电子书www.gubuxia.com Hot Commodities —。热门商品投资 投资家环球游记》，按行程记载了那次令人难以置信的旅程。 罗杰斯现在是福克斯新闻网和其他几家新闻频道及出版物的撰稿 人。他跟妻子和女儿生活在纽约市。 读者朋友们可以通过罗杰斯的网站（www.jimrogers.com)与他 联系。 XIV
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股不下股票资源网-万本免费电子书www.gubuxia.com 前言 商品投资没有得到应有的重视。 太多所谓聪明的投资者认为自己的投资已经够多样化了，对他们 来说，把钱投到股票、债券、房地产中就已经实现了投资多样化。或 许对于某些老手而言，货币或木材也是可以考虑的选择。但是商品投 资从来就很难进入投资者的视野。 这是非常不合理的，因为人们忽视了一个完整的资产类别一特 别是与人们关于商品投资是有风险的、不稳定的、混杂的并且危险至 极的所有误解相反，商品期货的投资回报其实非常可观。难道成功的 投资者不就是找寻机会，买进价值被市场低估的东西，并长期持有 吗？果真如此，商品投资无疑将使投资者们眼前一亮。我们只要稍微 做些功课就能看清这一切，而且，既然可以赚钱，大家也肯定愿意进 行更深入的研究。让我来为大家讲个故事，讲述一个投资人，从开始 对商品投资（以及其他各类投资）一无所知，到最后做得很好的故事。 1964年，我凭着对未来的幻想，去华尔街的一家公司找了一份暑 期工。此前，我只知道华尔街在纽约市，是1929年股市大崩盘发生的 地方。坦率地说，我甚至不知道股票与债券的区别。但有一点我是清 楚的，那就是华尔街是个能挣到钱的地方。对于一个有幸就读耶鲁大
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股不下股票资源网-万本免费电子书www.gubuxia.com Hot Commodities 一。热门商品投资 学的、来自亚拉巴马州迪莫波利斯小镇的穷小子来说，我急于挣钱， 来自由地过自己想过的生活。 尽管我对金融世界的博大精深几近无知，但凭着自己对当今的一 些事件及其历史由来的浓厚兴趣，我还是有了一个新发现。那时， 我断定智利革命将导致铜价上涨，而且华尔街真的有人愿意因此为 我买单。我有幸得到奖学金去牛津大学继续学业，在那里我学习政 治、哲学和经济；我开始运用我在暑期工作期间所学到的东西，把 奖学金拿去投资，直到需要给牛津大学巴里奥学院交学费的时候为 止。从牛津大学毕业后，我进入美国陆军服役。我在部队小有名气， 因为我将退役军官的钱投资到了股市，并获得了可观的回报。退役 后，我于1968年回到纽约，开始了高级职业融资生涯。那时，我口 袋里只有600美元。 真是一个巧合，如大家后来所看到的，我到华尔街的时候正值第 二次世界大战后长达20年的股票大牛市结束的当口。但在当时，谁 会知道1968年是股票牛市的终结呢？当然，我也不知道。我当时忙 着了解各种各样的市场走势曲线，没能去注意把握全局。我要学的 还有很多。 初生牛犊不怕虎。一旦我学到投资的第一课一逢低吸纳之后， 我就开始搜寻那些资产被低估的市场一各种各样的市场。不像我在 华尔街的大多数同事，他们在股市上尝了数十载的甜头，如今遭受打 击后有些回不过神，我总是放眼于身边的每一个机会。客观地说，没 有多少股票值得你看第二眼。在熊市徘徊的20世纪70年代，我开始注 意到商品投资界存在的诸多机遇。我不太记得自己是在何时开始认真 地研究商品的，在我的书架上能看到，从1971年起我就订购了《CRB 商品年鉴》@(CRB Commodity Yearbook),这个年鉴可是商品交易商 的圣经。 ①CRB,Commodity Research Bureau,即美国商品研究局，《CRB商品年鉴》是该 局的出版物。一一译者注 XVI
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